Bank of America dice que un "efecto riqueza con esteroides" puede afectar la economía de EE. UU. como resultado de la caída en el valor de las acciones y bonos y otros activos por valor de billones de dólares en 2022.
“Los 22 billones de dólares perdidos en acciones, bonos, criptomonedas y bienes raíces este año representarían un impacto de alrededor de 700 mil millones de dólares en el consumo, lo que representa alrededor del 4% del consumo actual total, más o menos”, dijo un equipo de estrategas dirigido por Savita Subramanian. , el jefe de estrategia cuantitativa y de acciones de EE. UU. del banco, en una nota a los clientes el lunes.
Bank of America
Subramanian estaba utilizando un cálculo de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER, por sus siglas en inglés), que descubrió que un dólar de riqueza destruida se traduce en un impacto aproximado del 2% al 4% en el consumo.
La NBER define el llamado efecto riqueza como la idea de que los hogares que se vuelven más ricos debido al aumento del valor de los activos, como acciones o bienes raíces, gastarán más y, a su vez, estimularán la economía en general. Ese efecto de riqueza también puede desmoronarse en tiempos difíciles.
Con una caída del 16% en lo que va del año, el S&P 500
SPX,
se encamina hacia su peor desempeño desde el apogeo de la Gran Crisis Financiera en 2008. Y los precios inmobiliarios se han bajo presión este año en medio de tasas de interés más altas en EE. UU. y temores de una recesión.
Subramanian y el equipo dicen que la cifra de $ 700 mil millones puede estar exagerando el impacto "dado que los consumidores estadounidenses tienen una parte de estos instrumentos". Pero el efecto riqueza podría ser más pronunciado debido a un “mercado más democratizado”, dijo.
La inversión democratizada amplió el efecto riqueza de la década de 2000, debido a la ampliación de la propiedad de la vivienda. Una pérdida posterior de $ 8 billones en el patrimonio neto de los hogares debido a la crisis de 2008 tuvo un efecto en cadena de hasta 1 punto porcentual trimestre a trimestre en una tasa ajustada estacionalmente en el pico.
En cuanto al clima actual, ven signos de inversión democratizada a través de la inversión minorista que, si bien ha bajado desde los máximos de finales de 2020/principios de 2021 después del estímulo fiscal máximo, sigue siendo más alto que antes de COVID. Estiman que comprende alrededor del 20% de los volúmenes de negociación de gran capitalización y el 28% de los de pequeña capitalización.
BofA
Más evidencia: usuarios de la plataforma comercial Robinhood
CAPUCHA,
también están por encima de los niveles anteriores a COVID, incluso si están por debajo de los picos. Y los valores de las transacciones aumentaron en 2021, con alrededor del 60% de eso a través de vehículos de adquisición de propósito especial (SPAC).
Subramanian también señaló una encuesta de junio realizada por los estrategas de criptomonedas de BofA que encontró que el 43 % de los encuestados planeaba iniciar operaciones con criptomonedas durante los próximos seis meses, y el 75 % planeaba agregar más durante los próximos seis meses.
Por supuesto, esa encuesta se produjo antes de la quiebra del intercambio criptográfico FTX y más recientemente BlockFi. El estrés en esa clase de activos ha mantenido a Bitcoin
BTCUSD,
en mínimos no vistos desde finales de 2020.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/wealth-effect-on-steroids-heres-the-potential-fallout-from-22-trillion-lost-by-investors-this-year-according-to- bofa-11669737450?siteid=yhoof2&yptr=yahoo