¿Quién se hizo realmente rico con GameStop Revolution?

Los novatos que transformaron la tienda de videojuegos

GameStop

GME 4.69%

en las acciones más populares del planeta pensaron que tenían un doble: pegarlo a Wall Street mientras hacían un paquete ellos mismos. Pero los revolucionarios no hicieron un buen trabajo en ninguno de los dos aspectos. El precio de las acciones que se cernía sobre el hombro del Sr. Ohanian durante su entrevista con CNBC del 28 de enero de 2021 sería casi tan alto como llegó. El valor de GameStop cayó casi un 90% en una semana, incluso cuando un grupo de personas ya ricas en Wall Street y en las salas de juntas corporativas se hicieron aún más ricas. Una portavoz dijo que Ohanian no estaba disponible para comentar.

Algunos fondos de cobertura ganaron millones imitando la apuesta realizada por los renegados de Reddit. Las empresas que ejecutaron transacciones, como Citadel Securities y Robinhood Markets Inc., obtuvieron enormes ganancias de la ráfaga de actividad. Incluso muchos miembros de la empresa vendieron sus acciones.

El aumento de GameStop a menudo se describió como un triunfo de los aficionados sobre los profesionales, impulsado por las redes sociales. Los consejos publicados en el foro WallStreetBets de Reddit se amplificaron rápidamente en TikTok,

Twitter

y la plataforma de mensajería Discord, que permite que hordas de comerciantes individuales de todo el mundo actúen en conjunto e incluso impulsen los mercados. Hicieron circular memes que mostraban imágenes de sus compañías favoritas superpuestas en la superficie de la luna, que representaban qué tan alto querían que subieran las acciones. Dijeron que querían desafiar a los fondos de cobertura que apuestan contra estas acciones.

Algunos de esos pequeños inversores ganaron dinero cuando WallStreetBets se disparó de menos de 2 millones de miembros a principios de enero de 2021 a más de 11 millones. Uno fue Keith Gill, también conocido como "Roaring Kitty", quien se convirtió en un héroe para los usuarios de Reddit mientras ganaba personalmente decenas de millones de dólares. Y a algunos en Wall Street les fue mal.

Gabe Plotkin

El fondo de cobertura Melvin Capital perdió la friolera de $ 6 mil millones en enero de 2021, informó The Wall Street Journal, y algunos otros fondos también sufrieron grandes pérdidas.

Sin embargo, cuando se disipó el humo, la imagen popular de que los financistas estadounidenses se volvían las tornas no era del todo precisa. Los inversores individuales que compraron GameStop esta vez hace un año y nunca vendieron tienen grandes pérdidas.

Lugar exacto, momento exacto

Las acciones de memes que despegaron hace un año estaban luchando por operar antes de ser el centro de atención. Pero cuando los precios de sus acciones y opciones alcanzaron niveles ridículos, muchos inversores profesionales de toda la vida se sumaron.

Un veterano que dijo que ganó millones en GameStop fue

proyecto de ley bruto,

el "rey de los bonos" retirado y exgerente estrella del gigante de administración de dinero de California Pacific Investment Management Co. Mientras el frenesí de GameStop estaba llegando a su punto álgido, el multimillonario dijo que su "corazón ha estado con Main Street durante muchos años". También advirtió a los inversores que apostaban en opciones que eran "peces en la mesa de póquer" y "no formaban parte de una mafia de inversión educada".

El Sr. Gross vendió personalmente opciones sobre acciones cuando los inversores de Reddit las estaban comprando. No era una apuesta segura. Gross dijo en un podcast del Wall Street Journal el año pasado que había perdido $ 10 millones en un momento antes de emerger con una ganancia de $ 10 millones cuando las acciones de GameStop cayeron en picada.

"Se sintió bien", dijo. “Fue una experiencia. Es como la primera vez que manejaste tu auto, o la primera vez que bajaste la pista de esquí”. Declinó hacer comentarios adicionales a través de un portavoz.

