Se han quemado casi 1 millón de ETH desde que Ethereum pasó a la prueba de participación, pero el dominio de Lido en el sector LST continúa preocupando a los defensores de la descentralización
Se consideró que la fusión sería la actualización más significativa en la historia de Ethereum, prometiendo convertir a ETH en un activo deflacionario al tiempo que reduciría significativamente la huella de carbono de la red.
Si bien Ether ha cotizado lateralmente durante los últimos 12 meses, mucho ha cambiado en los fundamentos de la red. La nueva emisión de Ether ha bajado más del 80%, la participación en apuestas ha aumentado un 87% y casi 1 millón de ETH se han eliminado permanentemente del suministro.
Pero si bien Ethereum está cumpliendo en gran medida su promesa deflacionaria, han surgido nuevos desafíos para la descentralización de la red.
Ethereum deflacionario
La fusión tuvo lugar el 15 de septiembre de 2022, haciendo la transición de la red del consenso de Prueba de trabajo a Prueba de participación.
El cambio revisó la tokenómica fundamental de Ethereum, con la nueva emisión diaria de Ether cayendo más del 80% de 13,500 ETH a alrededor de 2,300 ETH actualmente. Junto con la introducción del mecanismo de quema de Ethereum un año antes, los analistas predijeron que Ethereum se volvería deflacionario, lo que significa que se quema más ETH de las tarifas de transacción base de lo que entra en circulación como recompensa para los apostadores.
Ahora existen casi 300,000 ETH menos que en el momento de The Merge. A modo de comparación, se habrían emitido 3.8 millones de ETH adicionales (6.2 millones de dólares) bajo Prueba de trabajo.
Desafíos que plantea la apuesta líquida
La fusión también dio lugar al auge de 2023 en los tokens de participación líquida (LST), activos que representan una posición subyacente de Ether apostado que puede negociarse fácilmente en intercambios o usarse en aplicaciones DeFi.
La actualización de Ethereum en Shanghai también activó los retiros de ETH apostados en abril, reduciendo el diferencial de precios entre ETH y los populares tokens de apuestas líquidas y reforzando la adopción de LST. Hoy en día, 10.8 millones de ETH o el 42.5% de todo el Ether apostado se mantienen mediante protocolos de participación líquida.
ETH bloqueado en Lido, el principal protocolo LST, aumentó un 82% de 4.6 millones a 8.6 millones desde que comenzó el año, según Dune Analytics. El token LST de Coinbase, cbETH, también cuenta con 1.17 millones de Ether bloqueados después de su lanzamiento en septiembre pasado, seguido por el rETH de Rocket Pool con 450,000.
Sin embargo, ahora que Lido controla un tercio del Ether apostado, muchos espectadores condenan a Lido como una amenaza centralizadora para Ethereum, advirtiendo que un mayor aumento en el dominio de Lido podría facilitar ataques de gobernanza contra la red si el protocolo así lo desea.
En mayo, el científico jefe de Ethereum, Vitalik Buterin, abogó por que los proveedores de apuestas que controlan más del 15% del ETH apostado deberían aumentar activamente las tarifas de los usuarios para disuadir la adopción hasta que caiga su dominio.
"Si un grupo de participación controla > 15%, se debe aceptar e incluso *esperar* que el grupo siga aumentando su tasa de comisión hasta que vuelva a estar por debajo del 15%", Buterin. tuiteó.
Fuente: https://thedefiant.io/one-year-after-the-merge-eth-supply-shrinks-but-challenges-remain