Fidelity: más de $5 millones para el Ethereum Index Fund

Fidelity lanzó su Ethereum Index Fund a fines de septiembre. 

Fidelity: vendió más de $5 millones gracias a Ethereum

Según la un documento publicado ayer en el sitio web oficial de la SEC, ya se han recaudado $5,018,184 de las ventas de este fondo basado en Ethereum. 

Sobre Fidelity Investment página web oficial el fondo se llama Fidelity Advantage Ether ETF Fund™ (código 7634), y resulta que se lanzó el 28 de septiembre. 

Es un fondo que invierte directamente en ETH, que a su vez se almacenan de forma segura utilizando los servicios de almacenamiento interno de Fidelity. 

Es un fondo elegible para cuentas registradas, incluidos RRSP y TFSA, por lo que permite la exposición a ETH con un producto totalmente regulado. 

ETH no es un producto financiero regulado per se, por lo que aquellos inversores que están obligados por ley a invertir solo en productos regulados simplemente no pueden comprarlo directamente. Instrumentos como los fondos ETF permiten que cualquier persona realice inversiones en productos financieros regulados, pero al hacerlo también les brinda la oportunidad de tomar posiciones en activos no regulados. 

Por otra parte, para este fondo específico, la inversión mínima es de $ 50,000, que es una cantidad que efectivamente excluye a la gran mayoría de los inversores minoristas. De hecho, se ha puesto a disposición solo de inversores acreditados. 

El fondo ETF Fidelity Advantage Ether se basa en un índice diseñado específicamente para reflejar el rendimiento de ETH en dólares estadounidenses. Utiliza datos tomados de plataformas de negociación consideradas "elegibles", calculando un precio de negociación promedio ponderado por volumen basado en una ventana de cinco minutos inmediatamente antes del cierre de las 4 p.m. (ET). 

Cada seis meses, el Comité del Índice de Fidelity revisará el Índice de Ethereum de Fidelity en busca de actualizaciones. 

Fidelity Advantage Ether ETF no pretende especular sobre cambios a corto plazo en los precios de ETH, sino invertir a largo plazo. El sitio web oficial dice: 

“Dada la naturaleza especulativa del éter y la volatilidad del mercado del éter, existe un riesgo considerable de que estos fondos no puedan cumplir sus objetivos de inversión. Una inversión en estos fondos no pretende ser un programa de inversión completo y es apropiado solo para inversores que tienen la capacidad de absorber una pérdida de parte o la totalidad de su inversión. Una inversión en estos fondos se considera de alto riesgo”.

Para eludir la prohibición actual impuesta de facto por la SEC de emitir ETF de criptomonedas al contado en los EE. UU., la emisión de este fondo es Fidelity Investments Canada. De hecho, ya hace mucho tiempo que se aceptan en Canadá, por lo que no hay ningún problema en el país para crearlos y lanzarlos al mercado. Después de todo, los mercados financieros canadienses también son ampliamente accesibles para los inversores estadounidenses, especialmente los inversores institucionales. 

El sitio web oficial del fondo en realidad dice: 

“Este sitio es solo para personas en Canadá. Los fondos mutuos y los ETF patrocinados por Fidelity Investments Canada ULC solo están calificados para la venta en las provincias y territorios de Canadá”.

A pesar de ello, no está prohibido en absoluto que inversores extranjeros compren este fondo en los mercados canadienses, incluso en el caso de inversores estadounidenses. Está prohibido venderlos en los Estados Unidos, pero no está prohibido comprarlos. 

Fidelity Investments: ¿qué es?

Esta situación parece verdaderamente paradójica, sobre todo porque Fidelity Investments es una empresa estadounidense con sede en Boston. Si bien utiliza su subsidiaria Fidelity Investments Canada para emitir cripto ETF en Canadá, nadie prohíbe que Fidelity también venda estos productos financieros a inversores estadounidenses. 

