Los despidos de Wall Street probablemente se avecinan a medida que el auge de la contratación de dos años se convierte en un estallido

Hace menos de seis meses, los banqueros de Wall Street estaban cosechando las recompensas de un auge histórico en fusiones y salidas a bolsa.

Ahora, gracias a una confluencia de factores que empañaron los mercados y provocaron la caída de la mayoría de las categorías de acuerdos este año, se avecinan recortes de empleos de base amplia por primera vez desde 2019, según fuentes de la industria.

El cambio ilustra la naturaleza de festín o hambruna del trabajo de asesoramiento de Wall Street. Las empresas se quedaron sin personal cuando los bancos centrales liberaron billones de dólares en apoyo a los mercados al comienzo de la pandemia de Covid-19. El aumento subsiguiente en la actividad de los mercados de capitales, como las cotizaciones públicas, condujo a un mercado alcista para el talento de Wall Street, desde graduados universitarios de 22 años hasta hacedores de lluvia ricamente compensados.

Por primera vez en años, los empleados bancarios parecían tomar la delantera. Rechazaron los mandatos de regreso a la oficina. Ellos recibieron bonificaciones récord, múltiples rondas de aumentos, tiempo protegido fuera del trabajo e incluso Peloton bicicletas.

Pero eso se acabó, según los que colocan a los banqueros y comerciantes en las firmas de Wall Street.

“No puedo ver una situación en la que los bancos no hagan RIF en la segunda mitad del año”, david mccormack, director de la firma de reclutamiento DMC Partners, en una entrevista telefónica. La palabra "RIF" es una jerga de la industria que significa "reducción de personal" o despidos.

La industria está cojeando hacia los meses de verano tradicionalmente más lentos, presionada por fuertes caídas en los activos financieros, la incertidumbre causada por la guerra de Ucrania y las medidas de los bancos centrales para combatir la inflación.

Los volúmenes de OPI han caído un asombroso 91% en los EE. UU. con respecto al año anterior, según Dealogic datos. Las empresas no están dispuestas o no pueden emitir acciones o bonos, lo que lleva a fuertes caídas en los ingresos de los mercados de capital de renta variable y deuda, especialmente en alto rendimiento, donde los volúmenes han caído un 75 %. También es menos probable que realicen adquisiciones, lo que lleva a una caída del 30% en el volumen de transacciones en lo que va del año.

Los principales ejecutivos de Wall Street han reconocido la desaceleración.

El mes pasado, JPMorgan Chase El presidente Daniel Pinto dijo que los banqueros se enfrentan a un "entorno muy, muy desafiante" y que sus tarifas se dirigían a una disminución del 45% en el segundo trimestre. Su jefe, el CEO Jamie Dimon, advirtió este mes a los inversionistas que una situación económica “huracán” estaba en camino, diciendo que el banco se estaba preparando para mercados volátiles.

"No hay duda de que estamos viendo un entorno de mercados de capital más difícil", Goldman Sachs El presidente John Waldron dijo a los analistas en una conferencia este mes.

La industria tiene un largo historial de contratación agresiva en tiempos de auge, solo para tener que recurrir a despidos cuando las ofertas disminuyen. La volatilidad de los resultados es una de las razones por las que los inversores asignan una valoración más baja a los bancos de inversión que, por ejemplo, a las empresas de gestión de patrimonio. En la década posterior a la crisis financiera de 2008, las empresas de Wall Street se enfrentaron a la disminución de los ingresos de la industria mediante la implementación de despidos anuales dirigidos a aquellos que se percibían como los de peor desempeño.

Los bancos detuvieron los despidos durante el mercado alcista pandémico mientras luchaban por llenar asientos en medio de un impulso de contratación. Pero eso significa que ahora tienen "todo el personal, quizás demasiado personal para el medio ambiente", según otro reclutador, que se negó a ser identificado.

Los números lo confirman. Por ejemplo, JPMorgan agregó una red 8,000 posiciones en su banco corporativo y de inversión desde principios de 2020 hasta el primer trimestre de este año. La mayor firma de Wall Street por ingresos tiene ahora 68,292 empleados, un 13% más que cuando comenzó la pandemia.

El número de empleados aumentó aún más en Goldman en los últimos dos años: en un 17 %, a 45,100 trabajadores. Niveles de empleados en Morgan Stanley saltó un 26%, a 76,541 personas, aunque eso incluye el impacto de dos grandes adquisiciones.

La matemática es simple: los ingresos de la banca de inversión pueden estar retrocediendo a niveles más o menos previos a la pandemia, como esperan algunos ejecutivos. Pero todas las empresas importantes han agregado más del 10 % en la plantilla desde 2020, lo que ha resultado en una base de gastos inflada.

“Cuando los bancos tienen un problema de ingresos, solo les queda una forma de responder”, dijo McCormack. “Eso es eliminando los costos”.

El reclutador dijo que espera que los bancos de inversión recorten del 5% al ​​8% de los trabajadores a partir de julio, después de que se publiquen los resultados del segundo trimestre. Es probable que los analistas presionen a la gerencia del banco para que responda a la Ambiente cambiante, él dijo.

Fuentes cercanas a JPMorgan, Goldman y Morgan Stanley dijeron que creían que las firmas no tienen planes inmediatos de despidos masivos en sus operaciones de Wall Street, pero que pueden revisar los niveles de personal y gastos a finales de este año, lo cual es un ejercicio de gestión típico.

Los bancos siguen contratando de forma selectiva para los puestos en demanda, pero también permiten cada vez más que los puestos queden vacantes si los trabajadores se van, según una de las personas.

“El negocio ha caído”, dijo otra persona. “No me sorprendería si hubiera algún tipo de ejercicio de reducción de personal en el período de octubre a noviembre”.

La gracia salvadora en Wall Street este año ha sido un repunte en algunas áreas del comercio de renta fija. La mayor volatilidad de las tasas de interés en todo el mundo, el aumento de los precios de las materias primas y la inflación en máximos de varias décadas han creado oportunidades. Pinto de JPMorgan dijo que esperaba que los ingresos de los mercados del segundo trimestre aumentaran entre un 15% y un 20% con respecto al año anterior.

Sin embargo, eso también puede eventualmente estar bajo presión. Los bancos deberán administrar cuidadosamente la cantidad de capital asignado a los negocios comerciales, gracias al impacto de las tasas de interés más altas en sus tenencias de bonos y las normas internacionales cada vez más estrictas. reglamentos.

Para los empleados que se han resistido a los mandatos de regresar a la oficina, ha llegado el momento de regresar, según McCormack.

“Los bancos han sido muy claros acerca de tratar de que la gente vuelva a trabajar”, ​​dijo. “Si no eres estelar y continúas trabajando desde casa, definitivamente estás en mayor riesgo”.