Por qué la Fed quiere que las empresas estadounidenses congelen las contrataciones: Morning Brief

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El coro de los que quieren un mercado laboral más débil se hace cada vez más fuerte.

Después del reciente números de trabajo fueron dados a conocer la semana pasada, los analistas de Bank of America dijeron en una nota que esencialmente están "apoyando al equipo local" y esperan que los números dejen de ser tan fuertes. Como los salarios más altos contribuyen a la inflación, la Reserva Federal parece estar de acuerdo.

“El presidente Powell sigue mencionando la relación entre el alto nivel de ofertas de trabajo y la inflación de salarios/precios”, escribió Nicholas Colas, cofundador de DataTrek, en un boletín informativo el martes. “Él no está hablando con los inversionistas. Está hablando con las corporaciones estadounidenses, y su objetivo es que las empresas instituyan esencialmente una congelación de contrataciones y terminen el ciclo de pago de nuevas contrataciones”.

Publicación económica del miércoles de precios al consumidor (IPC) mostró que la inflación aumentó más lentamente en abril (8.3%) en comparación con marzo (8.5%). Si bien se esperaba que el informe mostrara un pico de marzo, no hubo muchas buenas noticias.

“Es poco probable que se materialicen disminuciones [sustanciales] en la tasa anual de inflación hasta que haya mejoras significativas en las tensiones geopolíticas (que harían bajar los precios de la energía), tensiones en la cadena de suministro y escasez del mercado laboral”, escribió James Knightley de ING en una nota después de la liberación. “Desafortunadamente, hay pocas señales de que esto suceda pronto”.

Los analistas de TD Securities estuvieron de acuerdo y señalaron que "el informe debería ser motivo de preocupación para la Fed dado que las ganancias de precios en el segmento central parecen estar extendiéndose".

De acuerdo con la opinión consensuada de economistas y analistas, los impactos en las materias primas, los problemas de la cadena de suministro y el mercado laboral al rojo vivo (y muy ajustado) mantienen la inflación alta y desagradable. Pero es el mercado laboral el que parece más difícil de vencer.

Si bien los problemas de la cadena de suministro y los grandes impactos en los precios se han ido suavizando, “no vemos tal relajación en lo que respecta a la presión de los costos laborales”, señaló el economista global del Bank of America, Ethan S. Harris. Los empleadores no pueden encontrar personas para ocupar los puestos vacantes, toneladas de personas están cambiando de trabajo y "mirando hacia el futuro no hay señales de estabilización".

En opinión de Colas, la única forma de conseguir estabilizar la inflación es usar el martillo de la política monetaria para golpear los precios de las acciones.

“El objetivo de la Fed es convencer a las empresas estadounidenses de que promulguen un congelamiento de las contrataciones a corto plazo, y seguirá aumentando las tasas y hablando de una política monetaria agresiva hasta que eso suceda”, escribió Colas. “Los precios más bajos de las acciones son su forma de convencer a los altos ejecutivos y a las juntas directivas para que lo hagan”.

La 'herramienta de fuerza contundente de la política de tasas' de la Fed

Powell se ha centrado en la relación entre las ofertas de trabajo frente a los trabajadores desempleados y el índice de precios de gastos de consumo personal básico, que mide la inflación.

“El presidente Powell mencionó la proporción varias veces en la conferencia de prensa del miércoles pasado”, dijo Colas, quien dijo que las ofertas de trabajo deben caer de 11.5 millones a alrededor de 8 millones para llegar a la normalidad.

La única forma de llegar allí sería algún tipo de congelación por parte de las empresas.

El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, testifica durante la audiencia del Comité Bancario del Senado titulada “Informe semestral de política monetaria al Congreso”, en Washington, EE. UU., 3 de marzo de 2022. Tom Williams/Pool vía REUTERS

“[Los congelamientos] generalmente [ocurren] cuando los altos ejecutivos y las juntas deciden que las condiciones comerciales se han vuelto muy inciertas. La Fed no tiene un asiento en esas discusiones, pero tiene la herramienta de fuerza contundente de la política de tasas y su efecto en los precios de las acciones”, dijo Colas. “El presidente Powell ha dejado en claro que quiere que disminuyan las vacantes”.

La gran pregunta es cuánto, y si será suficiente para sacar la palabra "R".

Harris escribió que si la fuerza se mantiene en el ritmo de 200,000 vacantes por mes que hemos visto, "la Reserva Federal deberá reducir el crecimiento del empleo a ~ 25 por mes".

Pero, agregó Harris, “si la fuerza laboral se ha desacelerado a una tendencia más similar a 100k, entonces tendrán que impulsar el crecimiento del empleo a 70k negativos. Es decir, tendrían que desencadenar una recesión leve”.

Que ver hoy

Economía

8:30 am ET: Indice de Precios del Productor, mes a mes, abril (0.5% esperado, 1.4% en marzo)
8:30 am ET: Índice de Precios al Productor excluyendo alimentos y energía, mes a mes, abril (0.6% esperado, 1.0% en marzo)
8:30 am ET: Índice de precios al productor excluyendo alimentos, energía, comercio, mes a mes, abril (0.6% esperado, 1.0% en marzo)
8:30 am ET: Indice de Precios del Productor, año tras año, abril (10.7% esperado, 11.2% en marzo)
8:30 am ET: Índice de Precios al Productor excluyendo alimentos y energía, año tras año, abril (8.9% esperado, 9.2% en marzo)
8:30 am ET: Índice de precios al productor excluyendo alimentos, energía, comercio, año tras año, abril (6.5% esperado, 7.0% en marzo)
8:30 am ET: Peticiones de desempleo, semana que finalizó el 7 de mayo (192,000 200,000 esperados, XNUMX XNUMX durante la semana anterior)
8:30 am ET: Reclamaciones continuas, semana terminada el 30 de abril (1.368 millones esperados, 1.384 millones durante la semana anterior)

Ganancias

Precomercialización

Trabajamos (WE) se espera que reporte una pérdida ajustada de $0.72 por acción sobre ingresos de $768 millones
Entretenimiento Six Flags (SEIS) se espera que reporte una pérdida ajustada de $1.04 por acción sobre ingresos de $122.54 millones

Post-mercado

afirmar (AFRM) se espera que reporte una pérdida ajustada de $0.48 por acción sobre ingresos de $344.33 millones
higos inc. (Higos) se espera que reporte ganancias ajustadas de $0.06 por acción sobre ingresos de $117.33 millones
tostadas inc. (TOSTADO) se espera que reporte una pérdida ajustada de $0.16 por acción sobre ingresos de $491.94 millones