Otros estaban en el lugar correcto en el momento correcto. John Broderick, un inversionista activista que dirige Permit Capital, adquirió una gran participación en GameStop y presionó para obtener otro administrador de fondos.

kurt lobo

de Hestia Partners se le otorgará un asiento en el directorio del minorista en problemas en junio de 2020, según una persona familiarizada con la situación. Cuando el precio se disparó, el Sr. Broderick cosechó una bonanza, dijo esta persona.

“Es como después del Super Bowl cuando le preguntan a alguien cómo se siente y dice que no se siente real”, dijo Broderick a The Wall Street Journal en febrero de 2021. “Creo que puedo ir a Disney World”.

El fondo de cobertura de Nueva York Senvest Management también se interesó en GameStop a principios de 2020 y compró el 5% de las acciones de la compañía durante septiembre y octubre, informó anteriormente The Wall Street Journal. Sus gerentes habían estado en el lado perdedor de los contratos cortos en el pasado. No dudaron en sacar provecho cuando llegó este, según el informe del Journal, obteniendo una ganancia de $ 700 millones.

Incluso las empresas de fondos mutuos soñolientas aprovecharon la oportunidad. El gigante de fondos mutuos Fidelity Investments, que había sido el mayor accionista de GameStop con una participación de casi el 13%, vendió casi todas las acciones que poseía en enero de 2021, según documentos públicos. El Fondo de Acciones de Bajo Precio de Fidelity y el Fondo de Oportunidades Intrínsecas de la Serie Fidelity, que generalmente favorecen a las empresas desaliñadas pero sólidas que los inversores minoristas de dinero rápido ignoran, habían sido los dos grandes tenedores de acciones de GameStop en la firma de inversión gigante.

Un ganador del apretón de acciones de memes,

jason mudrick,

parecía el tipo de figura de Wall Street que a los revolucionarios de Reddit les encantaría odiar: inteligente, guapo y rico. Una década antes, ocupó el puesto número 6 en la encuesta "Administradores de fondos de cobertura más sexys" de Business Insider.

Pero se convirtió brevemente en un héroe para los inversionistas de WallStreetBets cuando su fondo de cobertura de $ 3 mil millones apoyó a la cadena gigante de cines.

Participaciones de AMC Entertainment Inc.,

otra acción de memes. El especialista en empresas en dificultades proporcionó efectivo costoso a AMC que podría convertirse en acciones. Cuando las acciones subieron, obtuvo una gran ganancia, extinguiendo la deuda. Sin embargo, también apostó contra las acciones de memes cuando pensó que habían ido demasiado lejos, vendiendo opciones de compra, como lo había hecho Gross, para obtener una ganancia adicional. Su fondo tuvo el mejor mes de su historia.

Cuatro meses después, cuando las acciones de AMC volvieron a subir, Mudrick regresó para un bis que no fue tan popular entre la multitud de Reddit. AMC le vendió 230 millones de dólares en acciones recién emitidas que vendió casi de inmediato a un precio más alto, ya que los inversores minoristas impulsaron las acciones a su nivel más alto en años, informó The Wall Street Journal. Atrajo su ira al ser citado diciendo que vendió porque las acciones estaban sobrevaluadas.

Tampoco siempre ganaba. En junio, el fondo insignia de Mudrick perdió alrededor del 10 % en tan solo unos días, ya que un salto en el precio de las acciones de AMC desencadenó inesperadamente cambios en el valor de los derivados que el fondo tenía como parte de una estrategia comercial compleja, informó The Wall Street Journal.

Mudrick no pudo ser contactado para hacer comentarios.

En el medio

Las empresas que se encontraban en medio de toda esta compra y venta se beneficiaron y asumieron menos riesgos que algunos otros ganadores. Una aplicación comercial, Robinhood, sentó las bases para una locura que casi la abrumó al atraer a millones de personas, en su mayoría jóvenes, atraídas por el comercio sin comisiones y los sorteos de acciones similares a los de la lotería.

