Después de un año en el que un rápido aumento en las tasas de interés hizo que los precios de las acciones y los bonos cayeran, los inversionistas se están enfocando en la calidad. Una forma de hacer esto es observar el flujo de caja libre, y hacerlo podría generar mejores rendimientos a largo plazo para los inversores en crecimiento.
Comencemos con cuatro conjuntos de rendimientos totales (con dividendos reinvertidos) para el ETF Cash Cows frente a los ETF que siguen su punto de referencia, el Russell 1000 Value Index.
VRL,
- 0.07%,
y el S&P 500
SPX,
+ 0.14%.
| ETF | Ticker | 5 años hasta el 7 de marzo | 2023 hasta el 7 de marzo | 2022 | 5 años hasta 2021 |
| Pacer US Cash Cows 100 ETF | VACA,
| 78% | 3% | 0% | 113% |
| ETF de iShares Russell 1000 Value | Día Internacional de la Mujer,
- 0.04% | 40% | 1% | - 8% | 68% |
| Fideicomiso SPDR S&P 500 ETF | ESPIAR,
+ 0.16% | 59% | 4% | - 18% | 132% |
| Fuente: FactSet |
El ETF Cash Cows ha tenido el mejor desempeño en los últimos cinco años. Puede ver que se mantuvo muy bien durante el mercado bajista de 2022, y que durante los cinco años hasta 2021, cuando las tasas de interés se mantuvieron muy bajas y la liquidez aumentó, el fondo superó al iShares Russell 1000 Value ETF.
Día Internacional de la Mujer,
- 0.04%
pero se quedó atrás del SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPIAR,
+ 0.16%.
Cash Cows tiene $ 12.9 mil millones en activos bajo administración. Eso es más de $ 2.6 mil millones hace un año.
O'Hara dijo que cuando se lanzó el ETF en 2016 y durante varios años después de eso, las valoraciones de las acciones en relación con las ganancias estaban en niveles muy altos. La idea de Cash Cows era identificar acciones de valor de una manera que se adaptara mejor al mundo moderno.
Tradicionalmente, las acciones se colocan en el campo de "valor" si cotizan bajo en relación con el valor en libros. Pero O'Hara y sus colegas de Pacer creen que esta medida no funciona muy bien, “porque la gran mayoría del valor del mercado de valores hoy se basa en activos intangibles y no en activos tangibles”, dijo.
Citó a la empresa matriz de Google, Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.42%
como ejemplo: el valor de mercado de la empresa “se basa en el hecho de que dominaron la búsqueda y descubrieron cómo dominarla. Esos son intangibles”, dijo.
Los índices amplios del mercado de valores están ponderados por la capitalización del mercado, por lo que los nombres tecnológicos más grandes dominaron durante el mercado alcista impulsado por la liquidez. E incluso hoy, las cinco empresas más grandes en poder del SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
AAPL,
+ 0.84%,
Microsoft Corp.
MSFT,
- 0.18%,
Alfabeto Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 0.40%
y Nvidia Corp.
NVDA,
+ 3.83%
- constituyen el 20% de la cartera.
“Tiene sentido, cuando piensas en el cambio en la economía de la fabricación al consumo, la tecnología, las marcas, la economía basada en la salud, esas cosas prosperan con los intangibles”, dijo O'Hara.
Para Cash Cows, el enfoque de selección de acciones basado en reglas se basa en los rendimientos de flujo de caja libre de rastreo. El flujo de caja libre de una empresa es su flujo de caja restante después de los gastos de capital. Este es dinero que se puede utilizar para pagar dividendos, recomprar acciones o expandirse orgánicamente o mediante adquisiciones, o para otros fines corporativos.
El rendimiento de flujo de caja libre final de una empresa es la suma de su flujo de caja libre por acción durante los últimos cuatro trimestres informados, dividido por el precio actual de la acción.
La cartera de Cash Cows se reconstituye y reequilibra cada trimestre. La pantalla comienza con el Índice Russell 1000 completo
RUI,
+ 0.13%
de las empresas más grandes que cotizan en bolsa en los EE. UU. Luego se eliminan todas las acciones financieras, ya que los rendimientos de flujo de caja libre no suelen estar disponibles para la industria. Luego hay una pantalla de avance para eliminar cualquier compañía que se espera que registre pérdidas netas trimestrales durante los siguientes dos años.