Fidelity también es, con mucho, uno de los administradores de activos más grandes del mundo, con alrededor de $ 4.5 billones en activos bajo administración a fines de 2021. Ha estado activo en los criptomercados desde 2018 a través de su subsidiaria Fidelity Digital Assets, que entre otras cosas maneja la custodia. Lo más probable es que también se encargue de la custodia de los ETH que actúan como garantía del valor del Advantage Ether ETF Fund. 

La principal ventaja competitiva probablemente sea precisamente la custodia directa de los tokens, que es todo menos fácil de hacer con total seguridad. Esto permite que Fidelity satisfaga las demandas tanto de aquellos inversores que simplemente quieren abrir posiciones en los precios de las criptomonedas sin tener que comprometerse con la custodia segura, como de aquellos que no pueden invertir en productos financieros no regulados. 

De hecho, la propia empresa declara explícitamente que ha reconocido que existe la necesidad en el mercado de un conjunto diverso de productos y soluciones que ayuden a los clientes a obtener exposición a las criptomonedas de acuerdo con sus objetivos específicos y tolerancia al riesgo. También confirma que dicha demanda también ha crecido para activos digitales distintos de Bitcoin. 

Fidelity ha estado ofreciendo productos financieros derivados en Bitcoin durante años, pero en altcoins se había quedado atrás. 

Hay algo que decir sobre el hecho de que muchas altcoins son activos financieros con un nivel de riesgo asociado que las hace nada atractivas para productos financieros como los que Fidelity ofrece al mercado. 

En particular, Fidelity se enfoca en los activos menos especulativos, como son precisamente BTC y ETH, es decir, aquellos de alto pero no muy alto riesgo. Solo por citar algunos ejemplos, esta empresa nunca emitiría un producto derivado en Luna u otras criptomonedas altamente especulativas con niveles máximos de riesgo. 

De hecho, los clientes de empresas como Fidelity no suelen ser especuladores, sino inversores a medio o largo plazo. Ahora mismo hay muy pocas criptomonedas que puedan resultar atractivas para este tipo de inversores. De hecho, lo más probable es que no sea casualidad que Fidelity haya creado fondos similares solo para Bitcoin y Ethereum. 

Vale la pena señalar que los mercados financieros no solo son decididamente complejos, sino que también involucran a actores muy diferentes. Además de los clásicos especuladores a corto plazo que operan en el día, también existen grandes inversores institucionales que no están interesados ​​en especular a corto plazo en absoluto, sino principalmente en salvaguardar el valor de sus activos. 

A menudo, las inversiones en criptomonedas son consideradas por ellos como las llamadas inversiones asimétricas, en otras palabras, implican un alto nivel de riesgo, pero pueden permitir que se logren altos rendimientos incluso con inversiones mínimas. Es decir, precisamente por estas características, BTC y ETH encajan en las opciones de inversión de aquellas carteras más grandes y conservadoras como inversiones muy pequeñas pero que pueden proporcionar rentabilidades que de otro modo serían muy difíciles de obtener. 

Dado que este tipo de inversores suele preferir destinar gran parte de su cartera a activos de bajo o muy bajo riesgo, que sin embargo generan rentabilidades reales mínimas o incluso negativas, destinar un pequeño porcentaje a activos de alto riesgo puede ayudar a compensar la muy bajos rendimientos generados por activos de bajo riesgo. 

Fidelity está muy familiarizada con estas dinámicas y también sabe que los inversores de este tipo evitan por completo los riesgos que plantean las regulaciones y prácticas técnicas como el almacenamiento de tokens. 

En resumen, estos son inversores que nunca invertirían directamente en BTC o ETH, pero que en cambio pueden sentirse atraídos por productos derivados que eliminan prácticamente todos los riesgos no financieros asociados con las criptomonedas. 

Si bien los 5 millones ya recaudados para el Advantage Ether ETF Fund pueden parecer mucho, dado que el fondo se lanzó hace muy pocos días, sin embargo, es muy poco en comparación con los números de Fidelity. Esto sugiere que, si tiene éxito, la colección todavía tiene un enorme potencial de crecimiento.