Casi funcionó demasiado bien; Robinhood detuvo brevemente las compras de varias acciones de memes y tuvo que recaudar rápidamente más de $ 1 mil millones en enero de 2021 para ayudar a satisfacer las crecientes demandas de efectivo derivadas de todas las transacciones frenéticas. Pero sobrevivió y obtuvo casi el doble de ingresos ese trimestre que en todo 2019. El corredor se hizo público meses después, lo que hizo que los cofundadores

Vlad Tenev

y

baiju bhatt

multimillonarios.

“Estamos orgullosos de haber hecho que la inversión sea más asequible para una nueva generación, allanando el camino para que nuestro modelo sin comisiones se adopte en toda la industria”, dijo una portavoz de Robinhood. “Regalar acciones a las personas por compartir Robinhood con sus amigos no es solo una recompensa, sino que ayuda a los inversores primerizos a verse a sí mismos como propietarios. Rechazamos la idea de que es 'invertir' si eres rico, pero 'jugar' si no lo eres".

Robinhood, a su vez, creó oportunidades para otros gigantes financieros como Citadel Securities, la firma de comercio electrónico propiedad en gran parte del multimillonario de fondos de cobertura

Ken Griffin.

Citadel Securities ejecuta muchas de las órdenes enviadas por pequeños inversores a través de Robinhood, así como otras casas de bolsa en línea como TD Ameritrade. Le paga a Robinhood por el derecho de ejecutar las órdenes de los clientes de Robinhood, y las enormes computadoras del Sr. Griffin las llenan en nanosegundos haciendo muchas apuestas pequeñas y calculadas que pueden sumar miles de millones en ganancias.

El Sr. Griffin, en su testimonio ante un comité de la Cámara de Representantes de EE. UU. en febrero pasado, dijo que no jugó ningún papel en la controvertida decisión de Robinhood de frenar el comercio en GameStop en el punto álgido del repunte de las acciones. ¿Y por qué lo habría hecho? El 27 de enero, en el punto álgido del rally de GameStop en 2021, Citadel Securities ejecutó 7.4 millones de acciones en operaciones para inversores minoristas. Eso fue más que el volumen diario promedio de todo el mercado de valores de EE. UU. en 2019, dijo Griffin.

Algunos de los bancos más grandes de Wall Street también fueron parte del frenesí.

Morgan Stanley,

el corredor de "Roaring Kitty" y millones de otros inversores más pequeños después de comprar E*Trade en 2020, duplicó su beneficio neto en el primer trimestre de 2021 a 4.1 millones de dólares.

“Más clientes, más compromiso, más actividad, más efectivo”, Director Financiero

Jonathan Pruzán

dijo en una conferencia virtual en febrero de 2021. La cantidad de transacciones realizadas por los clientes de E*Trade, agregó, estaba "fuera de serie".

rival de morgan stanley

Goldman Sachs Group Inc.

montado en la misma ola. Ganó $ 6.8 mil millones durante el período por su mayor retorno sobre el capital en 12 años.

“Diría que el primer trimestre fue extraordinario”, dijo el director ejecutivo de Goldman

David Salomón

dijo en el momento.

Dentro cabo

Un año después, ciertos miembros de GameStop se han ido, y algunos comparten la misma recompensa de acciones de memes. Los altos ejecutivos de GameStop que abandonaron la empresa en los meses posteriores al aumento de las acciones obtuvieron paquetes de salida por valor de 290 millones de dólares en ese momento, informó The Journal. Eso es más de lo que valía toda la compañía antes de que WallStreetBets lo notara”.

Reddit, la compañía que fue el escenario de la revuelta de los comerciantes aficionados, también lo hizo bien. Pasó de una valoración privada de $ 3 mil millones en 2019 a $ 10 mil millones el verano pasado después de que WallStreetBets ayudó a elevar su perfil. Ha solicitado una oferta pública inicial.

Cofundador y CEO de Reddit

Steve Huffman

dijo a The Wall Street Journal que le gustaría ver a los inversores minoristas, normalmente excluidos de negocios jugosos, participar en la oferta pública inicial.

Todavía se espera que Wall Street participe. La oferta está siendo gestionada por Goldman Sachs y Morgan Stanley.

Escribe a Spencer Jakab en [email protected]