El mercado de la vivienda enfrenta un riesgo creciente de colapso de varios años a medida que la construcción de viviendas nuevas se derrumba

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Los inicios de viviendas nuevas cayeron inesperadamente más de lo que los economistas proyectaron en julio, y al nivel más bajo en más de un año, ya que los constructores de viviendas lidiaron con la disminución de la demanda de viviendas nuevas, y aunque algunos expertos siguen siendo optimistas, el mercado podría estar listo para una recuperación rápida. otros son cada vez más bajistas.

Hechos clave

El número de inicios de viviendas, o casas nuevas en las que se ha iniciado la construcción, se desplomó un 9.6% a alrededor de 1.4 millones el mes pasado a pesar de las proyecciones económicas promedio que proyectan más de 1.5 millones de inicios, la Oficina del Censo. reportaron Martes.

Los permisos de construcción estuvieron ligeramente por encima de las expectativas en casi 1.7 millones, pero cayeron un 1.3% desde junio y han bajado desde alrededor de 1.8 millones en abril.

“Los constructores están respondiendo a un retroceso en la demanda”, dijo Odeta Kushi, economista de First American, en comentarios enviados por correo electrónico, y explicó que el aumento de las tasas hipotecarias ha disminuido la asequibilidad y “causado que los posibles compradores se queden al margen”.

En un punto positivo, los permisos para unidades multifamiliares aumentaron un 2.8 % el mes pasado, lo que ayudó a compensar la fuerte caída del 4.3 % en el sector unifamiliar, y Kushi cree que los precios más bajos de la madera y los alquileres aún altos pueden incentivar a los constructores a construir más viviendas multifamiliares. unidades, que a menudo se alquilan.

Sin embargo, otros son más cautelosos: Fitch Ratings publicó una nota el martes por la mañana advirtiendo que la probabilidad de una recesión severa en la vivienda de EE. UU. ha aumentado a medida que las viviendas se han vuelto cada vez más inasequible para los americanos

La firma predice solo un "retroceso moderado" en el mercado de la vivienda marcado por una disminución de la actividad de un dígito medio (como los inicios y las ventas de casas nuevas) el próximo año, pero también reconoció que la actividad de la vivienda podría caer aproximadamente un 30% o más durante un período de varios años en el peor de los casos, haciendo que los precios de las viviendas bajen entre un 10 % y un 15 %.

Cita crucial

“Todo el sector de la vivienda ahora está en retirada”, dice el economista jefe de Pantheon Macro, Ian Shepherdson, y señala que los últimos datos muestran que los inicios de viviendas multifamiliares han alcanzado su punto máximo después de un aumento desde principios de 2021 y alcanzar niveles récord en construcción. Shepherdson predice que la tendencia a la baja en la actividad de la construcción continuará cayendo hasta principios de 2023, dado que las solicitudes de hipotecas se han desplomado un 30% desde un pico de diciembre y aún no han tocado fondo.

Fondo clave

Las tasas de ahorro históricamente altas y las tasas de interés bajas ayudaron a desencadenar un frenesí de compra de viviendas durante la pandemia, pero el mercado inmobiliario se ha enfriado después de que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés este año. Los últimos datos llegan solo un día después de que la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas reportaron La confianza de los constructores de viviendas ha caído al nivel más bajo desde mayo de 2020, ya que el crecimiento continuo de los costos de construcción y las altas tasas hipotecarias continúan debilitando la confianza del mercado. En un comunicado, el economista jefe de NAHB, Robert Dietz, dijo que el mercado ha entrado en una "recesión inmobiliaria" y predijo que los inicios de viviendas unifamiliares disminuirán en 2022 por primera vez desde 2011.

Para qué vigilar

Todavía hay más datos de vivienda que se publicarán esta semana. El jueves, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios informará los datos sobre las ventas de viviendas existentes del mes pasado. En promedio, los economistas predicen que las ventas anualizadas cayeron un 6% a 5.1 millones.

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