Las mejores y peores formas de comprar acciones petroleras en 2022

Cuando el petróleo sube, como lo ha hecho en los últimos meses, muchas personas se sienten tentadas y se preguntan si hay una manera de cronometrar su entrada y salida del crudo para obtener las máximas ganancias y dividendos.

Desafortunadamente, los mercados de sincronización son difíciles, especialmente el mercado del petróleo, que es global y muy complejo. ¡Diablos, los expertos tienen problemas para hacerlo! Considere este cuadro:

Los analistas de Bloomberg observaron la tendencia del precio de las materias primas energéticas en los últimos 20 años y el desempeño de un índice de inversiones relacionadas con la energía durante el mismo período. Descubrieron que los inversores profesionales cuyo trabajo es convertir los cambios en los precios de las materias primas en ganancias en efectivo tenían dificultades para hacerlo.

Pero si desea mantener el petróleo en su cartera, hay muchas maneras de hacerlo. A continuación se presentan cinco opciones para invertir en petróleo, clasificadas de peor a primera.

Lo peor: Bonos negociados en bolsa de energía (ETN)

La diferencia clave entre los ETN y sus primos, los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) muy populares (consulte nuestra próxima inversión a continuación) es que este último tiene inversiones reales. Mientras tanto, las ETN no poseen nada: son simplemente una promesa de un banco de pagarle el valor del índice que sigue la ETN.

Un ejemplo es el ahora cerrado S&P 500 ETN vinculado al petróleo crudo (BARL), que prometía a los inversores un rendimiento acorde con los futuros del petróleo crudo y, para cubrir un poco el riesgo, una combinación de acciones del S&P 500. Eso, para decirlo a la ligera, no funcionó, y ETN se liquidó solo cinco años después de su lanzamiento, después de registrar pérdidas graves. Hoy en día, hay pocos ETN de energía en el mercado porque la volatilidad ha acabado con muchos de ellos.

Pésimo: fondos cotizados en bolsa (ETF) de seguimiento de petróleo

Sin embargo, los primos ETF de ETN, están recibiendo algo de atención debido al reciente repunte del petróleo. Tomemos, por ejemplo, el Petróleo de Estados Unidos ETF (USO), que trata de rastrear futuros de petróleo crudo. La USO se ha disparado junto con el petróleo desde los días más oscuros de la pandemia... ¡Excepto si se aleja, verá que la USO no es una retención a largo plazo!

El problema es que la USO es pura especulación sobre el precio del petróleo, y no rastrea bien el petróleo porque necesita pedir dinero prestado para comprar futuros que suben y bajan con los precios del petróleo. ¡Los inversores que quieren exposición al petróleo deberían centrarse en inversiones que tengan acciones de petróleo y gas, lo que nos da más diversificación y, por supuesto, dividendos!

Malo: fideicomisos de regalías

Eso nos lleva a los fideicomisos de regalías, que se establecen para convertir las ganancias de un proyecto de producción de energía en efectivo para los inversores. Eso es más o menos lo contrario de USO, que se centra únicamente en el seguimiento de los precios. Uno de los fideicomisos de regalías más grandes y antiguos es el Fideicomiso de regalías de BP Prudhoe Bay (BPT), que arroja un altísimo 19.6%. El problema es que, a largo plazo, BPT ha costado a los inversores mucho más de lo que les ha pagado en dividendos.

Mejor: Master Limited Partnerships (MLP)

Los MLP están relacionados con los fideicomisos de regalías en el sentido de que cuentan con una estructura corporativa especial que existe para entregar los ingresos de los proyectos de energía, generalmente tuberías, a los accionistas. Una buena manera de pensar en ellos es como puentes de peaje, cobrando a los productores por cada barril que atraviesa su red de tuberías.

Las MLP no pagan impuestos sobre la renta a nivel corporativo, siempre y cuando “transfieran” el 90% de sus ganancias como dividendos. Como resultado, sus rendimientos tienden a ser más altos que los de las acciones regulares. El ETF de referencia para el espacio, el ETF de Alerian MLP (AMLP), rinde 5.6% mientras escribo esto.

El principal problema con los MLP es que harán que quien sea que haga sus impuestos se vuelva loco. En lugar del Formulario 1099 habitual que obtiene de las acciones para informar sus dividendos en el momento de los impuestos, obtiene un paquete K-1 complicado.

Puede evitarlo comprando un ETF o un CEF (ver más abajo) que tenga MLP. Estos vehículos generalmente se saltan el K-1 y en su lugar le envían un Formulario 1099 simple.

Su mejor opción de energía: fondos cerrados

La forma final (y mejor) de convertir las ganancias de petróleo y gas en ingresos es a través de una gestión activa y centrada en la energía. fondos cerrados (CEF).

El mayor de ellos es el Fondo de Infraestructura Energética Kayne Anderson (KYN), que posee una serie de operadores de oleoductos, acciones de servicios petroleros y MLP, junto con un puñado de empresas y servicios públicos de energía renovable, que le dan cierta diversificación fuera del espacio energético. Los principales nombres de la cartera incluyen operadores de oleoductos como Compañías Williams (WMB) y MLP Socios de productos empresariales (EPD) y Transferencia de energía LP (ET).

El fondo, que tiene un rendimiento del 9.3 % y cotiza con un gran descuento del 12.7 % sobre el valor liquidativo (NAV, o el valor de las acciones en su cartera), está dirigido por Kayne Anderson, una piedra angular de 38 años de la industria energética. mundo inversor. Además, KYN ha logrado aumentar su dividendo durante la crisis de COVID-19, convirtiendo con éxito las ganancias del precio del petróleo en grandes pagos para los inversores.

Pero como se mencionó anteriormente, este no es un juego sólido de comprar y mantener: se ha visto atrapado en la corriente descendente de los precios del petróleo durante los 18 años desde su creación, por lo que solo ha generado un rendimiento total de por vida del 50% ( incluidos los dividendos), y ha bajado un 66 % en función del precio. Eso significa que querrá mantener este bajo control, como debería hacer con cualquier inversión en energía.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos seguros al 8.4%."

Divulgación: ninguna