Por qué es Gold For The Win y cómo puede beneficiarse

Los precios del oro se están acercando a un máximo histórico por encima de los 2,000 dólares la onza. Este par de colaboradores de MoneyShow opina sobre lo que hay detrás del movimiento, ¡y cómo los inversores pueden beneficiarse!

Sean Brodrick, Calificaciones Weiss diarias

Los problemas bancarios iniciados por Silicon Valley Bank están lejos de terminar. Los depositantes siguen huyendo de los bancos más pequeños, pensando que podrían estar enfrentando los mismos problemas que los bancos que quebraron. La crisis en curso apoya al oro.

Una razón es porque el oro es un refugio seguro. Pero también se debe a otra razón... ¡ahora es más difícil para la Reserva Federal subir las tasas!

En una semana, ha habido un gran cambio en las apuestas de Wall Street de que la Fed aumente las tasas. Goldman Sachs (GS) espera que no haya ninguna subida de tipos. grupo de servicios financieros globales Participaciones de Nomura (RMN) espera audazmente que la Fed reduzca en su reunión del 21 y 22 de marzo — algo que no parecía posible la semana pasada.

Incluso si la Fed sube las tasas en esta reunión, está perdiendo incentivos para seguir subiendo las tasas en futuras reuniones. Eso se debe a que las subidas de tipos de la Fed son parte de lo que impulsó la crisis bancaria en primer lugar.

Actualmente, el índice de referencia de la Fed está en un rango de 4.5% a 4.75%, frente a casi cero hace un año. Ese es un gran movimiento en un período de tiempo relativamente corto.

Esto perjudicó a los bancos de dos maneras: golpeó el valor de los bonos del Tesoro a más largo plazo en poder de los bancos y elevó los costos de endeudamiento de los clientes bancarios, incluidas las empresas tecnológicas sin ganancias que necesitan dinero barato para sobrevivir.

Entonces, ahora tendremos menos aumentos de tasas de lo que se esperaba anteriormente. Y como el mercado es un juego de expectativas, esto está cortando el soporte para el dólar estadounidense.

¿Qué se cotiza en dólares? Oro y plata. A medida que el dólar se desliza hacia abajo, los metales preciosos deberían encontrar la siguiente etapa de su mercado alcista.

El camino más fácil es más alto, con un objetivo de $2,931 en algún momento del próximo año. Esta crisis bancaria solo está agregando combustible al movimiento alcista del oro que ya estaba teniendo lugar.

Si bien puede beneficiarse comprando algo como el Acciones SPDR Gold (GLD
GLD
), son las mineras de oro las que realmente están teniendo un rendimiento superior. Eso es porque los mineros están apalancados al precio del oro. A medida que su precio sube, sus márgenes de beneficio se hacen cada vez más grandes. Un ETF atractivo en este escenario es el ETF de VanEck Gold Miners (GDX
GDX
).

Entonces, mientras Estados Unidos se enfrenta a esta crisis bancaria, no se esconda debajo de su escritorio. Existen grandes inversiones para aquellos lo suficientemente valientes como para aprovechar el día. El oro es un ejemplo brillante, y los mineros brillarán aún más.

brien lundin, Boletín Gold

En tiempos de crisis financiera, es importante recordar esta máxima: “Nunca hay una sola cucaracha”.

Piensa en otro tiempo. Como hace dos semanas.

En aquel entonces, los mercados de futuros indicaban un 68% de posibilidades de que la Fed subiera los tipos un 0.50% en su reunión del 22 de marzo. A la semana siguiente, los vientos habían cambiado lo suficiente como para que hubiera un 60 % de posibilidades de que la Fed solo subiera un 0.25 %.

Avance rápido hasta ahora, y el guión se ha invertido por completo: es posible que no haya ninguna caminata. Esa sería la pausa que venimos pronosticando como una eventualidad. Pero en lugar de meses después, sucederá ahora o en su próxima reunión. ¿Por qué?

Porque las cosas se están rompiendo.

Durante meses he estado advirtiendo que nos dirigíamos a un ajuste de cuentas. La Fed y otros bancos centrales no podían forzar los aumentos de tasas de interés más severos en más de cuatro décadas sin causar un daño severo a un sistema financiero global que se había construido sobre la base inestable de tasas de interés cero.

No sabría decirte cuál iba a ser la primera ficha de dominó en caer, aunque sospechaba que sería el mercado de bonos, los bienes raíces en el extranjero o el castillo de naipes de los derivados sobre los que me advirtió Alan Greenspan. Solo había dos cosas en las que podíamos confiar:

1) Algo se rompería, y…

2) Querríamos poseer oro y plata cuando lo hiciera.

Los últimos días han marcado ambas casillas. Es importante destacar que el oro y la plata están saltando más alto nuevamente ya que el colapso de Silicon Valley Bank ha provocado una crisis bancaria no solo en los EE. UU., sino en todo el mundo.

¿Y ahora qué?

En primer lugar, comprenda que, al igual que los primeros disparos en Fort Sumter, la conflagración que se avecina se extenderá a muchos frentes. No se trata solo de un banco que estuvo demasiado expuesto al riesgo del aumento de las tasas, o incluso de un sistema bancario expuesto de manera similar.

Se trata de todo un sistema financiero y una economía global, desde bonos hasta bancos, empresas y más, todos dependientes de tasas de interés ultrabajas y una política monetaria cada vez más flexible.

Con deudas soberanas ahora mucho más grandes que las economías que las crearon, la idea misma de "normalizar" las tasas de interés está pasada de moda. Las tasas más altas no pueden ocurrir porque no pueden ser toleradas.

Entonces, la crisis que comenzó con Silicon Valley Bank se extenderá a otros sectores… y obligará a los bancos centrales a detener sus aumentos de tasas.

Una sola pausa será una inyección de adrenalina monetaria para todas las clases de activos, pero ninguna tanto como con el oro y la plata. Es por eso que el dinero inteligente está acudiendo en masa a los metales preciosos en este momento, lo que hace que los precios suban. Sigue el dinero.