Hice todo lo posible por las existencias de fertilizantes y CF Industries realmente ha valido la pena

La mejor parte de mi trabajo aquí en Dinero Real está recibiendo comentarios de lectores satisfechos después de una venta de acciones rentable. Todos estamos en el mismo equipo aquí. Todos buscamos ganancias a través de la gestión activa de la cartera, es decir, la selección de valores. Los propios índices están en un viaje salvaje esta semana, y no veo fin a esta volatilidad del mercado. La locura de Putin ha sacudido el suministro mundial de "cosas".

Las cosas son las cosas de la vida y las cosas que la gente real en el mundo real usa todos los días, mientras que los irresponsables se avergüenzan a sí mismos aferrándose a mitologías apocalípticas como lo han estado haciendo Kerry, Granholm y compañía esta semana en CERAweek en Houston.

Memorando a la Administración Biden: la gente está muriendo en Ucrania. Es una situación horrible. Que Kerry afirme que esta horrible situación en Ucrania de alguna manera será superada por cientos de millones de refugiados climáticos en algún momento indeterminado en el futuro es simplemente nauseabundo. 

Entonces, sí, todavía me gustan las acciones de energía aquí. Todavía me río de los ridículos pronósticos de Cathie Wood sobre la demanda de petróleo y sigo superando su fuga (ARKK) en más de 70 puntos porcentuales con mi cartera HOAX, que está aquí.

Pero mi llamada favorita fue en mi Dinero Real columna del 2 de septiembre de 2021. Aposté por las existencias de fertilizantes y, vaya, eso funcionó. CF Industries (CF), uno de los nombres que mencioné en mi columna, tiene más de duplicado desde principios de septiembre. Es una reserva de fertilizante, por el amor de Dios.

Para mi edificación, volví a leer el comunicado de resultados del cuarto trimestre de CF esta mañana, publicado inicialmente el 15 de febrero. ¡Buen señor! Esta empresa está sentada sobre una mina de oro, como mencioné en mi columna de septiembre, y adivinen qué país es un actor importante en la producción mundial de fertilizantes. Sí, es Rusia. La gerencia de CF incluso pasó una parte significativa de ese comunicado quejándose del vertido de nitrato de amonio y urea (UAN) por parte de Rusia y Trinidad. Pero nadie, que yo sepa, odia a los trinitarios, y ahora todos odian a Rusia.

Según los datos más recientes de nationmaster.com, Rusia era el principal productor mundial de UAN, con un margen de más de un millón de toneladas sobre el jugador número dos, Indonesia. Si fueras un productor no ruso de UAN, estarías rodando en él, en sentido figurado, y los resultados del 4T de CF mostraron exactamente eso.

La producción de materias primas para fertilizantes es increíblemente intensiva en gas natural y CF señaló que su costo promedio de gas natural fue de $6.00//mmBTU en el 4T21 frente a $2.60 en el 4T20. Qué reducción de márgenes... a menos que tenga poder de fijación de precios. De hecho, el margen bruto corporativo de CF aumentado año tras año del 16.3% al 45.5%. Eso no es un error tipográfico... eso es poder de fijación de precios.

Tenga en cuenta también que esos números 4Q se registraron todos antes de la "operación especial" de Putin o como sea que lo llame. El mundo simplemente no tiene suficiente fertilizante a base de amoníaco para la temporada de crecimiento del hemisferio norte (donde reside el 88% de su población). Entonces CF y los otros jugadores de fertilizantes: también mencioné a Mosaic (MOS), Corteva (CTVA) y Nutrien (NTR) en ese Dinero Real columna – están imprimiendo dinero aquí.

Sin embargo, antes de torcerme el brazo y darme palmaditas en la espalda, tengo que devolvérselo a María. Sí, Bartiromo. Su famosa pregunta a los analistas/gestores de cartera, '¿Comprometerían capital nuevo a este nombre hoy?' Sí, lo haría, y sí, compré un poco más de CF esta mañana. Odio promediar y odio perseguir, especialmente porque el mercado ha rebajado el rendimiento de CF a un minúsculo 1.29%. Pero la compañía anunció una nueva autorización de recompra de acciones de $1.5 mil millones con su resultado del 4T, y acaba de pagar su dividendo trimestral regular de $0.30 a fines de febrero.

El lema de mi empresa es “el flujo de efectivo nunca miente”, y participamos solo en empresas que nos devuelven ese flujo de efectivo. CF está haciendo eso frente a una increíble corriente ascendente de rentabilidad. Todavía estoy comprando. Tomaré flujo de efectivo sobre "hopium" cualquier día. Ahora, si tan solo Cathie tuiteara sobre los precios de los fertilizantes... ¡ja!

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Fuente: https://realmoney.thestreet.com/investing/i-went-all-in-on-fertilizer-stocks-and-cf-industries-has-really-paid-off-15937802?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr= yahoo