Los datos de inflación llegarán en un momento crítico para la política de la Fed después de las quiebras bancarias

A raíz de la la quiebra del banco de Silicon Valley (SIVB), los inversores seguirán de cerca lo que a principios de este mes se había considerado el punto de datos más importante para el futuro de la política de la Reserva Federal: el informe de inflación de febrero.

Se espera que el índice de precios al consumidor (IPC), observado de cerca, muestre que los precios al consumidor se enfriaron levemente el mes pasado, y se pronostica que la inflación general aumentará un 6% con respecto al año anterior, un ralentización desde enero 6.4% de ganancia anual, según estimaciones de Bloomberg.

Un aumento del 6% marcaría el aumento anual más lento de los precios al consumidor desde septiembre de 2021.

Durante el mes anterior, se espera que los precios al consumidor hayan subido un 0.4% en febrero, por debajo del aumento mensual del 0.5% observado en el primer mes del año.

Sobre una base "básica", que excluye los costos más volátiles de los alimentos y el gas, se espera que los precios en febrero hayan subido un 0.4% con respecto al mes anterior y un 5.5% con respecto al año pasado, según datos de Bloomberg.

Los datos de inflación del martes llegan poco más de una semana antes del próximo anuncio de política de la Fed, fijado para el 22 de marzo, en el que los inversores ahora esperan que el banco central aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos, o un 0.25%.

“Si el IPC y su maraña de subcomponentes están más calientes de lo esperado, las probabilidades de un aumento de la tasa de 50 puntos básicos son mayores”, escribió Bob Schwartz, economista senior para EE. UU. en Oxford Economics. "[Por el contrario], si este indicador crítico de inflación muestra más signos de enfriamiento, es probable que los funcionarios de la Fed adopten un enfoque más cauteloso, manteniendo el aumento de la tasa en el punto base más pequeño de 25 tomado en la última reunión".

A partir de la media tarde del lunes, los mercados están valorando un ~80 % de probabilidad de que la Fed suba las tasas en 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria del 22 de marzo con una ~25 % de probabilidad de que la Fed deje las tasas sin cambios. según datos de CME Group.

La semana pasada, los inversores colocaron una probabilidad superior al 50% de que la Reserva Federal aumente las tasas en 50 puntos básicos este mes después de dos días de testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell que enfatizaba que era probable que las tasas de interés subieran más de lo pronosticado anteriormente.

Los acontecimientos del sector bancario durante la última semana han cambiado esta perspectiva.

“La amenaza de una interrupción sistémica en el sistema bancario es pequeña, pero el riesgo de avivar la inestabilidad financiera bien puede alentar a la Fed a optar por un aumento de tasas más pequeño en la próxima reunión”, agregó Schwartz. "La asombrosa caída de 45 puntos básicos en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años el jueves y el viernes respalda esa perspectiva".

Economistas de Wall Street siguen divididos en la decisión con Goldman Sachs prediciendo que la Fed no subirá las tasas. Bank of America, EY y Oxford Economics han argumentado a favor de un aumento de 25 puntos básicos.

La Reserva Federal, que tiene un objetivo de tasa de interés de referencia actual de 4.5%-4.75%, aumentó las tasas en un 4.5% acumulativo durante el año pasado en un esfuerzo por sofocar la inflación. Los precios al consumidor alcanzaron su punto máximo el verano pasado, alcanzando un máximo de aproximadamente 40 años del 9.1%.

La Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en un 4.5 % acumulativo durante el año pasado en un esfuerzo por sofocar la inflación mientras el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se compromete con una política monetaria agresiva.

La Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en un 4.5 % acumulativo durante el año pasado en un esfuerzo por sofocar la inflación mientras el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se compromete con una política monetaria agresiva.

El enfoque de la Fed en la inflación y el mercado laboral al establecer la política se enfrentará a un desafío único, ya que el banco central también administra su llamado "tercer mandato” de estabilidad financiera a raíz de tres quiebras bancarias en la última semana.

El mercado laboral también presenta otra complicación para el banco central, con el crecimiento de las nóminas no agrícolas de enero de 504,000 empleos junto con el de febrero más fuerte de lo esperado Es poco probable que el informe aliente una relajación en la postura política agresiva de la Fed.

“La Reserva Federal necesita ver más evidencia de una demanda reducida de mano de obra para desarrollar una lectura más segura de la influencia de una política monetaria más restrictiva que afecta los ingresos, la demanda de consumo y, en consecuencia, la inflación, y en particular la inflación de servicios alta y pegajosa”, Rick Rieder, El director de inversiones de renta fija global de BlackRock, escribió en una nota el viernes.

Rieder agregó que el impacto del aumento de las tasas complica aún más la decisión de la próxima semana y explicó: "Además, dado que la industria bancaria sufrió recientemente un golpe en la mandíbula y los mercados ajustaron en consecuencia el precio de las alzas de la Fed en función del potencial de mayores riesgos de estabilidad financiera, hay que tener en cuenta que el otro mandato no oficial de la Fed ha sido el mantenimiento de la estabilidad financiera”.

Alejandra Canal es reportero sénior de entretenimiento y medios en Yahoo Finance. Síguela en Twitter @alliecanal8193 y envíele un correo electrónico a [email protected]

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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html