El final de la corrección del mercado de valores de EE. UU. parece mucho más cercano. Esa es la conclusión de un análisis contrario del sentimiento del temporizador de mercado. Es alentador, desde una perspectiva contraria, que la comunidad de cronometradores de mercado en los últimos días se haya vuelto extremadamente pesimista, tan pesimista, de hecho, como lo ha sido en los mínimos anteriores del mercado.
Será crucial en los próximos días que los cronometradores sigan siendo así de pesimistas frente a cualquier repunte del mercado. Si es así, espere una señal de compra contraria. El pesimismo obstinado ha estado ausente en gran medida hasta este punto, como señalé hace un mes. Fue entonces cuando concluí mi análisis contradictorio del sentimiento del temporizador del mercado declarando que, debido a que "no se ha alcanzado el punto de máximo pesimismo", las acciones estadounidenses "muy probablemente volverán a probar su mínimo de principios de marzo y tal vez incluso no pasen esa prueba".
El S&P 500
SPX,
+ 2.39%
actualmente cotiza un 12% por debajo de donde estaba cuando se publicó esa columna. El compuesto Nasdaq
COMP,
+ 3.82%
es casi un 17% inferior.
Centré mi columna de hace un mes en el fracaso de los dos índices de sentimiento bursátil que mantiene mi empresa para no solo caer en sus respectivas zonas de pesimismo extremo (el 10% inferior de sus distribuciones históricas) sino para permanecer allí durante más de un día. o dos. Estos dos índices, el Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) y el Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI), reflejan el nivel de exposición promedio recomendado a la renta variable entre un subconjunto particular de temporizadores del mercado de valores a corto plazo.
Una forma de cuantificar su fracaso es medir cuánto tiempo permanecen ambos índices en los deciles inferiores de sus distribuciones. Durante el mes anterior a mi columna de mediados de abril, fue cero. Actualmente se sitúa en el 33%. Aunque ese es un aumento significativo en el pesimismo, todavía está por debajo de los niveles a los que este porcentaje aumentó con motivo de los fondos anteriores del mercado, como puede ver en la tabla a continuación.
| Fondo del mercado | % de días de negociación durante el mes anterior en los que tanto el HSNSI como el HNNSI se encuentran en los deciles inferiores de sus distribuciones históricas |
| Marzo 2020 | 47.6% |
| Diciembre 2018 | 85.7% |
| Febrero 2016 | 52.4% |
| Marzo 2009 | 81.0% |
| Marzo 2003 | 100% |
Caídas ordenadas frente a pánicos
Cualquiera puede adivinar qué se necesitará esta vez para alcanzar niveles asociados con los mínimos del mercado bajista. Los contrarios tienden a evitar incluso intentar tales proyecciones, prefiriendo dejar que los datos de sentimiento cuenten la historia en tiempo real.
Sin embargo, vale la pena señalar que, por regla general, la venta de pánico conduce más rápidamente al pesimismo extremo que la venta ordenada. Y, en su mayor parte, la caída del mercado en las últimas semanas ha estado más cerca del extremo de "venta ordenada" del espectro. Si esta situación continúa, es probable que pase más tiempo antes de que aparezca el pesimismo extremo obstinadamente sostenido que normalmente se encuentra en los mínimos de los mercados.
Así lo ilustran las tibias subidas de los últimos días en el Índice de Volatilidad de la CBOE
VIX,
- 9.13%.
Aunque el S&P 500 está al borde de un mercado bajista semioficial y el Nasdaq Composite está en un mínimo de 18 meses, el VIX sigue muy por debajo de los niveles vistos en mínimos anteriores. Actualmente por debajo de 35.0, el VIX es apenas la mitad de lo que era en el fondo de marzo de 2020, por ejemplo. Está incluso por debajo de donde estaba en el fondo a corto plazo en marzo de este año. El VIX no está pintando una imagen de venta de pánico.
¿La línea de fondo? Se está construyendo un fuerte "muro de preocupación", que a su vez debería permitir que el mercado organice un repunte significativo. El momento en que comience este rally depende de cuándo se complete la construcción de este muro.
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en [email protected]
Más: El S&P 500 está al borde de un mercado bajista. Aquí está el umbral.
