¿Qué diría si le hablaran de una empresa cuyas acciones cotizan mucho más bajas que las ganancias esperadas por acción que el índice S&P 500? Al mismo tiempo, también se espera que aumente el EPS casi tres veces más rápido que el índice de referencia hasta 2023.
Eso sería Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
- 0.12%,
que está cerca de la parte superior de una pantalla de acciones bancarias, a continuación.
Algunos bancos están mejor posicionados para el aumento de las tasas de interés que otros. Estos bancos se consideran "sensibles a los activos", porque sus préstamos están revalorizando más rápidamente que sus depósitos.
Comparación con el S&P 500
El índice S&P 500
SPX,
+ 0.92%
cotiza a una relación precio/beneficios a futuro de 20.6, según estimaciones de consenso de beneficios por acción agregadas ponderadas para los próximos 12 meses entre los analistas encuestados por FactSet.
Eso es alto, pero ha bajado. Aquí hay un gráfico que muestra el movimiento del P/E adelantado del S&P 500 junto con los del ETF de Invesco KBW Bank
KBWB,
+ 0.87%
y el ETF de banca regional Invesco KBW
KBWR,
+ 0.19%
:
KBWB rastrea el índice bancario KBW Nasdaq
BKX,
+ 0.88%,
que está compuesto por 24 de los bancos más grandes de EE. UU., excluyendo los bancos de inversión Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 0.97%
y Morgan Stanley
SRA,
+ 1.72%.
KBWR rastrea el índice bancario regional KBW Nasdaq
krx,
+ 0.22%,
que tiene 50 acciones de bancos regionales de EE. UU. que no están incluidos en BKX.
Como puede ver en el gráfico, los dos grupos de bancos cotizan por debajo del índice S&P 500 sobre una base P/E a futuro. Suelen hacerlo. Y aunque los tres grupos cotizan por encima de su P/E promedio de 10 años, este efecto es menos pronunciado para los bancos:
| | Ticker | P/U actual a plazo | P / U adelantado promedio de 10 años | Valoración actual a media de 10 años | Valoración actual al S&P 500 | Valoración media de 10 años según S&P 500 |
| ETF de Invesco KBW Bank | KBWB,
+ 0.87% | 13.53 | 11.89 | 114% | 66% | 70% |
| ETF de banca regional de Invesco KBW | KBWR,
+ 0.19% | 14.89 | 14.28 | 104% | 72% | 85% |
| Índice S&P 500 | SPX,
+ 0.92% | 20.60 | 16.88 | 122% | | |
| Fuente: FactSet |
Los bancos más grandes como grupo tienden a cotizar a alrededor del 70% de la valoración P/U a futuro del S&P 500. A pesar de que KBWB ha obtenido una rentabilidad del 38 % durante el último año, sigue cotizando un poco más bajo, en relación con el S&P 500, de lo habitual sobre esta base.
No se puede decir lo mismo de los bancos regionales más pequeños, con KBWR cotizando al 85 % de la valoración P/E a futuro del S&P 500, por encima de su promedio de 10 años del 72 %.
En general, los ETF son una buena forma para que los inversores jueguen con las tendencias del sector. Por otra parte, se espera que algunos bancos aumenten sus ganancias más rápidamente que otros a medida que aumentan las tasas de interés.
Ahora estamos al comienzo de lo que puede convertirse en un largo ciclo de aumento de las tasas de interés a medida que la Reserva Federal cambia de política para combatir la inflación, luego de apoyar los esfuerzos del gobierno federal para estimular el crecimiento económico durante la pandemia de coronavirus.
La Fed pondrá fin a sus compras extraordinarias de bonos en marzo, lo que ejercerá una mayor presión alcista sobre las tasas de interés a largo plazo. También se espera que el banco central aumente las tasas a corto plazo varias veces este año.
El aumento de los índices de las tasas de interés significa que los bancos podrán aumentar las tasas que cobran en las líneas de crédito renovables. Los préstamos comerciales suelen tener plazos relativamente cortos y también tienden a renovarse; estos cambiarán su precio a tasas más altas, lo que aumentará las ganancias de los bancos. Mientras tanto, los bancos como grupo están inundados de efectivo, lo que significa que tendrán relativamente poca presión para aumentar las tasas que pagan por los depósitos.
