Darktrace, una de las mayores empresas de ciberseguridad del Reino Unido, fue fundada en 2013 por un grupo de antiguos expertos en inteligencia y matemáticos.
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Empresa de ciberseguridad Rastro oscuro, uno de los nombres tecnológicos más destacados del Reino Unido, se ha visto atacado por vendedores en corto.
La empresa, cuyas herramientas permiten a las empresas combatir las amenazas cibernéticas con inteligencia artificial, fue objeto de un informe la semana pasada del administrador de activos Quintessential Capital Management, con sede en Nueva York.
QCM, cuyo objetivo declarado es "exponer el fraude y la conducta delictiva en las empresas públicas de todo el mundo", reclamaciones ha tenido una tasa de éxito del 100% en sus campañas activistas.
La compañía dijo a Reuters que tiene una posición corta del 1.3% en acciones de Darktrace.
El fondo de cobertura con sede en Londres Marshall Wace también acortó Darktrace, según el sitio de datos Breakout Point.
La venta en corto es una estrategia en la que los inversores apuestan a que el precio de una acción bajará de valor. Un comerciante toma prestadas las acciones y luego las vende asumiendo que caerán, antes de volver a comprarlas a un precio con descuento y embolsarse el diferencial.
¿Qué es DarkTrace?
La empresa con sede en Cambridge dice que su tecnología utiliza IA para detectar y responder a las amenazas cibernéticas en los sistemas de TI de una empresa.
La empresa cotizó en la Bolsa de Valores de Londres en 2021, y su debut fue visto como una victoria clave en la apuesta del Reino Unido por atraer más nuevas empresas tecnológicas de alto crecimiento al mercado de Londres después de su retirada de la Unión Europea.
El rendimiento de la acción después de la cotización ha sido decepcionante. Después de subir inicialmente a un máximo histórico de £ 9.45 ($ 11.58) en octubre de 2021, las acciones de Darktrace se han desplomado dramáticamente desde entonces junto con una caída más amplia en las acciones tecnológicas globales.
A partir del lunes por la tarde, las acciones de Darktrace cotizaban a un precio de £2.32, un 37% menos en los últimos 12 meses.
Desempeño del precio de las acciones de Darktrace en los últimos 12 meses.
En agosto, la firma abrió negociaciones de adquisición con la firma estadounidense de capital privado Thoma Bravo. Sin embargo, Thomas Bravo se alejó del trato un mes después de que las dos partes no lograron llegar a un acuerdo.
¿Por qué está bajo ataque?
El martes, el fondo de cobertura estadounidense QCM dijo que había tomado una posición corta contra Darktrace y publicó un informe extenso detallando supuestos defectos en la contabilidad de Darktrace.
QCM dijo que, luego de una investigación sobre el modelo comercial y las prácticas de venta de Darktrace, estaba "profundamente escéptico sobre la validez de los estados financieros de Darktrace" y creía que las tasas de ventas y crecimiento pueden haber sido exageradas.
“Nos gustaría dar nuestra advertencia más fuerte posible a los inversionistas y creemos que las acciones de DT están sobrevaluadas y sujetas a una corrección importante, o algo peor”, dijo QCM en el informe.
QCM acusó a Darktrace de participar en "relleno de canales" y "viajes de ida y vuelta", actividades que inflan artificialmente las ventas informadas de una empresa, que involucran a personas vinculadas con el crimen organizado, el lavado de dinero y el fraude.
Darktrace no abordó directamente esas acusaciones. El miércoles, la directora general de la empresa, Poppy Gustafsson, emitió un comunicado defendiendo a la empresa de lo que llamó "inferencias infundadas" realizadas por QCM.
Por otra parte, QCM sugirió que Darktrace podría haber inflado sus ingresos al contabilizar los ingresos no devengados como ventas reales.
De vez en cuando, la empresa registra ingresos por pagos de contratos que recibe antes de prestar su servicio a los clientes como ingresos diferidos, según el informe.
