Esta acción de Short Squeeze tiene un rendimiento oculto del 18.4%

Esta acción de dividendo rinde 10.4%. Pero en realidad cuenta con un "rendimiento oculto" anual del 18.4% cuando consideramos las recompras.

Dieciocho coma cuatro por ciento anual. Esperar, ¡¿qué?!

(Su estratega hace una pausa para señalar hacia arriba, hacia el difunto y gran Norm Macdonald).

Ahora, ¿qué pasaría si te dijera que esta acción era también estar muy corto? Durante 11% de las acciones en circulación de esta empresa se están vendiendo al descubierto. Esto es combustible para un repunte potencial porque estas posiciones deben volver a comprarse más tarde.

Recuerde, cuando los comerciantes venden una acción en corto, reservan la venta por adelantado. “Creo que esta acción es tan terrible que quiero venderla al precio de hoy”.

Lo están vendiendo antes de comprarlo. Su apuesta es que el precio caerá. “Lo volveré a comprar más tarde a un precio más bajo”, cerrando la posición corta y beneficiándome de la diferencia (menos el costo del préstamo de margen y los dividendos que debe pagar el vendedor en corto).

Estas apuestas se vuelven especialmente complicadas cuando todos las hacen. Recordamos lo sucedido con GameStop
GME
(GME):

• Los fondos de cobertura fueron macizamente corto GME (¡más del 100% de sus acciones se vendieron al descubierto!).
• Los hermanos y chicas de Internet aprendieron esto y comenzaron a comprar.
• El fondo de cobertura Melvin Capital se unió, obtuvo exprimido e implosionado por completo.

En comparación con GME, la posición corta del 11 % en Fideicomiso de propiedades médicas
MPW
(MPW) es modesto Pero este es un pagador del 10.4%. Poner en corto una acción de dividendos es el último signo de falta de respeto porque el vendedor en corto es en el gancho para hacer el pago de dividendos.

No sé ustedes, pero cuando estoy invirtiendo, prefiero no tener una ficha del 10.4% en la barra de valores corriendo en mi contra.

MPW tampoco es una empresa pasajera. No tiene un modelo de negocio envejecido como GME. La empresa realmente se beneficia de la envejecimiento de América!

Hace años no existía la financiación fácil para los hospitales. Si alguien quería construir un hospital, su única opción era un paquete de préstamo corporativo tradicional. Esto fue un gran dolor de cabeza porque obligó al hospital a bloquear todo el valor de sus activos como garantía.

Ed Aldag fundó MPW en 2002 para abordar este problema. Él y su equipo desarrollaron financiamiento alternativo flexible y de bajo costo para hospitales. ¡Funcionó! La compañía de Ed es el mayor inversionista en bienes raíces de hospitales en los EE. UU. en la actualidad.

El "inversor" más grande es crucial: MPW no corrida hospitales, es invierte en ellos. La empresa proporciona capital a los operadores, especialmente a los probados. A su vez, utilizan el dinero para mejorar sus instalaciones, actualizar su tecnología, contratar más personal y expandir su complejo (y pagar sus préstamos).

Sin embargo, tener MPW puede ser todo un rodeo. No esperaría esto de un pagador de dividendos constante (¡y un productor de dividendos!), pero las noticias de primera plana pueden sacudir esta acción. Los operadores del hospital pueden proporcionar motivos para preocuparse.

En 2017, MPW se sumió en la preocupación de que el operador del hospital Adeptus Health estuviera en problemas. Los inversores temían pagos de alquiler perdidos o reducidos. Sus preocupaciones eran válidas: se declaró en bancarrota en 2021, pero los problemas nunca afectaron a MPW. Mantuvimos las acciones y, de hecho, "duplicamos" durante el susto de Adeptus porque nos dimos cuenta de que los temores de contagio eran exagerados.

La primera vez que celebramos MPW en nuestro Informe de ingresos contrarios cartera, obtuvimos un rendimiento total del 105 %, incluidos $3.09 por acción en dividendos. Eso fue bueno para un retorno de efectivo del 28% en nuestra compra inicial de $11.13. Con MPW tarareando las preocupaciones, no había razón para cobrar demasiado pronto. Esperamos hasta marzo de 2019 para vender para registrar ganancias:

Nuestra segunda ronda con MPW no ha sido tan amable. Pero ahora puede estar en un punto de inflexión.

La semana pasada, su Junta Directiva anunció una autorización de recompra de $500 millones. Esto le da a Ed y su equipo el visto bueno para recomprar la friolera del 8 % del capital flotante pendiente de la empresa en los próximos 12 meses.

Cuando una acción es tan barata, una recompra realmente puede disparar el precio. Personalmente, me encanta este movimiento. Es molesto cuando los gerentes se quejan de que sus acciones son demasiado bajas o de que los vendedores en corto arruinan sus vidas.

Vuelva a comprar sus acciones baratas. Pon tu dinero dónde está tu boca.

Esto le da a Ed y su equipo la convincente perspectiva de rendimiento total del 18.4% que mencioné anteriormente. Tenemos un rendimiento en efectivo del 10.4 % (pagado trimestralmente a $0.29 por acción) más el 8 % de las acciones que se están recomprando.

Esta recompra debería hacer que cada métrica se vea mejor por acción. ¡También respaldará e incluso aumentará el dividendo, debido a todo el efectivo conservado cuando un 8% menos de acciones necesitan un pago!

Recuerda, este es un anual ahorro para MPW. Es más dinero futuro que la gerencia puede usar para recomprar incluso más, acciones, aumentar su pago o invertir en adquisiciones que promover crecer el flujo de caja.

El retorno de la inversión de esta recompra es sobresaliente. Comienza en 18.4% y realmente, será un ROI aún mayor gracias al "ciclo de efectivo virtuoso" que está iniciando la recompra.

Los shorts MPW son oficialmente en aviso. ¡Cuidado con los bajistas, porque estas acciones están listas para subir rápidamente!

Brett Owens es estratega jefe de inversiones de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, obtenga su copia gratuita de su último informe especial: Su cartera de jubilación anticipada: Grandes dividendos, todos los meses, para siempre.

Divulgación: ninguna