Prem Watsa aumenta su participación en Atlas tras la oferta de compra

Resumen

• La posición se incrementó un 4.81%.
• El administrador de activos recibió una oferta para hacerlo privado a principios de este mes.

Inversor multimillonario prem watsa (Vientos alisios, Portafolio), el líder de Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Finanzas), reveló que incrementó la exposición de su firma a Atlas Corp. (ATCO, Finanzas) en un 4.81% a principios de esta semana.

Conocido como "Canadá Warren Buffett (Vientos alisios, Portafolio)”, la estrategia de inversión del gurú imita las prácticas de Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Finanzas)(BRK.B, Finanzas) CEO en el sentido de que su conglomerado de seguros compra compañías enteras e invierte su capital flotante en compañías que cotizan en bolsa para lograr una alta tasa de rendimiento.

Tras aumentar la participación un 25.67% en abril, GuruFocus Selecciones en tiempo real, una función Premium basada en presentaciones 13D y 13G, informó que Watsa adquirió otros 6.04 millones de acciones ordinarias de la empresa de gestión de activos con sede en Londres el 4 de agosto.

El día de la transacción, las acciones ordinarias de Atlas cotizaron a un precio promedio de $11.57 cada una. El canje tuvo un impacto del 2.27% en la cartera de renta variable.

La firma de Watsa ahora posee un total de 131.76 millones de acciones ordinarias, que representan el 49.50% de su cartera de acciones. Los datos de GuruFocus muestran que el gurú ha ganado aproximadamente un 36.38 % de la inversión desde que se estableció en el segundo trimestre de 2018.

La empresa global de gestión de activos apunta a rendimientos ajustados al riesgo a largo plazo invirtiendo en activos de alta calidad en los sectores marítimo y energético, así como en otras infraestructuras verticales. Atlas tiene una capitalización de mercado de 3.96 millones de dólares; sus acciones cotizaban alrededor de $14.08 el martes con una relación precio-beneficio de 9.26, una relación precio-libro de 0.97 y una relación precio-ventas de 2.26.

La línea de valor GFVALOR
sugiere que la acción está valorada de manera justa actualmente en función de sus proporciones históricas, el desempeño financiero pasado y las proyecciones de los analistas sobre las ganancias futuras.

Sin embargo, el puntaje GF de 74 sobre 100 indica que es probable que la empresa tenga un rendimiento promedio en el futuro. Recibió puntos altos por rentabilidad e impulso, puntajes medios por crecimiento y valor GF y una calificación baja por solidez financiera.

Oferta de compra privada

El 4 de agosto, Atlas anunció que recibió una oferta en efectivo de USD 3.64 millones por las acciones ordinarias restantes en circulación. Con un precio de $ 14.45 por acción, la propuesta de privatización fue realizada por un consorcio compuesto por el presidente de Atlas, David Sokol, afiliados de Fairfax Financial, Washington Family y la compañía naviera japonesa Ocean Network Express Pte. Limitado.

Juntos, Sokol, Fairfax y Washington Family actualmente poseen o controlan más del 50% de las acciones ordinarias en circulación de la empresa.

La propuesta también incluye dos condiciones. La primera es que Atlas formará un comité de directores independientes para revisar la oferta y tomar una decisión. La segunda es que el acuerdo debe ser aprobado por mayoría por accionistas que no forman parte del consorcio.

Si la oferta es aceptada y aprobada, el consorcio enfatizó que no resultará en un cambio de control de la empresa.

En un comunicado, Sokol comentó sobre los posibles beneficios de la propuesta.

“El Consorcio cree que la transacción propuesta brindará a los accionistas comunes de Atlas liquidez inmediata y certeza de valor con una prima significativa sobre el precio actual de las acciones, al mismo tiempo que le permitirá a Atlas enfocarse en el largo plazo sin énfasis en los resultados a corto plazo y brindará a Atlas un socio estratégico ideal para apoyar su crecimiento futuro”, dijo.

Finanzas

Los resultados financieros de la compañía para el segundo trimestre están programados para ser publicados después del cierre del mercado el martes.

GuruFocus calificó la solidez financiera de Atlas con un 3 sobre 10. Como resultado de la emisión de nueva deuda a largo plazo durante los últimos tres años, la empresa tiene una cobertura de intereses deficiente. El bajo Z-Score de Altman de 0.65 también advierte que la empresa podría estar en riesgo de quiebra si no mejora su liquidez. El rendimiento del capital invertido supera ligeramente el coste medio ponderado del capital, por lo que la creación de valor se produce a medida que crece la empresa.

A la rentabilidad de la empresa le fue mejor, con una calificación de 7 sobre 10 gracias a un margen operativo en expansión y rendimientos de capital, activos y capital que están superando a más de la mitad de sus competidores. Atlas también tiene una puntuación F de Piotroski moderada de 6 sobre 9, lo que significa que las condiciones son típicas de una empresa estable. A pesar de registrar una disminución en los ingresos por acción en los últimos cinco años, tiene un rango de previsibilidad de una de cada cinco estrellas. Según la investigación de GuruFocus, las empresas con este rango obtienen un rendimiento promedio del 1.1 % anual durante un período de 10 años.

Con una participación del 52.31%, Watsa es, con mucho, el mayor accionista gurú de Atlas. Otros importantes inversores gurú al final del primer trimestre fueron Jim Simons (Vientos alisios, Portafolio)' tecnologías renacentistas, Paul Tudor Jones (Vientos alisios, Portafolio) y Michael Price (Vientos alisios, Portafolio).

Composición de la cartera y participaciones adicionales

Más de la mitad de la cartera de acciones del gurú de $ 3.01 mil millones, que según la presentación 13F para los tres meses que terminaron el 31 de marzo constaba de 66 acciones, se invirtió en el sector de servicios financieros, seguido de posiciones mucho más pequeñas en tecnología, materiales básicos y espacios inmobiliarios. .

Otras empresas de gestión de activos que Watsa poseía a finales del primer trimestre de 2022 eran Franklin ResourcesBEN
Cª. (BEN, Finanzas), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Finanzas), KKRKKR
& Co Inc. (KKR, Finanzas) y Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Finanzas).

Los inversores deben tener en cuenta que las presentaciones 13F no brindan una imagen completa de las participaciones de una empresa, ya que los informes solo incluyen sus posiciones en acciones estadounidenses y certificados de depósito estadounidenses, pero aún pueden proporcionar información valiosa. Además, los informes solo reflejan operaciones y participaciones a partir de la fecha de presentación de cartera más reciente, que puede o no estar en manos de la empresa de informes hoy o incluso cuando se publicó este artículo.

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Yo/nosotros no tenemos posiciones en ninguna de las acciones mencionadas, y no tenemos planes de comprar nuevas posiciones en las acciones mencionadas dentro de las próximas 72 horas.