Si el mercado de valores se desploma en 2023, será culpa de la Fed y los bancos estadounidenses. Esto es lo que podría salir mal.

En un informe reciente a los clientes, Kee notó similitudes entre los mercados actuales y 2019, cuando los grandes bancos comenzaron a cuestionar los niveles de liquidez debido a una fuga de la Reserva Federal y, en última instancia, impulsaron tipos de interés de los préstamos a un día a más del 8.5 %. La Fed puso las cosas bajo control en un corto espacio de tiempo a través de inyecciones masivas de liquidez.

Kee está preocupado por un evento al estilo de 2019 para este año en medio de una segunda vuelta del balance de la Fed cada vez más "agresiva" (el banco deja que una parte de los valores que vencen cada mes se caigan de sus libros) y tasas ya más altas. Pero las cosas podrían ponerse feas y no puede "comprar su salida del problema" esta vez, dice.

En ese entonces, la Fed "detuvo la reducción del balance, volvió a reducir las tasas al 0%, comenzó de nuevo las compras de activos y el mercado despegó en 2019". A diferencia de ahora, en aquel entonces "muy pocas personas apuntaban al estímulo y la compra de activos como catalizadores de la inflación y la apreciación inflada de los precios de los activos".

Señala que otro billón de dólares debe salir del balance de la Reserva Federal antes de que coincida con la reducción del balance de 1.

El indicador de caída Evitar Corte patentado por Kee, que mide la política monetaria de la Fed para tratar de evitar colapsos del mercado, señaló una advertencia de caída en 2019. Señaló problemas de liquidez en ciernes a MarketWatch en noviembre pasado.

“Identificamos cambios masivos en la liquidez (dinero nuevo) el año pasado, ya que el FOMC redujo el estímulo a $0. Este año, los riesgos de una advertencia de caída del mercado son altos y hemos identificado pérdidas de liquidez del FOMC (estímulo negativo neto)”, agregó en comentarios enviados por correo electrónico. “Entre el año pasado y este año, el FOMC pasó de ser altamente simulado a una pérdida masiva de liquidez”.

¿Qué tener en cuenta? “Recuerde que los bancos se preocuparon meses antes del mínimo en el balance general en 2019, por lo que es probable que las señales comiencen a llegar meses antes de que llegue a un punto de ebullición también esta vez”, dijo.

¿Cómo preparar? “La mejor manera de abordar esto es permanecer en estrategias ágiles, como nuestro modelo SPY-Cash”, dijo Kee, refiriéndose a su favorecido durante mucho tiempo estrategia de alternar entre efectivo y el SPDR S&P 500 ETF altamente líquido
ESPIAR,
- 0.11%
 .

“También hay suficiente volatilidad en el mercado para que algunos inversores mejoren la base de costos, pero todos deben tener estrategias ágiles. Nuestra estrategia de cartera CORE ha sido larga durante todo el año, con un aumento de alrededor del 8.5 % YTD frente al 4.4 % para SP 500”, dijo en comentarios enviados por correo electrónico. (Lea más sobre eso esta página). “CORE también tiene la capacidad de neutralizar el riesgo de mercado en un centavo si las condiciones lo requieren”.

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Los mercados

Acciones
DJIA,
+ 0.31%

SPX,
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COMP,
- 0.27%
son más bajos, con rendimientos de bonos
TMUBMUSD10Y,
3.453%

TMUBMUSD02Y,
4.157%
constante, y el dólar
DXY,
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piso. Precios del aceite
CL.1,
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BRN00,
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son planas Bitcoin
BTCUSD,
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se mantiene por encima de $ 23,000.

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El zumbido

3M
MMM,
- 6.21%
las acciones están cayendo después de una perspectiva decepcionante, y el gigante industrial también anunció 2,500 recortes de empleo, mientras que GE
GE,
+ 1.17%
el stock es entrecortado como su la vista también era pesimista. Verizon
VZ
+ 1.99%
las ganancias se quedaron cortas y las acciones bajaron. Mejores noticias de Johnson & Johnson
JNJ,
,
cuyas acciones están ganando en un vista de ganancias optimista, acciones de Raytheon
RTX,
+ 3.35%
se levanta después de anunciar planes para dividirse en tres negocios.

Microsoft
MSFT,
- 0.22%
y Texas Instruments
txn,
- 0.63%
encabezará después de horas. Microsoft anunció el martes una “inversión multianual y multimillonaria” en la startup de inteligencia artificial OpenAI, creador de ChatGPT. Nuestro editor de tecnología Jeremy Owens dice que es poco probable que el gigante tecnológico sea desafiando a Google en la búsqueda ahora.

Amazon
AMZN,
- 1.23%
está planeando una suscripción previaservicio de medicamentos recetados.

Según los informes, los federales se están preparando para demandar a Alphabet
GOOGL,
- 2.09%
otra vez, tsu tiempo sobre el dominio en el mercado publicitario en línea.

El índice de gerentes de compras de servicios flash de enero subió a 46.6 en enero desde 44.7 y la encuesta del PMI manufacturero subió a 46.7 desde 46.2.

“Todo, en todas partes, todo a la vez” obtuvo 11 nominaciones al Oscar.

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El gráfico

El mercado de materias primas puede haber valorado menos el impulso de crecimiento de la reapertura de China, “y puede tener más ventajas que los activos más prospectivos como las acciones”, dicen los analistas de Goldman Sachs Callum Bruce y Romain Langlois, en una nota.

“Estimamos que esto ha sido en gran medida el resultado de tasas de interés más altas y la volatilidad asociada, manteniendo los flujos pasivos al margen”, dijeron, y agregaron que los mercados de materias primas deberían comenzar a endurecerse con la reapertura de China, atrayendo más flujos de inversores.

Los tickers

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