Cómo reaccionan los activos de ETF a los mercados bajistas

El S&P 500 cayó brevemente un 20% desde su máximo reciente el viernes, marcando un mercado bajista después de lo que ha sido un 2022 espeluznante y volátil para las acciones. Pero una mirada a la breve historia de los ETF en los mercados bajistas produce una imagen mixta de lo que eso significará para la base de activos que sustenta la industria.

ETF.com analizó los activos históricos bajo los datos de gestión de FactSet para ver cómo reaccionaron los activos de ETF a los mercados bajistas desde el inicio de la Fideicomiso SPDR S&P 500 ETF (SPY) en enero 1993.

Septiembre de 2000: La burbuja de las puntocom

La primera caída de pico a mínimo de más del 20% desde el primer ETF que cotiza en EE. UU. tiene una gran similitud con el mercado bajista de 2022: una racha de acciones tecnológicas de alto vuelo terminó abruptamente después de que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés.

La burbuja de las puntocom vio caer el S&P 500 de 1527 puntos a fines de marzo de 2020 a 776 puntos en septiembre de 2002, una caída del 49%.

Los ETF que cotizan en EE. UU. agregaron aproximadamente $ 68.9 mil millones en activos durante el período en el que los fondos indexados amplios conformaron el mercado de ETF. Solo 36 ETF se negociaban al comienzo de la burbuja, compuestos principalmente por la suite de ETF del sector de State Street y los fondos de capital extranjero de iShares.

De ese grupo, 15 tuvieron una ganancia neta en activos durante el mercado bajista. SPY dominó los flujos en la incipiente clase de activos con apenas $ 23 mil millones en entradas, seguido por el Fideicomiso Invesco QQQ (QQQ) agregando $ 6.6 mil millones. Como era de esperar, el mayor perdedor entre los ETF en ese período fue el Fondo SPDR del sector de tecnología selecta (XLK), con una pérdida de $ 574.5 millones en activos.

Se lanzaría un total de 72 ETF durante el mercado bajista, ya que BlackRock Inc. y State Street Corp. ampliaron sus ofertas de índices. Vanguard Group Inc. también hizo su debut, con dos ETF, en particular el ETF del mercado de valores total de Vanguard (VTI).

Octubre de 2007: La Gran Crisis Financiera 

El estallido de la burbuja inmobiliaria estadounidense respaldada por préstamos de alto riesgo y sus efectos colaterales en el sector financiero generaron una pérdida de casi el 57 % en el índice S&P 500 entre el 9 de octubre de 2007 y el 9 de marzo de 2009.

La industria perdería $ 142 mil millones en activos entre los fondos que se negociaban desde el comienzo de la crisis hasta que terminó el mercado bajista. Él  iShares MSCI EAFE ETF (EFA) tuvo la mayor pérdida de activos durante el período, con una salida de $28.3 millones, seguida por la pérdida de $25.8 millones de SPY.

Solo tres fondos lograron sumar más de $5 mil millones en la crisis, con el Fideicomiso de oro SPDR (GLD) sumando $17.2 mil millones, el ETF de bonos (TIP) de iShares TIPS sumando $5.8 mil millones y el iShares iBoxx USD ETF de bonos corporativos de grado de inversión (LQD) agregando $ 5.4 mil millones.

Un total de 640 ETF debutarían durante este mercado bajista.

Febrero de 2020: El accidente de COVID-19

El mercado bajista más corto del S&P 500 registrado se produjo cuando EE. UU. y otras economías importantes se convulsionaron cuando COVID-19 obligó a cierres a gran escala de la actividad en persona.

Los inversores retiraron 1.2 billones de dólares en activos bajo gestión desde el 19 de febrero de 2020 hasta el 23 de marzo de 2020, lo que representa una reducción del 28 %.

Sin embargo, los bancos centrales redujeron sus tasas de interés a casi cero y tomaron billones de dólares en activos en sus balances para mantener las economías estimuladas, lo que llevó a un mercado alcista desde el segundo trimestre de 2020 hasta finales de 2021.

La euforia del mercado resultante duplicó con creces el tamaño de la industria. Los ETF que cotizan en EE. UU. tenían $ 3.7 billones en activos a fines de marzo de 2020 y terminarían 2021 con $ 7.2 billones bajo administración.

 

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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/etf-assets-react-bear-markets-194500037.html