Los anuncios políticos que apuntan a la inflación antes de las elecciones intermedias podrían obligar a la Fed a seguir subiendo las tasas: Goldman Sachs

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La "mayor sensibilidad" de la Reserva Federal a las crecientes expectativas de inflación podría ser desencadenada por un aluvión de campañas publicitarias políticas que se espera destaquen el aumento de los precios al consumidor antes de las elecciones de mitad de período en noviembre, advirtieron el viernes analistas de Goldman Sachs, y agregaron que el banco central puede sentirse "obligado" a seguir subiendo las tasas agresivamente.

Hechos clave

Con las elecciones de mitad de período que se avecinan en noviembre, el aumento de los precios al consumidor será un problema importante para los votantes, especialmente porque las expectativas de inflación a largo plazo han aumentado en los últimos meses, según la última encuesta de confianza del consumidor publicada por la Universidad de Michigan el viernes.

Mientras tanto, la Reserva Federal observa de cerca las expectativas de inflación a largo plazo y las utilizó en su Koops a principios de este mes para aumentar las tasas de interés en 75 puntos básicos, el mayor incremento desde 1994.

La "fuerte reacción" del banco central a los datos demuestra una "mayor sensibilidad a cualquier tendencia alcista adicional en las expectativas de inflación", y es probable que la Fed intente moderar cualquier aumento adicional, dijeron analistas de Goldman Sachs en una nota reciente.

Es más, dado que la alta inflación es una prioridad para los votantes, es probable que ocupe un lugar destacado en los anuncios políticos antes de las elecciones intermedias, y las expectativas de inflación “históricamente han sido bastante sensibles a los resultados políticos”, escribieron los analistas.

Los anuncios de campañas políticas que destacan el aumento de los precios al consumidor probablemente "ayudarán a dar forma" a las expectativas de inflación y las impulsarán más durante el resto de 2022, predice la firma, y ​​señala que los datos de las encuestas sugieren que los republicanos tienen la intención de presentar la inflación como una "vulnerabilidad importante" para los demócratas.

El "aluvión inminente de anuncios políticos" podría hacer que los funcionarios de la Fed se sientan "obligados a responder enérgicamente" a las expectativas moderadas de inflación a largo plazo aumentando las tasas de interés de manera más agresiva, dijeron analistas de Goldman.

Cita crucial:

“Por lo tanto, es probable que el próximo ciclo político mantenga la inflación como una prioridad, y los consumidores podrían responder a estos mensajes de campaña revisando las expectativas de inflación al alza”, según los analistas de Goldman. "Como resultado, consideramos que la próxima avalancha de anuncios políticos centrados en la inflación aumentará el riesgo de que la Fed pueda continuar ajustando agresivamente incluso si la actividad económica se desacelera bruscamente".

Qué vigilar:

Con el aumento de la gasolina estadounidense a casi $ 5 por galón en los últimos meses, el aumento de los precios ha sido el "principal impulsor" detrás del aumento de las expectativas de inflación, dijeron los analistas de Goldman. La firma pronostica más aumentos en los precios de los alimentos y la gasolina en el futuro, particularmente si los precios del petróleo aumentan, lo que podría afectar aún más la confianza del consumidor.

Tangente:

El mercado de valores está teniendo un pésimo 2022 en medio del aumento de la inflación y el aumento de las tasas de interés, con el índice de referencia S&P 500 cayendo más del 20% desde sus máximos históricos hasta territorio de mercado bajista. Las inminentes elecciones de mitad de período en noviembre, en las que los republicanos esperan recuperar el control de la Cámara de Representantes o del Senado, agregarán aún más incertidumbre a la mezcla Históricamente, el mejor resultado para los mercados siempre ha sido bajo un presidente demócrata controlado por un Congreso dividido o totalmente republicano, según un análisis by Forbes a principios de este año. El S&P 500 subió un promedio de 13.6 % cuando un presidente demócrata presidió un Congreso dividido, mientras que un presidente demócrata que trabaja con un Congreso republicano unificado experimentó una ganancia promedio de 13 %.

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