Proyección de los bancos
Comenzando con un grupo de 76 bancos, los 24 en el índice bancario KBW Nasdaq, los 50 en el índice bancario regional KBW Nasdaq, además de Goldman Sachs y Morgan Stanley, analizamos las estimaciones de consenso para las ganancias por acción desde 2021 hasta 2023 para calcular un tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) para los dos años.
Los analistas bursátiles que trabajan para firmas de corretaje tienen la tradición de basar sus calificaciones y objetivos de precios en estimaciones de 12 meses. Pero en una nota a los clientes del 11 de enero, Christopher Marinac, director de investigación de Janney Montgomery Scott, escribió que “es más probable que el impacto del aumento de las tasas de interés beneficie a los bancos en 2023 que en 2022 debido al momento de los cambios en la política de la Reserva Federal. y el restablecimiento real de la cartera de préstamos de los bancos y el despliegue de exceso de efectivo y liquidez”.
Así que esta es una historia de dos años, al menos, mientras que las calificaciones y los objetivos de precios de Wall Street, y la cobertura de los medios financieros, generalmente están orientados a períodos mucho más cortos.
Entre las 76 acciones en la pantalla, se espera que estas 14 alcancen un 10% (redondeando hacia arriba) de CAGR de BPA o más desde 2021 hasta 2023:
| Banca | Ticker | Ciudad | Adelante P / E | BPA estimada a dos años CAGR | Est. EPS – 2021 | Est. EPS – 2022 | Est. EPS – 2023 |
| Banco de cadencia | CADE,
+ 0.54% | Tupelo, Missouri. | 20.5 | 35.7% | $1.69 | $2.56 | $3.12 |
| Huntington Bancshares Incorporado | HBAN,
- 0.12% | Columbus, Ohio | 13.0 | 25.9% | $0.96 | $1.38 | $1.52 |
| Banco de firmas | sbny,
+ 2.11% | New York | 21.2 | 23.9% | $14.67 | $17.60 | $22.53 |
| Bancos del Este, Inc. | EBC,
+ 0.23% | Boston | 20.8 | 23.1% | $0.96 | $1.12 | $1.45 |
| State Street Corporation | STT,
+ 1.14% | Boston | 12.7 | 18.2% | $7.32 | $8.51 | $10.23 |
| Banco de Nueva York Mellon Corporation | bk,
+ 0.43% | New York | 14.4 | 16.8% | $4.16 | $4.64 | $5.67 |
| Banco de la Alianza Occidental | Wal,
+ 4.02% | Pheonix | 12.3 | 14.2% | $8.66 | $9.76 | $11.28 |
| Corporación Northern Trust | NTRS,
+ 1.83% | Chicago | 17.6 | 13.6% | $7.08 | $7.66 | $9.13 |
| Bancorp comunitario de Nueva York, Inc. | NYCB,
+ 0.61% | Hicksville, Nueva York | 10.9 | 13.5% | $1.21 | $1.25 | $1.56 |
| First Republic Bank | FRC,
+ 1.38% | San Francisco | 25.6 | 11.9% | $7.58 | $8.25 | $9.48 |
| Corporación financiera Webster | EDT,
+ 0.94% | Waterbury, Connecticut | 13.5 | 11.7% | $4.58 | $5.04 | $5.71 |
| Banco Nacional del Valle | VLY,
- 0.20% | New York | 12.5 | 10.9% | $1.15 | $1.21 | $1.41 |
| primer bancorp | FBP,
- 0.06% | San Juan, Puerto Rico | 11.8 | 10.3% | $1.30 | $1.39 | $1.58 |
| Corporación Financiera Truist | TFC,
+ 0.57% | Charlotte, Carolina del Norte | 14.7 | 9.7% | $4.55 | $4.63 | $5.47 |
| Fuente: FactSet |
Puede hacer clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.
Luego, lea la guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
En comparación con los bancos de la lista, se espera que el S&P 500 tenga una CAGR de BPA del 9.4 % desde 2021 hasta 2023, según las estimaciones de consenso agregadas ponderadas recopiladas por FactSet.
Sin duda, un banco puede haber hecho la lista porque los analistas creen que su combinación de precios de préstamos y depósitos está configurada para aprovechar particularmente el aumento de las tasas de interés. Pero un cultivador rápido también puede haber hecho la lista.
