Los líderes del Partido Demócrata llegaron a un acuerdo con la senadora Kyrsten Sinema, que se opone moderadamente a su voto, trasladando su proyecto de ley de clima y salud un paso más cerca de la realización. Sin embargo, el acuerdo podría impulsar cambios clave en los impuestos corporativos, especialmente en la recompra de acciones.
Sinema, la senadora demócrata de Arizona, dijo que estaba lista para "avanzar" con la legislación, llamada la Ley de Reducción de la Inflación, una vez que haya sido aprobado por el parlamentario del Senado.
Pero el compromiso de Sinema podría venir acompañado de importantes revisiones al proyecto de ley. deuda disposiciones — la principal fuente de financiación para las iniciativas de reducción del déficit, cuidado de la salud y clima de la ley.
Los demócratas pueden acordar reducir elementos de un impuesto mínimo propuesto del 15% para las grandes empresas, según los informes. También pueden eliminar una disposición que cerraría la brecha del interés devengado, que permite a los socios de capital privado pagar la tasa impositiva de ganancias de capital más baja sobre los ingresos en lugar de las tasas ordinarias del impuesto sobre la renta.
Para compensar, los demócratas pueden agregar un impuesto especial del 1% sobre la recompra de acciones para empresas que cotizan en bolsa, informó The Wall Street Journal, citando a una persona familiarizada con el asunto. El impuesto sobre las recompras “significa exactamente eso: una tajada de salami del 1% extraída de la parte superior de las transacciones de recompra de acciones”, escribió James Lucier, analista de Capital Alpha Partners.
En medio de lo que parece ser un año record para las recompras estadounidenses, la medida podría recaudar más dinero que las disposiciones que se eliminan del proyecto de ley. Podría ser especialmente significativo para las empresas que han apostado fuerte en la compra de sus propias acciones, como
Apple
(corazón:
AAPL
),
Meta plataformas
(
META
), o
Microsoft
(
MSFT
).
Durante los últimos cuatro trimestres, Apple ha gastado más de 86 millones de dólares en la recompra de acciones, lo que la convierte en la número uno en gasto en recompras, según Dow Jones Market Data. Meta ocupó el segundo lugar, gastando alrededor de $ 48 mil millones, mientras que Microsoft gastó $ 28 mil millones.
Alphabet
(
GOOGL
) y
Bank of America
(
BAC
) ocupó el cuarto y quinto lugar, respectivamente, y ambos gastaron más de $ 20 mil millones.
“No creemos que sea algo bueno para los inversionistas, pero dadas las opciones de mayores ingresos sobre la mesa para ayudar a pagar la Ley de Reducción de la Inflación (IRA), probablemente sea lo menos malo”, agregó Lucier.
Esta no es la primera vez que los demócratas sopesan agregar un impuesto a recompras de acciones. La disposición fue central en la ley Build Back Better, la iniciativa de gasto social de un billón de dólares del partido que fracasó en noviembre después de que los líderes del partido no lograron llegar a un compromiso con el senador moderado Joe Manchin de West Virginia. En ese momento, la administración estimó que un impuesto de recompra del 1% podría generar alrededor de $125 mil millones en ingresos durante 10 años. A modo de comparación, la laguna jurídica de los intereses devengados habría recaudado 14 millones de dólares en impuestos.
Un impuesto de recompra también podría incentivar a las empresas a cambiar al pago de dividendos. Estimación de estudios que una tasa impositiva del 1% sobre la recompra de acciones podría inducir un aumento de alrededor del 1.5% en los pagos de dividendos, escribió Thornton Matheson, investigador principal del Tax Policy Center.
Los planes de recompra de acciones han cobrado fuerza en las últimas décadas, superando el crecimiento de los dividendos. Debido a la forma en que están estructurados los impuestos actualmente, los accionistas tienen que pagar una mayor cantidad de impuestos sobre la distribución de dividendos que sobre la venta de acciones, según el Servicio de Investigación del Congreso, lo que lo convierte en una forma popular para que las empresas devuelvan valor a los accionistas.
“Dado que las recompras de acciones ayudan a evitar impuestos a nivel de inversionista, el impuesto de recompra es una forma razonable de reducir su ventaja fiscal”, escribió Matheson el año pasado. "Genera ingresos significativos y podría desencadenar un aumento en los pagos de dividendos".
Los críticos de los planes de recompra de acciones argumentan que las empresas están utilizando las recompras de acciones como una forma de evitar los impuestos a nivel de los inversores sobre las ganancias corporativas y que, en cambio, las empresas deberían usar las ganancias para reinvertir y aumentar la productividad. En 2019, la senadora Elizabeth Warren dijo que las recompras crearon un "alto nivel de azúcar" para las corporaciones, aumentando los precios a corto plazo sin invertir en el rendimiento a largo plazo.
Los defensores, por otro lado, señalaron evidencia que sugiere que las empresas solo consideran las recompras cuando han agotado otras oportunidades de inversión.
“Las recompras no desplazan las inversiones productivas y no se producen a expensas de los trabajadores, por lo que no deberían ser objetivo de un aumento de impuestos basado en esas percepciones erróneas”, escribió Erica York, economista sénior de Tax Foundation.
Los demócratas aún deben esperar el sello de aprobación final del parlamentario del Senado antes de seguir adelante con el proyecto de ley. Se espera que la votación comience este fin de semana. La medida también podría sufrir varias revisiones a medida que avanza en el Congreso.
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