Luego, las acciones restantes se clasifican según el rendimiento del flujo de caja libre final, y las 100 principales forman la lista final. Estos están ponderados por el rendimiento del flujo de caja libre, con una ponderación máxima del 2% para cualquier acción.
O'Hara dijo que los rendimientos del flujo de caja libre pueden ser "un gran predictor de lo que sucede en un ciclo económico".
Incluso antes de que las grandes empresas de tecnología señalaran tasas de crecimiento más lentas, la cartera de Cash Cows se había alejado de las acciones tecnológicas, mientras que las empresas de los sectores de energía, industria, materiales y salud habían "rotado", dijo.
Además de identificar acciones infravaloradas y moverse con tendencias económicas amplias, este tipo de evaluación de acciones puede señalar problemas futuros si el rendimiento del flujo de caja libre de una empresa está disminuyendo o si los analistas esperan pérdidas netas en el futuro. Por ejemplo, Cash Cows poseía acciones de Intel Corp.
INTC,
+ 1.76%
desde septiembre de 2020 hasta diciembre de 2021. Intel recortó su dividendo en un 66% el mes pasado.
Estas son las 10 posiciones principales del fondo al 8 de marzo. Algunas tienen ponderaciones superiores al 2 % debido a los aumentos en el precio de las acciones desde que el fondo se reequilibró por última vez en diciembre.
| Empresa | Ticker | % de los activos netos de la cartera |
| Meta Platforms Inc. Clase A | META,
+ 0.25% | 3.1% |
| Nucor Corp. | NOE,
+ 1.21% | 2.3% |
| Lyondell Basell Industries NV | LIBRE,
+ 0.80% | 2.3% |
| Marathon Petroleum Corp. | MPC,
- 1.80% | 2.3% |
| Dow Inc. | DOW,
+ 0.82% | 2.2% |
| Valero Energía Corp. | VLO,
- 3.06% | 2.2% |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
- 1.46% | 2.1% |
| paypal holdings inc. | PPPL,
+ 1.24% | 2.1% |
| Cisco Systems Inc. | CSCO,
+ 0.41% | 2.0% |
| Grupo Altria Inc. | MO,
+ 0.54% | 2.0% |
| Fuente: ETF de Pacer |
Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa o ETF.
Leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
Pacer también ha aplicado la estrategia Cash Cows a otros grupos de acciones, incluido el ETF Pacer US Small Cap Cash Cows 100
BECERRO,
+ 0.36%
y el ETF Pacer Global Cash Cows Dividend
GCOW,
+ 0.33%.
No se pierda: 20 acciones generadoras de ingresos que, según los números, podrían convertirse en aristócratas de dividendos de élite
Esta estrategia de acciones está atrayendo mucho dinero. Aquí están sus 10 mejores selecciones.
Después de un año en el que un rápido aumento en las tasas de interés hizo que los precios de las acciones y los bonos cayeran, los inversionistas se están enfocando en la calidad. Una forma de hacer esto es observar el flujo de caja libre, y hacerlo podría generar mejores rendimientos a largo plazo para los inversores en crecimiento.
El ETF Pacer US Cash Cows 100
VACA,
ha brillado cuando la Reserva Federal ha tomado medidas drásticas contra el exceso de liquidez elevando las tasas de interés en un intento por reducir la inflación. Sean O'Hara, presidente de Pacer ETF Distributors, analizó el enfoque del fondo cotizado en bolsa para la selección de acciones durante una entrevista.
Comencemos con cuatro conjuntos de rendimientos totales (con dividendos reinvertidos) para el ETF Cash Cows frente a los ETF que siguen su punto de referencia, el Russell 1000 Value Index.
- 0.07% ,
+ 0.14% .
VRL,
y el S&P 500
SPX,
El ETF Cash Cows ha tenido el mejor desempeño en los últimos cinco años. Puede ver que se mantuvo muy bien durante el mercado bajista de 2022, y que durante los cinco años hasta 2021, cuando las tasas de interés se mantuvieron muy bajas y la liquidez aumentó, el fondo superó al iShares Russell 1000 Value ETF.
- 0.04%
+ 0.16% .
Día Internacional de la Mujer,
pero se quedó atrás del SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPIAR,
Cash Cows tiene $ 12.9 mil millones en activos bajo administración. Eso es más de $ 2.6 mil millones hace un año.