Aquí está la lista nuevamente, con rendimientos de dividendos y un resumen de la opinión entre los analistas encuestados por FactSet:
| Banca | Ticker | Rentabilidad por dividendo | Compartir calificaciones de "compra" | Precio de cierre - 10 de enero | Contras. precio objetivo | Potencial alcista implícito de 12 meses |
| Banco de cadencia | CADE,
+ 0.54% | 2.38% | 72.73% | $33.61 | $36.50 | 8% |
| Huntington Bancshares Incorporado | HBAN,
- 0.12% | 3.64% | 42.11% | $17.03 | $18.03 | 6% |
| Banco de firmas | sbny,
+ 2.11% | 0.63% | 94.44% | $353.24 | $388.00 | 9% |
| Bancos del Este, Inc. | EBC,
+ 0.23% | 1.48% | 83.33% | $21.60 | $24.50 | 12% |
| State Street Corporation | STT,
+ 1.14% | 2.25% | 61.11% | $101.20 | $115.93 | 13% |
| Banco de Nueva York Mellon Corporation | bk,
+ 0.43% | 2.17% | 57.89% | $62.80 | $67.47 | 7% |
| Banco de la Alianza Occidental | Wal,
+ 4.02% | 1.20% | 92.31% | $117.08 | $144.15 | 19% |
| Corporación Northern Trust | NTRS,
+ 1.83% | 2.17% | 44.44% | $129.25 | $137.81 | 6% |
| Bancorp comunitario de Nueva York, Inc. | NYCB,
+ 0.61% | 5.18% | 57.14% | $13.12 | $15.44 | 15% |
| First Republic Bank | FRC,
+ 1.38% | 0.43% | 34.78% | $202.47 | $225.10 | 10% |
| Corporación financiera Webster | EDT,
+ 0.94% | 2.51% | 80.00% | $63.74 | $67.44 | 5% |
| Banco Nacional del Valle | VLY,
- 0.20% | 3.00% | 62.50% | $14.67 | $15.88 | 8% |
| primer bancorp | FBP,
- 0.06% | 2.54% | 100.00% | $15.73 | $17.00 | 7% |
| Corporación Financiera Truist | TFC,
+ 0.57% | 2.94% | 48.00% | $65.29 | $68.24 | 4% |
| Fuente: FactSet |
Incluso para los bancos favorecidos por los analistas, los objetivos de precios pueden no parecer agresivos. Por otra parte, los objetivos solo miran hacia un año, y la tendencia al alza de la tasa puede tardar muchos años en desarrollarse.
Más pantallas de valores para el entorno de tipos de interés al alza:
- Esta estrategia de valor de acciones de 'vaca de efectivo' puede engordar su cartera incluso si le teme a la Fed
- 23 acciones de dividendos que pueden pasar esta estricta pantalla de calidad
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= yahoo
Estas 14 acciones bancarias están en la mejor posición para beneficiarse del aumento de las tasas de interés
¿Qué diría si le hablaran de una empresa cuyas acciones cotizan mucho más bajas que las ganancias esperadas por acción que el índice S&P 500? Al mismo tiempo, también se espera que aumente el EPS casi tres veces más rápido que el índice de referencia hasta 2023.
Eso sería Huntington Bancshares Inc.
- 0.12% ,
HBAN,
que está cerca de la parte superior de una pantalla de acciones bancarias, a continuación.
Algunos bancos están mejor posicionados para el aumento de las tasas de interés que otros. Estos bancos se consideran "sensibles a los activos", porque sus préstamos están revalorizando más rápidamente que sus depósitos.
Comparación con el S&P 500
El índice S&P 500
+ 0.92%
SPX,
cotiza a una relación precio/beneficios a futuro de 20.6, según estimaciones de consenso de beneficios por acción agregadas ponderadas para los próximos 12 meses entre los analistas encuestados por FactSet.
Eso es alto, pero ha bajado. Aquí hay un gráfico que muestra el movimiento del P/E adelantado del S&P 500 junto con los del ETF de Invesco KBW Bank
+ 0.87%
+ 0.19%
KBWB,
y el ETF de banca regional Invesco KBW
KBWR,
:
FactSet
KBWB rastrea el índice bancario KBW Nasdaq
+ 0.88% ,
+ 0.97%
+ 1.72% .
BKX,
que está compuesto por 24 de los bancos más grandes de EE. UU., excluyendo los bancos de inversión Goldman Sachs Group Inc.
GS,
y Morgan Stanley
SRA,
KBWR rastrea el índice bancario regional KBW Nasdaq
+ 0.22% ,
krx,
que tiene 50 acciones de bancos regionales de EE. UU. que no están incluidos en BKX.
