Estos 3 fondos invierten como ARK pero no cayeron tan lejos

Pero esa no es toda la historia. La mayoría de los fondos de crecimiento gestionados activamente y centrados en la tecnología se han mantenido mejor que ARK en el último año, incluso cuando las acciones de crecimiento en general cayeron en desgracia. Es posible que no hayan tenido un éxito tan sensacional como los fondos ARK en 2020, pero muchos aún generaron fuertes rendimientos ese año.

Desde finales de 2019 hasta el jueves pasado, alrededor del 25% de los miembros del grupo han superado los $ 12.7 mil millones.

Innovación ARK
ETF (ticker: ARKK), el buque insignia de Wood, que rindió un 23% durante ese período. Barron Hablé con los administradores de algunos de los fondos que obtuvieron buenos resultados tanto en 2020 como en 2021, dos entornos completamente diferentes para las acciones de crecimiento. Discutieron cómo navegar por los ciclos del mercado y revelaron algunas de sus selecciones de acciones favoritas para 2022.

El fondo de crecimiento de mayor rendimiento desde finales de 2019 es Baron Partners (BPTRX) de $ 7.6 mil millones. El fondo ganó un 149 % en 2020, solo un pelo por detrás del 157 % de ARK Innovation, y un 31 % adicional en 2021, mientras que ARK perdió un 23 %. Este año, el fondo Baron también se ha mantenido mejor que el ARK ETF, ya que las acciones de crecimiento se han desplomado.

Sin embargo, los inversores deben tener cuidado con el fondo Baron: la mayoría de sus ganancias recientes provienen de una sola acción,

Tesla

(TSLA), que representa el 50% de su cartera. El fondo compró acciones de Tesla entre 2014 y 2016, y en lugar de venderlas para mantener su ponderación bajo control mientras las acciones subían exponencialmente, el fondo las dejó correr.

Esa apuesta ha funcionado bien, pero también trae un riesgo tremendo si cae Tesla. Sin embargo, el administrador de cartera Michael Baron dice que el fondo no está tan concentrado como parece.

“Vemos la diversificación de manera diferente”, dice. Barron's. Si bien el fondo tiene solo 31 participaciones y las 10 principales representan el 90% de sus activos, su objetivo es invertir en diferentes tipos de negocios más allá de los disruptores de alto crecimiento como Tesla. Algunas de las otras participaciones principales de Baron Partners incluyen la firma de análisis de bienes raíces

Grupo CoStar

(CSGP), empresa de diagnóstico

Laboratorios IDEXX

(IDXX) y proveedor de datos financieros

Sistemas de investigación FactSet

(FDS).

Esas acciones han respaldado al fondo cuando Tesla estaba cayendo. Los ETF de ARK, por otro lado, invierten únicamente en acciones de innovación que tienden a moverse en conjunto. Es por eso que al fondo Baron le fue mejor en la venta masiva de enero, a pesar de que tiene un peso mucho mayor en Tesla. “La diversificación nos ha permitido hacerlo bien en varios entornos”, dice Michael Baron.

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Charles Schwab

(SCHW), un líder establecido en la industria de corretaje en línea que todavía tiene un crecimiento anual de un dígito medio. La firma realizó adquisiciones estratégicas durante la pandemia, redujo sus costos operativos por activos de clientes y amplió los márgenes de ganancias. “Sus clientes son cada vez más exigentes y utilizan más sus servicios. Esa es una gran receta para los inversores a largo plazo”, dice Baron.

Los $ 112 millones

jacob internet
(JAMFX) rindió un 123 % en 2020 y otro 13 % en 2021. El administrador de cartera Ryan Jacob, un veterano inversionista en tecnología, dice que las lecciones que aprendió de los colapsos del mercado en 2000 y 2008 lo ayudaron a navegar mejor el año pasado.

El fondo se lanzó en 1999 y casi desapareció cuando estalló la burbuja tecnológica. En ese momento, Jacob estaba tan convencido de sus selecciones de acciones que siguió comprando más, incluso cuando los precios estaban bajando. El rebote no llegó. “En ese entonces, no tomamos en cuenta completamente los riesgos”, dijo. Barron. “La mayor lección de ese período es respetar el hecho de que puede haber un cambio en el mercado y tener más cuidado durante los períodos de debilidad de las acciones. Tienes que ser adaptable y no demasiado testarudo”.

Es por eso que cuando las acciones de crecimiento comenzaron a caer el año pasado, Jacob vendió algunas posiciones perdedoras y esperó más claridad. Esto protegió al fondo de pérdidas adicionales en los meses siguientes.

Por ejemplo, Jacob vendió

Zillow

(ZG) cuando la empresa parecía tener problemas con su negocio de remodelación de viviendas. Volvió a comprar esas acciones después de que la compañía anunciara que dejaría de cambiar de casa. “Esto no afecta su dominio como portal de bienes raíces”, dice Jacob. “Su rentabilidad en ese ámbito aún no tiene comparación”.

Los $ 281 millones

Shelton verde alfa
(NEXTX) invierte en empresas innovadoras, tal como lo hace ARK, pero solo en aquellas que tienen una causa sostenible que mejora el bienestar humano o aborda los desafíos climáticos. “Si una empresa está aprovechando su innovación para hacer que la economía en general sea menos riesgosa, tendrá un viento de cola adicional porque el mundo tendrá una mayor demanda de lo que hacen”, dice el gerente de cartera Garvin Jabusch.

Jabusch evitó algunas participaciones de ARK muy valoradas, como el fabricante de software de video chat.

Zoom Video Comunicaciones

(ZM) y plataforma de teleasistencia

Salud Teladoc

(TDOC), que experimentó un alto crecimiento impulsado por la pandemia. “Estas son grandes empresas, pero han comprimido el crecimiento de cinco años en un año”, dice. “Su período de rápido crecimiento ha terminado ahora”.

Tras la reciente venta masiva de tecnología, está considerando algunas empresas prometedoras que antes eran demasiado caras, como la biotecnología.

Biociencias del caribú

(CRBU), fabricante de automóviles eléctricos

Rivian

(RIVN), y firma de baterías de litio

QuantumScape

(QS).

Una vez más, la diversificación es importante. Además de acciones de alto crecimiento, el fondo también posee nombres cíclicos de consumo como

Mercado de agricultores de brotes

(SFM), con su enfoque en alimentos orgánicos, así como la utilidad

Socios renovables de Brookfield

(BEP), cuya energía es 100% renovable. “Durante un mercado bajista, estas empresas nos ayudan a resistir mejor que un fondo de innovación pura”, dice Jabusch. El fondo Shelton ha caído un 13% este año, mientras que ARK Innovation ha perdido un 22%.

Escribe a Evie Liu en [email protected]