Kohl's avanza más alto, Qualcomm cayó

Los promedios del mercado de valores de EE. UU. registraron su tercera caída semanal consecutiva la semana pasada, con el índice S&P 500 cayendo un 3.2% y un 8.8% desde su máximo de recuperación del 16 de agosto. En abril y mayo, el S&P 500 tuvo una racha de pérdidas de siete semanas. Todos los sectores cayeron en números rojos, aunque los servicios públicos (-1.5 %) y el cuidado de la salud (-1.7 %) fueron los que mejor resistieron la tormenta de ventas. La tecnología recibió un golpe del 5 %, e incluso el sólido sector energético cayó un 3.5 %, debido en parte a una caída del 6.7 % en el precio del petróleo crudo. El índice Russell 2000 Small Cap cayó un 4.7%.

Las acciones han estado paralizadas desde que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habló duramente en Jackson Hole acerca de que el banco central mantendría el rumbo con alzas en las tasas de interés para enfriar la economía y sofocar la inflación. Los mítines de la mañana han resultado evanescentes cuando la marea cambió por la tarde y los osos se dieron un festín.

Las tasas de interés continuaron subiendo. El rendimiento de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años terminó el viernes en 3.19%, frente al 2.61% de hace un mes.

Universo Renta Variable: La venta estuvo muy extendida la semana pasada y las estrategias centradas en los dividendos no proporcionaron mucho refugio contra la tormenta. El salto en las tasas de interés a largo plazo fue muy poco amable con los fideicomisos de inversión en bienes raíces hipotecarios, con iShares Mortgage Bienes Raíces Limitado (REM -5.2%) registrando la mayor caída en el mundo de los ETF de renta variable. El amplio índice REIT negociado a través de iShares Cohen & Steers REIT (ICF -3.9%) obtuvo solo un poco mejor.

Las empresas de pequeña capitalización tuvieron un rendimiento inferior en el mercado general y también en el universo de rendimiento. WisdomTree SmallCap Dividendo (DES -4.6%) sufrieron pérdidas semanales a la par de los REIT.

Los fondos de mayor rendimiento superaron marginalmente los estilos de crecimiento de dividendos. El mejor comportamiento en el universo de renta variable, aunque todavía negativo, provino del Inversores de dividendos de Forbes cartera, que rindió -2.3% en la semana.

Acción de cartera de IED: Los Inversores de dividendos de Forbes La cartera agregó cinco nuevas acciones la semana pasada (que se muestran a continuación en verde) después de que cada una de las recomendaciones de límite de compra de la semana pasada alcanzara sus respectivos precios límite. Solo uno de ellos produjo ganancias, y fue nuestro valor de mayor rendimiento.

Kohl's recibe una oferta

Kohl (KSS +5.2%) activó su límite de compra de $28.50 el lunes pasado y procedió a obtener un dólar más barato, pero el viernes cuando Reuters rompió noticias que Kohl's estaba en conversaciones con Oak Street Real Estate Capital para vender entre $1.5 millones y $2 millones en bienes raíces minoristas a la firma de capital privado. Oak Street había realizado la diligencia debida cuando estaba lista para proporcionar financiamiento para la compra de $8 mil millones de Kohl's por parte de Franchise Group, un acuerdo que se frustró a principios de este verano.

Kohl's negocia hoy ex-dividendo por un pago de $0.50 por acción. Si poseía las acciones hasta el cierre del viernes, recibirá el dividendo.

Eliminaciones: Diseñador de chips de comunicaciones móviles Qualcomm (QCOM -6.6%) y fabricante de ropa infantil Carter (CRI -4.5%) ambos violaron las paradas dinámicas del 10% y se eliminaron de la cartera de esta semana. Obtuvimos dividendos esta semana de ambas acciones.

Recomiendo usar un tope dinámico del 10 % en todas las posiciones para asegurar las ganancias y limitar las pérdidas: si una acción cierra más del 10 % por debajo de su cierre más alto desde que la posee, debería considerar venderla. Continúe manteniendo si no ha disminuido más del 10%.

Qualcomm barato, puede volverse aún más barato

Si está buscando acciones para mantener "para siempre" como lo hace Warren Buffett, Qualcomm ciertamente entra en esa categoría. A pesar de la gran caída desde fines de julio, Qualcomm sigue siendo una superestrella de crecimiento de dividendos de primer orden con un crecimiento de dividendos anual compuesto de 12.6 en los últimos 10 años. En 2003, un cambio en el tratamiento fiscal de los dividendos llevó a las empresas tecnológicas ricas en efectivo a iniciar los pagos y, en las últimas dos décadas, Qualcomm se convirtió en un verdadero generador de rendimiento. En los días previos a la fecha ex-dividendo del 12 de marzo de 2003 para el pago inaugural de $0.025 por acción, podría haber comprado Qualcomm por $17 con una rentabilidad por dividendo del 0.59%. Diecinueve años y medio más tarde, el dividendo se ha multiplicado un 2,900 % hasta 0.75 dólares por acción, por lo que alguien que volvió a comprar en 2003 disfruta de un rendimiento del 17.6 % sobre su coste original.

Qualcomm también parece barato en cada una de las cinco medidas de valoración que considero al evaluar el valor. El mayor golpe contra Qualcomm está en el gráfico, donde parece que una prueba de mínimos anteriores cerca de $ 120 está en el futuro. Si las cosas se ponen más feas este mes y el mercado toca un mínimo en octubre, será difícil resistirse a comprar Qualcomm a finales de noviembre antes de la próxima fecha ex-dividendo.

Adiciones: Ninguna.

Cartera actual de IED: Las acciones de nuestra cartera se clasifican de mayor a menor en un modelo diseñado para evaluar el valor. Las acciones son recompensadas por tasas superiores de crecimiento de dividendos y crecimiento de ingresos, así como por altos rendimientos y bajos índices de pago. El flujo de caja operativo durante los últimos 12 meses debe ser positivo y suficiente para cubrir el dividendo. También cotizan con descuentos para múltiples medidas de valoración promedio de cinco años que incluyen precio a ventas (P/S), precio a valor contable (P/BV), precio a ganancias esperadas para el año actual (P/E), precio a flujo de efectivo por acción (P/CF) y valor empresarial/EBITDA.

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John Dobosz es editor de Inversores de dividendos de Forbes, que proporciona una cartera semanal de acciones de ingresos de alto rendimiento a precio de valor, REIT y MLP, y Informe de ingresos de primas de Forbes, que envía recomendaciones comerciales de venta de opciones sobre dos acciones que pagan dividendos todos los martes y jueves.

NOTA: Forbes Dividend Investor tiene como objetivo proporcionar información a las partes interesadas. Como no tenemos conocimiento de las circunstancias individuales, los objetivos y/o la concentración o diversificación de la cartera, se espera que los lectores completen su propia diligencia debida antes de comprar cualquier activo o valor mencionado o recomendado. No garantizamos que las inversiones mencionadas en este boletín produzcan ganancias o que igualen el rendimiento anterior. Aunque todo el contenido se deriva de datos que se consideran confiables, no se puede garantizar la precisión. John Dobosz y los miembros del personal de Forbes Dividend Investor pueden ocupar posiciones en algunos o todos los activos/valores enumerados. Derechos de autor 2022 de Forbes Media LLC.