Lea también: Esta leyenda de Wall Street ha vivido todos los mercados bajistas desde la década de 1950. Él dice que el que viene podría golpear el S&P 500 con una pérdida del 30%
El principio del fin de la corrección bursátil podría estar cerca
El final de la corrección del mercado de valores de EE. UU. parece mucho más cercano. Esa es la conclusión de un análisis contrario del sentimiento del temporizador de mercado. Es alentador, desde una perspectiva contraria, que la comunidad de cronometradores de mercado en los últimos días se haya vuelto extremadamente pesimista, tan pesimista, de hecho, como lo ha sido en los mínimos anteriores del mercado.
Será crucial en los próximos días que los cronometradores sigan siendo así de pesimistas frente a cualquier repunte del mercado. Si es así, espere una señal de compra contraria. El pesimismo obstinado ha estado ausente en gran medida hasta este punto, como señalé hace un mes. Fue entonces cuando concluí mi análisis contradictorio del sentimiento del temporizador del mercado declarando que, debido a que "no se ha alcanzado el punto de máximo pesimismo", las acciones estadounidenses "muy probablemente volverán a probar su mínimo de principios de marzo y tal vez incluso no pasen esa prueba".
El S&P 500
+ 2.39%
+ 3.82%
SPX,
actualmente cotiza un 12% por debajo de donde estaba cuando se publicó esa columna. El compuesto Nasdaq
COMP,
es casi un 17% inferior.
Centré mi columna de hace un mes en el fracaso de los dos índices de sentimiento bursátil que mantiene mi empresa para no solo caer en sus respectivas zonas de pesimismo extremo (el 10% inferior de sus distribuciones históricas) sino para permanecer allí durante más de un día. o dos. Estos dos índices, el Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) y el Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI), reflejan el nivel de exposición promedio recomendado a la renta variable entre un subconjunto particular de temporizadores del mercado de valores a corto plazo.
Una forma de cuantificar su fracaso es medir cuánto tiempo permanecen ambos índices en los deciles inferiores de sus distribuciones. Durante el mes anterior a mi columna de mediados de abril, fue cero. Actualmente se sitúa en el 33%. Aunque ese es un aumento significativo en el pesimismo, todavía está por debajo de los niveles a los que este porcentaje aumentó con motivo de los fondos anteriores del mercado, como puede ver en la tabla a continuación.
Caídas ordenadas frente a pánicos
Cualquiera puede adivinar qué se necesitará esta vez para alcanzar niveles asociados con los mínimos del mercado bajista. Los contrarios tienden a evitar incluso intentar tales proyecciones, prefiriendo dejar que los datos de sentimiento cuenten la historia en tiempo real.
Sin embargo, vale la pena señalar que, por regla general, la venta de pánico conduce más rápidamente al pesimismo extremo que la venta ordenada. Y, en su mayor parte, la caída del mercado en las últimas semanas ha estado más cerca del extremo de "venta ordenada" del espectro. Si esta situación continúa, es probable que pase más tiempo antes de que aparezca el pesimismo extremo obstinadamente sostenido que normalmente se encuentra en los mínimos de los mercados.
Así lo ilustran las tibias subidas de los últimos días en el Índice de Volatilidad de la CBOE
- 9.13% .
VIX,
Aunque el S&P 500 está al borde de un mercado bajista semioficial y el Nasdaq Composite está en un mínimo de 18 meses, el VIX sigue muy por debajo de los niveles vistos en mínimos anteriores. Actualmente por debajo de 35.0, el VIX es apenas la mitad de lo que era en el fondo de marzo de 2020, por ejemplo. Está incluso por debajo de donde estaba en el fondo a corto plazo en marzo de este año. El VIX no está pintando una imagen de venta de pánico.
¿La línea de fondo? Se está construyendo un fuerte "muro de preocupación", que a su vez debería permitir que el mercado organice un repunte significativo. El momento en que comience este rally depende de cuándo se complete la construcción de este muro.
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en [email protected]
Más: El S&P 500 está al borde de un mercado bajista. Aquí está el umbral.
Lea también: Esta leyenda de Wall Street ha vivido todos los mercados bajistas desde la década de 1950. Él dice que el que viene podría golpear el S&P 500 con una pérdida del 30%
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-beginning-of-the-end-of-the-stock-markets-correction-could-be-near-11652397281?siteid=yhoof2&yptr=yahoo