A la caza de nuevas clases de activos

El objetivo principal de las oficinas familiares es la preservación y el crecimiento del patrimonio para garantizar ingresos recurrentes a largo plazo para las generaciones venideras. Tradicionalmente, estos objetivos han dictado estrategias de inversión, favoreciendo clases de activos relativamente seguras con riesgo reducido y pagos más bajos pero constantes. Como resultado, los bienes raíces, las acciones y los bonos de primer nivel han constituido la mayor parte de las carteras de inversión de la mayoría de las oficinas familiares.

En los últimos años, impulsadas por el entorno de bajo interés, las capacidades mejoradas en el frente de gestión de inversiones y la necesidad de protegerse contra bonos y acciones, las oficinas familiares han ampliado su enfoque para incluir inversiones alternativas en la asignación de activos de su oficina familiar. Como resultado, muchos buscan activamente nuevas oportunidades en clases de activos emergentes, algunas de las cuales se basan en clases de activos tradicionales, mientras que otras son completamente nuevas. He aquí un vistazo a las clases de activos emergentes que captan la atención en el espacio de inversión alternativa.

Ingresos recurrentes

Los ingresos recurrentes como clase de activo se basan en la renta fija tradicional pero con mayor liquidez y diversificación. Permite a los inversores invertir en productos de renta fija para flujos de ingresos recurrentes.

Muchas empresas de comercio electrónico y SaaS basadas en suscripciones se dan cuenta de que el capital y la deuda no son formas óptimas de financiar el crecimiento. Como resultado, optar por negociar sus ingresos recurrentes mensuales para asegurar ingresos iniciales sin dilución ni carga de deuda es cada vez más atractivo.

Estos acuerdos se negocian a través de plataformas como Pipe, que ofrecen a los mercados de capitales acceso directo a empresas en etapa inicial, empresas autofinanciadas y entidades que cotizan en bolsa. Pipe tiene un modelo de calificación patentado, similar a las calificaciones de bonos de Fitch/Moody's, que proporciona una forma uniforme para que los inversionistas evalúen los ingresos recurrentes. Incorpora cientos de puntos de datos anónimos sobre cada empresa, incluidos los ingresos, las tasas de consumo y el rendimiento de las cohortes de clientes. También brinda a los inversores una visión completa y transparente del negocio subyacente para cada ingreso recurrente en la plataforma de negociación de Pipe.

Michal Cieplinski, director comercial de Pipe, explica los beneficios de usar la plataforma: “Las Family Offices enfrentan una lucha continua para obtener activos y hacerlos coincidir con sus expectativas de rendimiento. En los últimos años, tanto la renta variable como la renta fija se han movido en la misma dirección y están muy correlacionadas”. Cieplinski también destaca que las expectativas de rendimiento no estaban sincronizadas con lo que tradicionalmente estaba disponible en el mercado: “Con la introducción de ingresos recurrentes en la plataforma de negociación de Pipe, las Family Offices ahora pueden acceder a una clase de activos estables que preservan el capital con rendimientos que superan significativamente los ingresos fijos actuales. rendimientos de los ingresos, por lo tanto, se ajustan mejor a sus expectativas de rendimiento”.

Trabajo colaborativo

La pandemia de COVID-19 ha cambiado la forma en que funciona el mundo. Actualmente, las empresas están sopesando cómo será el regreso a la oficina en el futuro al evaluar sus espacios existentes. Todos los indicadores apuntan a un cambio masivo hacia lugares de trabajo híbridos con una mayor flexibilidad convirtiéndose en la norma. Un estudio conjunto de CoworkingResources y Coworker predijo que la industria del espacio de oficina flexible "se recuperará en 2021 y se desarrollará aún más rápidamente a partir de 2021, con una tasa de crecimiento anual del 21.3 %".

Los espacios de trabajo conjunto se están convirtiendo rápidamente en una clase de activo emergente. Se consideran una clase de activos separada debido a su perfil de riesgo único con la variable principal basada en la capacidad del arrendatario para pagar el alquiler. Según Lucas Rotter, director ejecutivo del desarrollador de software de tasación Valcre y ex tasador de una amplia gama de tipos de activos en Collier, el trabajo conjunto tiene similitudes con los hoteles. Afirma: “Esta es la hotelificación del espacio de oficinas. Con los hoteles, tiene un rango de tasa de capitalización más alto que el que normalmente tiene con el espacio de oficinas. Específicamente, porque los arrendamientos de una noche provocan una mayor tolerancia al riesgo”.

