¿Debería comprar o vender dólares australianos antes de la decisión de política monetaria del RBA?

El próximo mes está lleno de importantes eventos económicos y decisiones de política monetaria de los bancos centrales que moverán los mercados financieros. Una es la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) que vence el martes 5 de julio.

El RBA fue uno de los primeros bancos centrales en aumentar la tasa de interés, o el objetivo de la tasa de efectivo, en respuesta al aumento de la inflación. Sin embargo, lo está haciendo a un ritmo que no coincide con el aumento de la tasa de interés en los Estados Unidos.


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Como tal, el objetivo de la tasa de efectivo antes de la decisión del martes es del 0.85 %, y los participantes del mercado esperan un aumento de la tasa de 25 pb o 50 pb. Pero el sesgo es que el RBA elegirá la opción más agresiva y subirá el objetivo de la tasa de efectivo en 50 pb hasta el 1.35 %.

La inflación australiana es mucho más alta que el objetivo del RBA

Según el RBA, un objetivo apropiado para la política monetaria es lograr una tasa de inflación en un rango de 2%-3% a lo largo del tiempo. Tal tasa de inflación le da al banco central suficiente espacio para reaccionar en una recesión económica y también impulsa una tasa de crecimiento económico constante en tiempos de expansión.

Pero la inflación ahora supera el 5% en Australia.

Si bien no es tan alta como en los Estados Unidos (8.5 %) o en la zona del euro (8.6 %), la inflación australiana se encuentra muy por encima del objetivo del RBA. Por lo tanto, el banco central reaccionó subiendo la tasa de interés y seguirá haciéndolo hasta que la inflación se enfríe.

AUD se mantiene débil frente al dólar estadounidense

El diferencial de tipos de interés es uno de los principales impulsores de los movimientos de un tipo de cambio. El tipo de cambio refleja el valor de una moneda en términos de otra, y simplemente comparando las tasas de interés de las dos monedas, uno puede formarse una conjetura acerca de las preferencias de los inversores.

Como tal, no sorprende que el tipo de cambio AUD/USD haya disminuido en 2022. Si bien el RBA aumentó la tasa de interés, la Fed aumentó un poco más. Incluso si el RBA sube la tasa de efectivo en otros 50 pb el martes, la tasa de efectivo se mantendrá por debajo del nivel actual del 1.5% de la Fed.

Además, el mercado espera otra subida de tipos de 75 pb por parte de la Fed en julio. Por lo tanto, con el pronóstico de ampliación del diferencial de tasas de interés, la presión sobre el tipo de cambio AUD/USD debería persistir.

Desde una perspectiva técnica, el AUD/USD cotiza por debajo del nivel fundamental de 0.70. Mientras esté por debajo, es probable que cualquier rebote se encuentre con más ventas.

Otros pares AUD pueden parecer interesantes para los comerciantes desde una perspectiva diferencial de tasas de interés. Por ejemplo, el par EUR/AUD puede perder parte de su fortaleza reciente a medida que se amplía también el diferencial entre las tasas de interés en Australia y la zona del euro.

Con todo, el RBA fue el primer banco central en anunciar su decisión de política monetaria en julio. Antes de actuar sobre los anuncios del RBA, los comerciantes deben interpretar cualquier decisión a la luz de lo que harán los otros bancos centrales, más importantes, en julio. Más precisamente, en julio importa más lo que harán la Fed y el Banco Central Europeo que lo que haga el RBA el martes.

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Fuente: https://invezz.com/news/2022/07/03/should-you-buy-or-sell-the-australian-dollar-ahead-of-the-rba-monetary-policy-decision/