No hay fin de semana para los comerciantes a medida que se profundizan los problemas bancarios

(Bloomberg) — Llamadas de atención a las 6 am. Fechas de tenis canceladas. Comprobaciones ansiosas sobre los precios de los bonos mientras paseaba al perro.

Más leído de Bloomberg

Estas son solo algunas de las escenas de comerciantes y administradores de dinero durante el fin de semana mientras el mundo financiero se preparaba para el siguiente, y tal vez, acto final de la sorprendente y espectacular caída en desgracia de Credit Suisse Group AG.

Por segundo fin de semana consecutivo, los comerciantes de todo el mundo, desde Londres hasta Nueva York y São Paulo, estaban pegados a sus teléfonos móviles y computadoras portátiles, viendo las noticias, convocando llamadas improvisadas de Zoom y esperando órdenes de marcha, en alerta máxima a raíz de Otra crisis bancaria más. La última vez, fue Silicon Valley Bank, un banco regional de EE. UU. para nuevas empresas. Esta vez, es Credit Suisse, una vez un titán de la industria bancaria más importante de Suiza.

A excepción de las transacciones extrabursátiles de bonos, la mayoría de los operadores tenían poco que hacer con los mercados cerrados, ya que los funcionarios suizos y UBS AG se apresuraron a cerrar un acuerdo para la totalidad o parte de Credit Suisse el sábado. Sin embargo, una tranquila sensación de temor sobre "lo que viene después" para la industria bancaria en general, y la economía global, una vez que los mercados reabrieron el lunes fue palpable.

“Credit Suisse y la situación de los bancos regionales de EE. UU. generan preocupación sobre lo que no sabemos”, dijo Trevor Bateman, jefe de investigación crediticia de grado de inversión en CIBC Asset Management. “Hemos estado dedicando tiempo durante el fin de semana a considerar posibles escenarios, resultados e implicaciones de segundo y tercer orden a partir de estos resultados. Y las incógnitas desconocidas.”

Muchos trabajaban desde casa, una rutina ahora familiar de la era Covid. Algunos todavía se dirigían a la oficina y organizaban conferencias telefónicas. Goldman Sachs Group Inc. y Morgan Stanley estuvieron entre las mesas de bonos abiertas durante el fin de semana, según personas familiarizadas con el asunto. Un representante de Goldman se negó a comentar, mientras que Morgan Stanley no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios de Bloomberg.

La crisis de Credit Suisse se acerca al final mientras se intensifican las discusiones sobre UBS

Dado que los bonos se negocian en el mostrador, técnicamente pueden cambiar de manos en cualquier momento. Pero es muy poco común que el comercio se lleve a cabo durante el fin de semana.

Aún así, hubo niveles inusuales de actividad en los bonos tanto de SVB como de Credit Suisse. El sábado se enviaron al menos dos conjuntos de cotizaciones de precios de los bonos de Credit Suisse, cuyas copias fueron vistas por Bloomberg. Los operadores cotizaban al alza los bonos senior, en algunos casos hasta 12 puntos. Dado que es fin de semana, no está claro si se realizaron intercambios a estos niveles.

La pregunta clave en cualquier acuerdo de Credit Suisse es averiguar cómo se dividirán los activos y cómo afectará a la estructura de la deuda de la empresa, según un inversor, que negocia swaps de incumplimiento crediticio para un tenedor de bonos del banco suizo.

Él, como muchos otros, planeó quedarse en casa durante el fin de semana y monitorear las noticias desde su teléfono.

¿Por qué los bonos 'CoCo' de Credit Suisse están causando ansiedad?

“Todos están revisando activamente las noticias”, dijo Michael Sandberg, comerciante de ventas de derivados de acciones en United First Partners. "Muchos de nosotros recibimos llamadas de clientes que buscan oportunidades selectas a medida que se desarrollan las cosas en la situación de Credit Suisse".

Calma antes de la tormenta

Un administrador de fondos en Bruselas, que pidió no ser identificado porque no estaba autorizado a hablar en público, dijo que la última vez que recordaba una situación similar fue después de que Rusia invadiera Ucrania, cuando la gente en el mercado no estaba segura de si los pagos de intereses de los bonos podrían ser limpiado

En São Paulo, un operador de crédito en un banco importante dijo que el fin de semana fue como la calma antes de que golpee un tsunami, cuando las aguas han retrocedido y la pared de agua entrante aún no se ha derrumbado.

El comerciante, que pidió no ser identificado, no llegó a casa hasta las 2 am del viernes y recibió una llamada de atención temprano el sábado después de unas horas de sueño. Estaba trabajando desde casa con su ropa de gimnasia, habiendo renunciado a sus planes de jugar tenis por la mañana. No ha parado desde el miércoles, dijo, pero el comerciante aún planeaba ir a la oficina más tarde el sábado.

–Con la asistencia de Giulia Morpurgo y Reshmi Basu.