Criptomoneda, Activos Digitales y Blockchain

El universo de activos digitales en constante expansión actualmente tiene un valor de mercado estimado de $ 2 billones y una base de usuarios de más de 200 millones. Esto convierte a los activos digitales en una clase de activos emergentes destacada para las oficinas familiares que buscan opciones alternativas. Además, el hecho de que las criptomonedas y los activos digitales no se correlacionen con ninguna otra clase de activos los convierte en una opción atractiva para diversificar las carteras de oficinas familiares.

Según Jodie M Gunzberg, directora general de CoinDesk Indices, esto es exactamente lo que está sucediendo: "Hemos escuchado un interés masivo en los activos digitales de las oficinas familiares mientras buscan oportunidades para diversificarse, generar ingresos y tener la posibilidad de un potencial alcista en medio de preocupaciones sobre la inflación. , aumento de las tasas y COVID, que pueden afectar significativamente el valor de sus activos tradicionales como acciones y bonos. Además, para las oficinas familiares centradas en ESG, existe un gran potencial para influir en la aceleración de la energía sostenible”.

Si bien Bitcoin es la criptomoneda más reconocida con un valor de mercado significativo de alrededor de $ 900 mil millones, según Candace Browning, directora de BofA Global Research, “Esto ya no se trata solo de Bitcoin. Se trata de activos digitales, y está creando todo un ecosistema de nuevas empresas y nuevas oportunidades y nuevas aplicaciones”.

Blockchain es un habilitador de muchas de estas nuevas clases de activos. No solo se basa en el comercio de criptomonedas, sino que la tecnología también se está adoptando rápidamente en múltiples verticales como un valor agregado para las empresas. Los activos digitales de los capitalistas de riesgo y las inversiones en blockchain totalizaron $ 17 mil millones en la primera mitad de 2021, un aumento significativo de $ 5.5 mil millones el año pasado.

Comercio de carbono

A medida que se intensifica la guerra contra el cambio climático, el comercio de carbono emerge como una nueva clase de activos. El mercado del carbono creció más del 20 por ciento en 2020, su cuarto año de crecimiento consecutivo.

Existen dos mercados principales: los mercados de carbono de cumplimiento (CCM), donde los regímenes nacionales, regionales o internacionales obligatorios comercian y regulan las asignaciones de carbono y los mercados de carbono voluntarios (VCM), donde las empresas y las personas intercambian créditos de carbono voluntariamente. Los MCP son los más maduros de los dos, y los VCM apenas están surgiendo. Los CCM están valorados en más de $ 100 mil millones con una facturación comercial anual superior a $ 250 mil millones. Los VCM se valoraron en $ 300 millones en 2020.

Según el Instituto CFA, “Los sistemas de comercio de emisiones (ETS) son un instrumento de política climática diseñado para proporcionar un precio efectivo del carbono. El carbono negociado en estos mercados puede verse como una clase de activo atractiva con impulsores de prima de riesgo bien entendidos”.

Si bien los inversores institucionales han desempeñado un papel limitado en estos mercados, esto está cambiando. El comercio de créditos de carbono ayuda a las organizaciones a alcanzar sus objetivos de carbono cero neto, respalda el acuerdo climático global y contribuye a proteger el medio ambiente. Para las oficinas familiares con mandatos centrados en la diversificación hacia inversiones sostenibles, esta es una oportunidad interesante para ingresar a un mercado inmaduro pero en crecimiento. Sin embargo, como ocurre con muchas inversiones sostenibles, el lavado verde es común, por lo que se recomienda encarecidamente contratar asesores con experiencia en el campo.

Coleccionables

Al igual que las bellas artes y los vinos añejos, los objetos coleccionables como los recuerdos deportivos, las tarjetas de Pokémon, los tokens no fungibles (NFT) y las figuritas Funko (FNKO) se están convirtiendo en parte de una nueva clase de activos emergentes. Se estima que la industria de los coleccionables tuvo un valor de $ 412 mil millones en 2020 y que se espera que alcance los $ 628 mil millones para 2031.

Digital NFT Market Collectibles es el segmento de más rápido crecimiento con una CAGR del 14.2% durante el período de pronóstico. Ciertos productos dentro de este segmento experimentan un crecimiento de hasta 1,400% en un trimestre (es decir, alrededor de 14 veces el mercado). Teniendo en cuenta estos hechos, no es de extrañar que los capitalistas de riesgo y los gigantes del mercado estén ingresando al mercado y que las oficinas familiares puedan seguir su ejemplo.

A medida que continúan las tendencias de mercado existentes, la búsqueda de rentabilidad impulsa a las oficinas familiares a explorar más clases de activos especulativos que nunca. Esto es igualmente desalentador y emocionante, pero las oportunidades están claramente ahí para tomar.

Fuente: https://www.forbes.com/sites/francoisbotha/2022/01/14/on-the-hunt-for-new-asset-classesrecurring-revenue-co-working-carbon-crypto–more/