Analizando el estado actual de Ethereum, DeFi, monedas estables, NFT después de la caída de FTX

2022 se acerca a fin de año; ha sido un año histórico para todas las clases de activos debido al rápido endurecimiento de la política monetaria en todo el mundo y la fortaleza del dólar estadounidense. Tuvo graves implicaciones en el ecosistema criptográfico, que ha visto una amplia gama de liquidaciones y llamadas de margen, así como el colapso de FTX y Luna.

Un año mixto para el ecosistema Ethereum vio una fusión exitosa en septiembre y, como resultado, ETH fue deflacionario neto en octubre. Sin embargo, la magnitud de las pérdidas desde el punto de vista de los inversores ha sido monumental en el ecosistema DeFi.

Ethereum está actualmente un 73% por debajo de su máximo histórico, flotando alrededor de $1,200; Se han producido liquidaciones y desapalancamiento significativos en 2022 con la caída de Luna en mayo y el colapso de FTX en noviembre.

Las tarifas de gas son el costo de realizar una transacción o ejecutar un contrato. Por ejemplo, esto podría ver el intercambio en una moneda estable o la acuñación de un NFT.

Desde el verano de 2020, las tarifas de gas de Ethereum han despegado principalmente debido a la explosión del uso de DeFi en cadena.

Aunque la actividad de la red ha disminuido significativamente desde el verano de 2021, aún prevalece el problema de que Ethereum es una cadena costosa.

Las tarifas de gas de Ethereum tienen un precio en gwei, una unidad de medida equivalente a una mil millonésima parte de un ETH. Los costos del gas fluctúan según la congestión de la red, con períodos que requieren tarifas de gas más altas durante los picos de demanda para impulsar una transacción.  

Las monedas estables son criptomonedas diseñadas para minimizar la volatilidad de los precios al estar vinculadas a un activo de referencia. El activo de referencia podría ser una mercancía, una criptomoneda o dinero fiduciario.

El mercado ofrece varias monedas estables, como las respaldadas por activos, que incluyen activos fiduciarios, criptográficos o de metales preciosos, y algorítmicas, que se suman o restan del suministro de tokens en circulación para fijar el precio en el nivel deseado.

El uso actual de gas para las monedas estables es del 7%, que ha sido aproximadamente estable para 2022; sin embargo, la adopción masiva de monedas estables comenzó a principios de 2020, alcanzando un pico de casi el 20% del uso de gas Ethereum.

Las finanzas descentralizadas (DeFi) son una tecnología emergente que excluye a los bancos y las instituciones financieras, vinculando a los usuarios directamente con los productos financieros, por lo general préstamos, transacciones y préstamos.

DeFi siguió poco después del auge de las monedas estables; desde julio de 2020, Uniswap emergió como el principal usuario de gas DeFi, alcanzando su punto máximo alrededor de junio de 2021 antes de disminuir gradualmente. El uso de DeFi ha mantenido un promedio aproximado del 12 % para 2022, por encima del uso de principios de 2020.

De la trifecta, los NFT fueron los últimos en auge en este ciclo, explotando a fines de 2021. Como resultado, durante la carrera alcista de 2021, OpenSea experimentó los picos más significativos en el uso de gas de la demanda de NFT. Sin embargo, desde junio de 2022, la demanda se ha enfriado significativamente, pero sigue siendo algo elevada en comparación con años anteriores.

El uso de gas Ethereum y los recuentos de transacciones están en mínimos del año hasta la fecha; el precio medio del gas se ha mantenido un tanto moderado durante los últimos cuatro meses, con ligeros repuntes debido a la reciente fusión y al colapso de FTX. Si bien el recuento de transacciones se acerca a los mínimos del año hasta la fecha, lo que sugiere que el mercado bajista ha pasado factura a los usuarios.

Valor total bloqueado (TVL) mide el valor total de todos los activos bloqueados en los protocolos DeFi. TVL está denominado en USD o ETH, mientras que los protocolos DeFi ofrecen préstamos, fondos de liquidez, participación y más.

El gráfico a continuación muestra el valor total bloqueado en todas las DeFi, que superó los $240 mil millones en el verano de 2021, debido a la naturaleza de los protocolos DeFi que pueden obtener apalancamiento y el uso de préstamos y el uso de su cripto como garantía.

La tendencia alcista de 2021 y la tendencia bajista de 2022 no han tenido precedentes en ningún año debido al estímulo masivo proporcionado por los bancos centrales en 2020, que provocó la desaparición de la mayoría del apalancamiento y los préstamos en 2022.

Durante la liquidación de Luna, TVL bajó más de $ 160 mil millones; Es cierto que se produjo una venta masiva justo antes de Luna durante el pico de la carrera alcista en noviembre de 2021, lo más probable es que los inversores se retiraran del ecosistema. Además, el colapso de FTX resultó en una liquidación adicional de $ 23 mil millones, lo que colocó a TVL en alrededor de $ 70 mil millones, similar a principios de 2021.

El dominio de Ethereum sobre las cuatro principales monedas estables ha tenido una tendencia a la baja desde mayo, y las monedas estables se volvieron más dominantes en junio, cuando ETH alcanzó su precio más bajo del año.

Este gráfico compara la capitalización de mercado de Ethereum con el valor agregado de las cuatro principales monedas estables USDT, USDC, BUSD y DAI. Tenga en cuenta que los suministros de estas monedas estables se distribuyen entre varias cadenas de bloques anfitrionas, incluido Ethereum.

En junio, la capitalización de mercado de ETH fue más baja que las 4 principales capitalizaciones de mercado de las monedas estables debido a Luna, y lo mismo sucedió durante el colapso de FTX; sin embargo, una caída mucho menor solo por un breve período.

El gráfico a continuación muestra el suministro total emitido y retenido dentro de los contratos inteligentes de Ethereum. Este gráfico muestra la oferta agregada contenida en contratos inteligentes junto con rastros individuales para las cuatro principales monedas estables USDT, USDC, BUSD y DAI.

Otra tendencia notable en el ecosistema de las monedas estables es la severa disminución en el suministro de contratos inteligentes. La oferta agregada durante su punto máximo fue de 44 millones de dólares; desde el colapso de Luna y FTX, ahora ronda los $ 25 mil millones. Una disminución significativa en las 4 principales monedas estables también.

La ganancia/pérdida neta realizada es la ganancia o pérdida neta de todas las monedas gastadas ese día. El precio al que se movió por última vez cada moneda gastada y el precio actual permite calcular el valor en USD que el propietario obtuvo en ganancias o pérdidas.

Durante la semana durante el colapso de FTX, Ethereum se dio cuenta de que las pérdidas ascendieron a más de $ 20 mil millones, con $ 14 mil millones el 17 de noviembre, varias veces peor que el colapso de Luna para los inversores.