Las acciones registraron una tercera sesión perdedora consecutiva el jueves, ya que los inversores continúan lidiando con una serie mixta de datos económicos.
Eso siguió a la sesión del miércoles y una producción industrial extremadamente débil que generó temores de que la economía esté perdiendo fuerza, ya que la Fed continúa con las subidas de tipos de interés. O como lo expresó el comentarista de CNBC Ron Insana:
Nuestro llamada del día de Jefferies aborda esa idea. “La desinflación es un supuesto clave para nuestra hoja de ruta para 2023”, dice Desh Peramunetilleke, jefe global de microestrategia y analista Mahesh Kedia, en una nota a los clientes el jueves.
“El ciclo de desinflación de la década de 1980 provocado por tasas más altas y relajación Las presiones del lado de la oferta proporcionan una buena plantilla para el ciclo actual. En términos generales, las acciones/sectores de crecimiento de calidad obtuvieron mejores resultados que el valor, y las empresas de pequeña capitalización tuvieron un desempeño inferior”, dijo la pareja.
Lo que mejoró entre abril de 1980 y febrero de 1983 fue el consumidor, con un rendimiento superior en los servicios comerciales, los productos básicos y los servicios al consumidor, mientras que las materias primas y los productos industriales lo hicieron peor. Comprar calidad y evitar el valor también fue un movimiento inteligente, agregan.
En cuanto al aquí y ahora, el par dice que si bien la inflación extrema generalmente no es buena para las acciones, la inflación moderada puede ser una mejor configuración. Observan una correlación positiva en los últimos 20 años, entre los rendimientos mensuales del S&P 500 y el cambio de puntos porcentuales en las expectativas de inflación a 10 años de EE. UU.
Jefferies, FactSet, multpl.com
Jefferies, conjunto de datos
"Según la correlación del sector con las [expectativas de inflación a 10 años], los materiales, la energía, la infotecnología y la industria son sectores que se deben evitar cuando la inflación está cayendo, mientras que los productos básicos, los servicios públicos, los servicios de comunicación y la atención médica están en el punto de mira", dijeron Peramunetilleke y Kedia. . "En cuanto al estilo, los inversores deben evitar GARP (crecimiento a un precio razonable), valor y reversión y centrarse en acciones de bajo riesgo y calidad durante la caída de la inflación".
La reversión se refiere a una visión de que cualquier activo con el tiempo volverá a su precio promedio.
“Ya no tengo suficiente en el tanque”. Una amada primera ministra, que se convirtió en la segunda en el mundo en dar a luz mientras estaba en el cargo, está bajando.
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La década de 1980 fue el modelo para el próximo ciclo de desinflación y estas son las acciones para ello, dicen los estrategas.
Las acciones registraron una tercera sesión perdedora consecutiva el jueves, ya que los inversores continúan lidiando con una serie mixta de datos económicos.
Eso siguió a la sesión del miércoles y una producción industrial extremadamente débil que generó temores de que la economía esté perdiendo fuerza, ya que la Fed continúa con las subidas de tipos de interés. O como lo expresó el comentarista de CNBC Ron Insana:
Nuestro llamada del día de Jefferies aborda esa idea. “La desinflación es un supuesto clave para nuestra hoja de ruta para 2023”, dice Desh Peramunetilleke, jefe global de microestrategia y analista Mahesh Kedia, en una nota a los clientes el jueves.
“El ciclo de desinflación de la década de 1980 provocado por tasas más altas y relajación
Las presiones del lado de la oferta proporcionan una buena plantilla para el ciclo actual. En términos generales, las acciones/sectores de crecimiento de calidad obtuvieron mejores resultados que el valor, y las empresas de pequeña capitalización tuvieron un desempeño inferior”, dijo la pareja.
Leer: El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, ve 'mucha inflación subyacente', tasas al 6% en una recesión
Lo que mejoró entre abril de 1980 y febrero de 1983 fue el consumidor, con un rendimiento superior en los servicios comerciales, los productos básicos y los servicios al consumidor, mientras que las materias primas y los productos industriales lo hicieron peor. Comprar calidad y evitar el valor también fue un movimiento inteligente, agregan.
En cuanto al aquí y ahora, el par dice que si bien la inflación extrema generalmente no es buena para las acciones, la inflación moderada puede ser una mejor configuración. Observan una correlación positiva en los últimos 20 años, entre los rendimientos mensuales del S&P 500 y el cambio de puntos porcentuales en las expectativas de inflación a 10 años de EE. UU.
Jefferies, FactSet, multpl.com
Jefferies, conjunto de datos
"Según la correlación del sector con las [expectativas de inflación a 10 años], los materiales, la energía, la infotecnología y la industria son sectores que se deben evitar cuando la inflación está cayendo, mientras que los productos básicos, los servicios públicos, los servicios de comunicación y la atención médica están en el punto de mira", dijeron Peramunetilleke y Kedia. . "En cuanto al estilo, los inversores deben evitar GARP (crecimiento a un precio razonable), valor y reversión y centrarse en acciones de bajo riesgo y calidad durante la caída de la inflación".
La reversión se refiere a una visión de que cualquier activo con el tiempo volverá a su precio promedio.
En cuanto a las ideas sobre acciones, Jefferies tiene algunas jugadas importantes de desinflación a considerar. En primer lugar están los que tienen una correlación negativa con la inflación: Procter & Gamble
- 2.11% ,
- 0.78% ,
- 1.43% ,
- 1.84% ,
- 0.92% ,
- 0.27% ,
- 2.08% ,
+ 0.62% ,
- 0.95%
- 1.13% .
PG,
Dollar General
director general,
Walmart
WMT,
Iglesia y Dwight
cardiopatía coronaria,
McDonald
MCD,
Gestión de los desechos
WM,
Costco
COSTO,
Almacenamiento público
PSA
Waste Connections
WCN,
y Mondelez Intl
MDLZ,
Bajo acciones de calidad a un precio razonable, cotizan Visa
+ 0.43% ,
- 3.96% ,
- 1.93% ,
- 0.94% ,
+ 0.06% ,
- 0.50% ,
+ 0.83% ,
+ 1.20% ,
+ 0.82%
- 2.39% .
V,
Deposito de casa
HD
Broadcom
AVGO,
Cisco Systems
CSCO,
cal
LIN,
TJX
TJX,
reserva de tenencia
BKNG,
Altria
MO,
Boston Scientific
BSX,
y ulta belleza
ulta,
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Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-1980s-was-the-blueprint-for-the-upcoming-disinflation-cycle-and-these-are-the-stocks-for-it-strategists- decir-11674129076?siteid=yhoof2&yptr=yahoo