Esto no es raro entre las empresas de software basadas en suscripción. Sin embargo, QCM señaló que los ingresos diferidos como porcentaje de las ventas de Darktrace habían disminuido entre 2018 y 2022, lo que sugiere que la empresa "puede haber estado registrando cada vez más los ingresos no devengados como ventas reales".
En respuesta, Darktrace dijo: "En raras ocasiones, los clientes pagarán los valores completos del contrato por adelantado, pero debido a que esto es poco frecuente, los saldos de ingresos diferidos no actuales disminuirán a medida que estos contratos se agoten, a menos que haya otro pago anticipado inusual y grande".
QCM alegó que Darktrace pudo haber tratado de llenar los vacíos en sus cuentas por cobrar que dejaron los clientes que abandonaron las negociaciones de ventas a través de patrocinios de marketing con revendedores endeudados y el uso de empresas ficticias para hacerse pasar por clientes fantasmas.
“Las organizaciones que realizan transacciones con el canal suelen organizar eventos de marketing junto con sus socios. Los eventos de marketing de socios son un curso normal de negocios para casi todas las empresas de software y Darktrace no es diferente”, dijo Darktrace el miércoles.
“Esto ha sido, y sigue siendo, una parte muy pequeña del marketing de Darktrace y sus costos durante los últimos cinco años han estado sustancialmente por debajo del 0.5 % de los ingresos de Darktrace”, agregó Darktrace.
Darktrace no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios cuando fue contactado por CNBC.
El miércoles por separado, Darktrace dijo que se embarcaría en una recompra de acciones por valor de hasta £75 millones ($92 millones) que se completará a más tardar el 31 de octubre de 2023.
La conexión Lynch
Vale la pena señalar que, incluso antes del informe de QCM, había nubes sobre el negocio de Darktrace. Los analistas han criticado a la compañía por un cultura de ventas supuestamente agresiva y dudas sobre el valor de su tecnología.
Darktrace también cuenta con el respaldo de Mike Lynch, el magnate tecnológico británico.
Mike Lynch, ex director ejecutivo de Autonomy.
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Lynch fundó la empresa de software empresarial Autonomy, cuya venta a Hewlett-Packard se vio envuelta en un escándalo por las acusaciones de que Lynch planeó inflar el valor de Autonomy antes de que HP la comprara por casi 11 millones de dólares en 2011.
En 2022, un juez británico falló a favor de HP en un caso de fraude civil contra Lynch. Lynch, una figura influyente en la escena tecnológica del Reino Unido, enfrenta un posible juicio penal en los EE. UU. después de que el gobierno del Reino Unido aprobó su extradición el año pasado.
Ha negado repetidamente las acusaciones.
Varios ejecutivos de Darktrace, incluidos Gustafsson y la directora de estrategia Nicole Eagan, trabajaron anteriormente para Autonomy.
El informe de QCM también planteó preocupaciones sobre las conexiones entre Darktrace y Autonomy.
“Darktrace ha sido liderado o fuertemente influenciado por muchas de las mismas personas que participaron en la debacle de Autonomy”, dijo QCM en su informe.
“Si se confirman nuestras acusaciones, esperamos que Darktrace siga el mismo destino trágico de su predecesor, Autonomy”, dijo QCM.
Según los informes, Lynch ya no está involucrado con la gestión de Darktrace, pero sigue siendo un accionista importante.
Lynch es ya no está involucrado con la gestión de Darktrace, pero sigue siendo su sexto mayor accionista, según datos de Refinitiv Eikon.
Mientras tanto, Darktrace también sufre incertidumbre relacionada con el entorno macroeconómico más amplio. La compañía redujo su pronóstico de crecimiento anual de ingresos recurrentes para el año que finaliza en junio de 2023 a entre 29% y 31.5%, por debajo de un pronóstico anterior de 31% a 34%, citando un crecimiento de clientes más débil.
Fuente: https://www.cnbc.com/2023/02/06/why-uk-cybersecurity-firm-darktrace-is-under-attack-from-short-sellers.html