El FMI advierte al Banco de Inglaterra contra la inacción inflacionaria antes de la votación clave

Un pasadizo cerca del Banco de Inglaterra (BOE) en la ciudad de Londres, Reino Unido, el jueves 18 de marzo de 2021.

Hollie Adams | Bloomberg | imágenes falsas

LONDRES - El Fondo Monetario Internacional ha instado al Banco de Inglaterra a evitar el "sesgo de inacción" mientras se prepara para una votación clave el jueves sobre cuándo subir las tasas de interés ante la alta inflación.

El Comité de Política Monetaria del Banco sorprendió a los mercados en noviembre al votar 7-2 para mantener su tasa de interés de referencia en su mínimo histórico de 0.1%. El gobernador Andrew Bailey reconoció que las "señales de advertencia están ahí" sobre la inflación, pero dijo que los legisladores necesitarían ver más datos del mercado laboral para evaluar los efectos del esquema de licencias del país antes de endurecer la política.

Los datos recientes del martes indicaron que el mercado laboral se mantuvo fuerte en noviembre, con 257,000 empleados agregados a las nóminas, pero la amenaza de la variante omicron a fines del mes pasado ha arrojado al banco central otra curva curva.

En su declaración final el martes después de una reciente visita del personal al Reino Unido, el FMI dijo que el MPC “tiene las herramientas para abordar la volatilidad, incluida la discreción para manejar la trayectoria de la inflación de regreso a su nivel objetivo” del 2%.

"Sin embargo, no sería una cuestión sencilla ver a través de cambios prolongados en los salarios y precios relativos mientras se mantienen las expectativas ancladas", dijo el informe del FMI.

"Sería importante evitar el sesgo de inacción, en vista de los costos asociados con la contención de los impactos de la segunda ronda".

Desde la aparición de la variante omicron, algunos economistas ahora esperan que el MPC espere hasta febrero antes de apretar el gatillo en su ciclo de subida de tipos. Sin embargo, el mercado había fijado un precio en un alza de 15 puntos básicos en la reunión de noviembre, lo que significa que cualquier retraso adicional podría aumentar la volatilidad.

El índice de precios al consumidor del Reino Unido aumentó un 4.2% en los 12 meses hasta octubre, su inclinación más pronunciada en una década y un aumento desde el 3.1% en septiembre. El Banco de Inglaterra espera que la inflación alcance un máximo del 5% en la primavera de 2022 antes de retroceder hacia el objetivo a fines de 2023, a medida que el impacto de los altos precios del petróleo y el gas se desvanezca y la demanda de bienes se modere.

Mercados en ascuas

Hugh Gimber, estratega de mercado global de JPMorgan Asset Management, dijo que el informe del mercado laboral del martes probablemente habría sido suficiente para convencer al MPC de subir las tasas el jueves, si no hubiera sido por la variante omicron.

La Agencia de Seguridad Sanitaria del Reino Unido ha estimado que los nuevos casos de omicron se están ejecutando a 200,000 por día, superando con creces las cifras oficiales del país.

“La tasa de desempleo está bajando, mientras que la demanda récord de trabajadores continúa presionando al alza los salarios. Agregue los datos de inflación que se espera que alcancen un máximo de 10 años mañana, y es evidente que las tasas de interés del 0.1% ya no son apropiadas para la economía del Reino Unido ”, dijo Gimber.

“Lamentablemente, Covid-19 vuelve a confundir las cosas. Con Omicron planteando riesgos a corto plazo para las perspectivas de crecimiento, y todavía hay mucho que aprender sobre la eficacia de las vacunas en el mundo real, esperamos que los legisladores opten por mantener las tasas en espera esta semana con la esperanza de que las perspectivas sean más claras para febrero. . "

Sin embargo, todavía hay divergencia entre los estrategas. A pesar de la incertidumbre adicional alimentada por la variante omicron, el economista jefe europeo de BNP Paribas, Paul Hollingsworth, sigue esperando que el MPC despegue en 15 puntos básicos el jueves.

"Creemos que la mayoría del Comité estará persuadido por los datos económicos, que claramente justifican el inicio del proceso de endurecimiento, en nuestra opinión", dijo en una nota la semana pasada.

"Independientemente de si el MPC sale la semana que viene, el panorama más amplio para nosotros es que los mercados todavía están cotizando un ritmo de subida demasiado pronunciado el próximo año".

Fuente: https://www.cnbc.com/2021/12/14/imf-warns-bank-of-england-against-inflation-inaction-ahead-of-key-vote.html