¿Cuándo tocará fondo el mercado de valores en 2022?

¿Hemos visto el mínimos todavía?

Bueno, estamos sobrevendidos y dos para un mitin Atrasado, De Verdad. (Detenme si has escuchado esto antes...)

Suponiendo que tengamos un rebote, estoy posible inclinado a vender cualquier rasgadura más alto que vemos

Algún día compraremos este chapuzón. Diablos, respaldaremos nuestro camión de dividendos. Simplemente no creo que sea el momento todavía.

Primero, me gustaría ver que la amplitud del mercado comience a mejorar bajo la superficie. Esto es a menudo lo que suele suceder antes de que los mercados toquen fondo. Vemos que las acciones individuales comienzan a "actuar mejor" que el Dow o el S&P. Estos líderes establecen silenciosamente sus mínimos y comienzan a recuperarse.

Desafortunadamente, la amplitud del mercado todavía apesta. Sólo 14 acciones en el S & P 500 adelantó el pasado jueves. (¿Qué hay de esas probabilidades...)

Apostar por rebotes (comprar caídas) funciona bien cuando los mercados tienen una tendencia alcista. Pero cuando colapsan como están ahora, estas lindas estrategias meten a los inversionistas en grandes problemas.

Estemos seguros, mantengamos efectivo y esperar hasta el otro lado de este lío.

He estado alabando la masa simple con tanta frecuencia que estoy seguro de que estás harto de ella. Nosotros vendió el desgarro de mayo. Y más recientemente comenzamos el mes de junio con otro recordatorio de "el efectivo es el rey en el 22":

“Hemos estado exaltando el efectivo en estas páginas desde principios de este año. Mientras la Reserva Federal se preparaba para detener su impresora de dinero, nosotros, los contrarios, registramos ganancias y apilamos billetes de dólar.

Necesitamos ser ágiles y estar listos para comprar. Las mejores ofertas ocurren al final de los mercados bajistas”.

Ofrecí algo de espacio debajo mi colchón para aquellos que lo necesitaban. Cualquier cosa para evitar que un compañero contrario compre un fondo de bonos "seguro" que estaba a punto de estallar en la cara.

Desde que su estratega de ingresos comenzó a vender colchones:

  • El S&P 500 cayó una alternativa... 10%.
  • El bono "seguro" ETF TLT, de iShares, fracasó un 4%.

Esa columna se siente como hace una eternidad, pero solo fueron tres semanas.. ¡Tres semanas! O todos envejecemos como perros, o las acciones y los bonos son Además, estrellarse (¿Quizás todo lo anterior?)

El problema con un accidente es que es como caer después de los 40, o 60, o 80 años. Las cosas se rompen. (Compárenos con mis hijos, que se caen y me dejarían en el estante durante un año). Me preocupa que la economía haya ya haya utilizado sufrió daños colaterales que se harán evidentes más adelante.

Odio sacar el tema de 2008, pero esa fue la última vez que la tasa de fondos federales fue tan alta como se proyecta a continuación. Ese año comenzó con un desplome bursátil y terminó con el sistema financiero contra las cuerdas.

No digo que eso vaya a volver a suceder, pero hay paralelismos inquietantes. Tenemos que ser cautelosos.

Las tasas de interés más altas quebraron la economía en 08. Y luego se rompieron otras cosas. La configuración inicial es similar ahora. El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, es finalmente endurecimiento de la política a un ritmo significativo.

¿Qué tan alto tendrán que subir las tasas? Nadie lo sabe. Todo lo que sé es que esto es un tren de velocidad fuera de control que tenemos que seguir esquivando.

Esto es complicado para los inversores de ingresos. Por lo general, mezclamos bonos y acciones para poder jubilarse con dividendos.

El problema de los bonos es que el aumento de las tasas de interés tiende a afectar los precios de los bonos debido a la "competencia de cupones" que brindan. Los inversores de ingresos se impacientan con sus tenencias actuales, que no parecen tan buenas en comparación con otras opciones. Miran para otro lado, y eso que vendiendo baja los precios.

El problema para las acciones es que las tasas más altas hacen que las ganancias futuras de nuestras acciones valgan la pena. menos. Una acción es tan buena como la suma de sus ganancias futuras, menos alguna tasa de interés descontada. Cuanto menor sea la tasa, más valiosos serán esos flujos de efectivo futuros.

El problema ahora es que la tasa de descuento se está disparando. Esos flujos de efectivo futuros son menos valioso. Es por eso que el mercado se está hundiendo.

Dinero en efectivo es lo mejor para sostener hoy. Esto parece contradictorio en un mundo donde la inflación es del 8.6%, pero es difícil elegir acciones ganadoras en un oso del mercado.

Y es imposible encontrar una estrategia larga exitosa en un chocar mercado. Piense en 2008. Los únicos activos que ganaron fueron el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU.

Pero los bonos del Tesoro son no la respuesta en 2022. El mercado de bonos en 2022 ha tenido su peor comienzo desde 1788, según un economista principal de Nasdaq.

Los mercados suelen rebasar al alza y Abajo. En retrospectiva, la duplicación del S&P 500 de marzo de 2020 fue, para usar un término técnico, tonto. Pero es lo que sucede.

El final de este mercado bajista probablemente será igualmente absurdo. Las mayores pérdidas generalmente se reservan para el final de un movimiento bajista. Lo llamamos “capitulación”, cuando todos tiran la toalla y venden.

Los bonos tocarán fondo antes que las acciones si la Fed puede controlar la inflación. Eso pondría un tope a las tasas y un piso a los precios de los bonos. He ha sido bajista en los bonos durante más de dos años, espero renovar nuestra relación con renta fija cuando sea el momento adecuado.

Cuando lo sea, tendrás noticias mías. Hasta entonces, eres más que bienvenido a esconder dinero en efectivo debajo de mi colchón que aún tiene un rendimiento superior.

Brett Owens es estratega jefe de inversiones de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, obtenga su copia gratuita de su último informe especial: Su cartera de jubilación anticipada: Grandes dividendos, todos los meses, para siempre.

Divulgación: ninguna

Fuente: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/06/23/when-will-the-stock-market-bottom-in-2022/