Como puede ver en el gráfico, los dos grupos de bancos cotizan por debajo del índice S&P 500 sobre una base P/E a futuro. Suelen hacerlo. Y aunque los tres grupos cotizan por encima de su P/E promedio de 10 años, este efecto es menos pronunciado para los bancos:
Los bancos más grandes como grupo tienden a cotizar a alrededor del 70% de la valoración P/U a futuro del S&P 500. A pesar de que KBWB ha obtenido una rentabilidad del 38 % durante el último año, sigue cotizando un poco más bajo, en relación con el S&P 500, de lo habitual sobre esta base.
No se puede decir lo mismo de los bancos regionales más pequeños, con KBWR cotizando al 85 % de la valoración P/E a futuro del S&P 500, por encima de su promedio de 10 años del 72 %.
En general, los ETF son una buena forma para que los inversores jueguen con las tendencias del sector. Por otra parte, se espera que algunos bancos aumenten sus ganancias más rápidamente que otros a medida que aumentan las tasas de interés.
Ahora estamos al comienzo de lo que puede convertirse en un largo ciclo de aumento de las tasas de interés a medida que la Reserva Federal cambia de política para combatir la inflación, luego de apoyar los esfuerzos del gobierno federal para estimular el crecimiento económico durante la pandemia de coronavirus.
La Fed pondrá fin a sus compras extraordinarias de bonos en marzo, lo que ejercerá una mayor presión alcista sobre las tasas de interés a largo plazo. También se espera que el banco central aumente las tasas a corto plazo varias veces este año.
El aumento de los índices de las tasas de interés significa que los bancos podrán aumentar las tasas que cobran en las líneas de crédito renovables. Los préstamos comerciales suelen tener plazos relativamente cortos y también tienden a renovarse; estos cambiarán su precio a tasas más altas, lo que aumentará las ganancias de los bancos. Mientras tanto, los bancos como grupo están inundados de efectivo, lo que significa que tendrán relativamente poca presión para aumentar las tasas que pagan por los depósitos.
Proyección de los bancos
Comenzando con un grupo de 76 bancos, los 24 en el índice bancario KBW Nasdaq, los 50 en el índice bancario regional KBW Nasdaq, además de Goldman Sachs y Morgan Stanley, analizamos las estimaciones de consenso para las ganancias por acción desde 2021 hasta 2023 para calcular un tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) para los dos años.
Los analistas bursátiles que trabajan para firmas de corretaje tienen la tradición de basar sus calificaciones y objetivos de precios en estimaciones de 12 meses. Pero en una nota a los clientes del 11 de enero, Christopher Marinac, director de investigación de Janney Montgomery Scott, escribió que “es más probable que el impacto del aumento de las tasas de interés beneficie a los bancos en 2023 que en 2022 debido al momento de los cambios en la política de la Reserva Federal. y el restablecimiento real de la cartera de préstamos de los bancos y el despliegue de exceso de efectivo y liquidez”.
Así que esta es una historia de dos años, al menos, mientras que las calificaciones y los objetivos de precios de Wall Street, y la cobertura de los medios financieros, generalmente están orientados a períodos mucho más cortos.
Entre las 76 acciones en la pantalla, se espera que estas 14 alcancen un 10% (redondeando hacia arriba) de CAGR de BPA o más desde 2021 hasta 2023:
Puede hacer clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.
Luego, lea la guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
En comparación con los bancos de la lista, se espera que el S&P 500 tenga una CAGR de BPA del 9.4 % desde 2021 hasta 2023, según las estimaciones de consenso agregadas ponderadas recopiladas por FactSet.
Sin duda, un banco puede haber hecho la lista porque los analistas creen que su combinación de precios de préstamos y depósitos está configurada para aprovechar particularmente el aumento de las tasas de interés. Pero un cultivador rápido también puede haber hecho la lista.
Aquí está la lista nuevamente, con rendimientos de dividendos y un resumen de la opinión entre los analistas encuestados por FactSet:
Incluso para los bancos favorecidos por los analistas, los objetivos de precios pueden no parecer agresivos. Por otra parte, los objetivos solo miran hacia un año, y la tendencia al alza de la tasa puede tardar muchos años en desarrollarse.
Más pantallas de valores para el entorno de tipos de interés al alza:
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= yahoo