Los principales índices bursátiles de EE. UU. han perdido entre un 12 % y un 25 % este año, un revés doloroso después de dos años de ganancias. Hora de comprar? No tan rápido, basado en un análisis técnico de las condiciones actuales del mercado.
Andrew Addison, un técnico de mercado veterano, propietario del servicio de investigación de Institutional View y colaborador ocasional de Barron, ve más inconvenientes en el futuro para el
A diferencia de los analistas fundamentales, que tratan de determinar el valor de los activos mediante el estudio de factores financieros o económicos, los técnicos examinan los patrones de los gráficosy el volumen de negociación y otras estadísticas para identificar posibles puntos de inflexión. “Cuando los mercados están a punto de dar un giro significativo, descubre que la acción en el índice está camuflando la fortaleza o la debilidad debajo de la superficie”, dice.
De momento, no hay camuflaje: Las cosas han estado feas, por arriba y por abajo.
No hay evidencia de que más acciones estén revirtiendo sus tendencias bajistas a medida que caen los índices generales, dice. Tampoco ha habido una “contracción significativa” en la cantidad de acciones que alcanzan nuevos mínimos, o un aumento notable en el porcentaje de acciones que cotizan por encima de sus promedios móviles de 50 o 200 días. “Hasta que mejoren las condiciones internas del mercado, es probable que los repuntes sean de corta duración, como una tormenta tropical”, dice.
Los analistas técnicos también estudian los niveles de soporte y resistencia, puntos en los que la oferta o la demanda de inversión ha detenido las liquidaciones o repuntes en el pasado. Addison ve apoyo para el Dow alrededor de 29,000 a 30,000; el promedio de primera clase fue de alrededor de 31,950 el viernes.
Ahora que el S&P 500 se ha quebrado por debajo de 4050, el riesgo a la baja es de 3800 y potencialmente de 3600, según su lectura del gráfico del índice. Una caída a 3800 implicaría una pérdida del 4.8%, con base en el precio del viernes de 3990.
Addison ha pasado mucho tiempo estudiando la
Nasdaq 100,
un índice ponderado por capitalización de mercado de las 100 empresas no financieras más grandes que cotizan en el Nasdaq, y un indicador indirecto de las acciones de crecimiento que llevó el mercado alcista a alturas vertiginosas. En un nivel reciente de 11,945, se está acercando al soporte, dice. “Pudimos ver el Nasdaq 100 empezar a estabilizarse alrededor de 11,000”, añade, señalando que el índice pasó unos seis meses, desde junio pasado hasta diciembre, en un rango de cotización de unos 10,500 a 11,000.
El promedio móvil de 100 semanas del Nasdaq 200, que define la tendencia comercial a largo plazo, se encuentra justo por debajo de 10,700. La última vez que el índice se acercó a ese nivel de soporte fue en marzo de 2020, dice Addison, cuando cayó hasta 6770, cerca del promedio móvil de 200 de entonces 6600 semanas. Los promedios móviles de 200 semanas han brindado soporte desde que las acciones subieron de su Mínimos de 2009 tras la crisis financiera. “Los principales índices no los han violado durante los últimos 13 años”, dice.
Si el Nasdaq 100 rompiera por debajo de su promedio móvil de 200 días de manera decisiva, eso podría tener "consecuencias trascendentales" para las acciones, dice Addison.
¿No hemos tenido suficiente de esos ya?
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