O'Hara dijo que cuando se lanzó el ETF en 2016 y durante varios años después de eso, las valoraciones de las acciones en relación con las ganancias estaban en niveles muy altos. La idea de Cash Cows era identificar acciones de valor de una manera que se adaptara mejor al mundo moderno.
Tradicionalmente, las acciones se colocan en el campo de "valor" si cotizan bajo en relación con el valor en libros. Pero O'Hara y sus colegas de Pacer creen que esta medida no funciona muy bien, “porque la gran mayoría del valor del mercado de valores hoy se basa en activos intangibles y no en activos tangibles”, dijo.
Citó a la empresa matriz de Google, Alphabet Inc.
+ 0.42%
GOOGL,
como ejemplo: el valor de mercado de la empresa “se basa en el hecho de que dominaron la búsqueda y descubrieron cómo dominarla. Esos son intangibles”, dijo.
Los índices amplios del mercado de valores están ponderados por la capitalización del mercado, por lo que los nombres tecnológicos más grandes dominaron durante el mercado alcista impulsado por la liquidez. E incluso hoy, las cinco empresas más grandes en poder del SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
+ 0.84% ,
- 0.18% ,
+ 0.40%
+ 3.83%
AAPL,
Microsoft Corp.
MSFT,
Alfabeto Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
y Nvidia Corp.
NVDA,
- constituyen el 20% de la cartera.
“Tiene sentido, cuando piensas en el cambio en la economía de la fabricación al consumo, la tecnología, las marcas, la economía basada en la salud, esas cosas prosperan con los intangibles”, dijo O'Hara.
Para Cash Cows, el enfoque de selección de acciones basado en reglas se basa en los rendimientos de flujo de caja libre de rastreo. El flujo de caja libre de una empresa es su flujo de caja restante después de los gastos de capital. Este es dinero que se puede utilizar para pagar dividendos, recomprar acciones o expandirse orgánicamente o mediante adquisiciones, o para otros fines corporativos.
El rendimiento de flujo de caja libre final de una empresa es la suma de su flujo de caja libre por acción durante los últimos cuatro trimestres informados, dividido por el precio actual de la acción.
La cartera de Cash Cows se reconstituye y reequilibra cada trimestre. La pantalla comienza con el Índice Russell 1000 completo
+ 0.13%
RUI,
de las empresas más grandes que cotizan en bolsa en los EE. UU. Luego se eliminan todas las acciones financieras, ya que los rendimientos de flujo de caja libre no suelen estar disponibles para la industria. Luego hay una pantalla de avance para eliminar cualquier compañía que se espera que registre pérdidas netas trimestrales durante los siguientes dos años.
Luego, las acciones restantes se clasifican según el rendimiento del flujo de caja libre final, y las 100 principales forman la lista final. Estos están ponderados por el rendimiento del flujo de caja libre, con una ponderación máxima del 2% para cualquier acción.
O'Hara dijo que los rendimientos del flujo de caja libre pueden ser "un gran predictor de lo que sucede en un ciclo económico".
Incluso antes de que las grandes empresas de tecnología señalaran tasas de crecimiento más lentas, la cartera de Cash Cows se había alejado de las acciones tecnológicas, mientras que las empresas de los sectores de energía, industria, materiales y salud habían "rotado", dijo.
Además de identificar acciones infravaloradas y moverse con tendencias económicas amplias, este tipo de evaluación de acciones puede señalar problemas futuros si el rendimiento del flujo de caja libre de una empresa está disminuyendo o si los analistas esperan pérdidas netas en el futuro. Por ejemplo, Cash Cows poseía acciones de Intel Corp.
+ 1.76%
INTC,
desde septiembre de 2020 hasta diciembre de 2021. Intel recortó su dividendo en un 66% el mes pasado.
Estas son las 10 posiciones principales del fondo al 8 de marzo. Algunas tienen ponderaciones superiores al 2 % debido a los aumentos en el precio de las acciones desde que el fondo se reequilibró por última vez en diciembre.
Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa o ETF.
Leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
Pacer también ha aplicado la estrategia Cash Cows a otros grupos de acciones, incluido el ETF Pacer US Small Cap Cash Cows 100
+ 0.36%
+ 0.33% .
BECERRO,
y el ETF Pacer Global Cash Cows Dividend
GCOW,
No se pierda: 20 acciones generadoras de ingresos que, según los números, podrían convertirse en aristócratas de dividendos de élite
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo