Un cliente compra en una tienda de comestibles en Brooklyn el 14 de febrero de 2023.
Michael Nagle/Xinhua a través de Getty Images
La tasa de inflación anual en febrero continuó su tendencia de enfriamiento gradual, aunque se mantuvo muy por encima del objetivo de las autoridades.
La inflación es una medida de la rapidez con la que los precios suben o bajan en la economía estadounidense.
El índice de precios al consumidor, un barómetro clave de la inflación, aumentó un 6% en febrero en relación con el año anterior, dijo el martes la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. El índice da cuenta de los cambios de precios en una amplia canasta de bienes y servicios de consumo, en categorías como energía, alimentos, vivienda y entretenimiento.
La lectura de febrero estuvo en línea con las proyecciones de los economistas. Sigue a una ganancia anual del 6.4 % en enero y del 6.5 % en diciembre, y fue el aumento más pequeño en 12 meses desde septiembre de 2021.
“Sigue siendo alto, obviamente”, dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, sobre la tasa de inflación anual. “Está retrocediendo lenta pero constantemente.
“Hay algunas buenas razones para ser optimistas, la inflación seguirá cayendo durante el próximo año”.
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Una tasa de inflación positiva pero decreciente no significa que los precios al consumidor estén cayendo; indica que están aumentando más lentamente.
Es probable que la inflación se acerque al 3% para fin de año, dijo Zandi. Sin embargo, esa estimación supone que EE. UU. evita la recesión, lo que frenaría la inflación más rápidamente pero desencadenaría efectos secundarios negativos como el aumento del desempleo. El temor a este supuesto escenario de "aterrizaje forzoso" aumentó en los últimos días después de las fallas en el sector bancario, aunque los reguladores están tratando de contener las consecuencias.
Esto es lo que impulsó la inflación de febrero
Los precios de la vivienda aumentaron un 8.1% el año pasado, según el BLS, lo que representa más del 60% de la inflación después de excluir los precios de los alimentos y la energía, que pueden ser volátiles.
Otros “aumentos notables” incluyeron seguros de vehículos motorizados (un 14.5% más), muebles y operaciones del hogar (un 6.1% más), vehículos nuevos (un 5.8% más) y recreación (un 5% más). Los precios de los comestibles subieron un 10.2% y salir a cenar un 8.4%. Los precios de la energía subieron un 5.2%.
La inflación general se ha moderado desde el pico de la era pandémica de junio por encima del 9%, pero sigue siendo más alta que cualquier otro punto desde la década de 1980.
“La omnipresencia de la inflación es un problema constante”, dijo Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate.
“Esto no se limita a una o dos categorías ni se limita a gastos discrecionales”, agregó. “Es una base amplia en todas las categorías que son necesidades absolutas en el presupuesto del hogar”.
Pero parece que los precios de los autos nuevos se suavizarán a medida que China reabra y las cadenas de suministro se normalicen, la inflación de la vivienda está a punto de desacelerarse y el crecimiento de los salarios se está enfriando en el mercado laboral, todo lo cual debería traducirse en una inflación más moderada, dijo Zandi.
La inflación es un subproducto de la oferta y los desequilibrios de la demanda
Los precios al consumidor comenzaron a aumentar a un ritmo acelerado a principios de 2021 cuando la economía de EE. UU. comenzó a reabrirse después del cierre relacionado con la pandemia.
El aumento se debió a la dinámica de la oferta y la demanda, dijeron los economistas.
Los estadounidenses que habían estado confinados en sus hogares durante un año desataron una ráfaga de demanda reprimida y ahorros que se habían acumulado gracias a la ayuda del gobierno y la incapacidad de gastar dinero en cenas, entretenimiento o vacaciones.
La rápida reapertura enredó las cadenas de suministro globales, una dinámica exacerbada por la guerra en Ucrania. En otras palabras, la oferta no pudo seguir el ritmo de la disposición a gastar de los consumidores.
Inicialmente, la inflación se limitó a bienes físicos como automóviles y camiones usados. La inflación de bienes ha retrocedido, pero desde entonces se ha extendido al sector de servicios en gran parte debido a la alta demanda de trabajadores por parte de las empresas, dijeron los economistas.
Esa demanda laboral ha ejercido una presión alcista sobre los salarios, alimentando los precios de los servicios más altos, dijo Paul Ashworth, economista jefe para América del Norte de Capital Economics.
“Ese parece ser el mayor factor [inflacionario] ahora”, dijo Ashworth.
La falla de SVB estimuló los temores de un "aterrizaje forzoso"
No está claro qué tan rápido retrocederá la inflación a partir de aquí, dijeron los economistas.
La Reserva Federal de EE. UU. apunta a una tasa a largo plazo en torno al 2%. El banco central ha estado elevando agresivamente las tasas de interés para controlar la inflación. Se espera que los costos de endeudamiento más altos para los consumidores y las empresas desaceleren la economía, alimentando una demanda reducida de mano de obra, un crecimiento salarial más lento y, en última instancia, una inflación más baja.
La Reserva Federal está tratando de fabricar el llamado "aterrizaje suave", mediante el cual la inflación se desacelera pero la economía no cae en una recesión.
Los temores de un "aterrizaje forzoso" han aumentado en los últimos días, luego de que Silicon Valley Bank y Signature Bank quebraron, lo que generó preocupaciones de que el contagio podría extenderse a otras instituciones financieras. El fracaso de SVB fue el más grande desde la crisis financiera de 2008 y el segundo más grande en la historia de Estados Unidos.
Mucho de esto se basa en el miedo irracional.
Pablo Ashworth
economista jefe para América del Norte en Capital Economics
El gobierno federal intervino el domingo para aliviar la preocupación. Los reguladores respaldaron los depósitos de consumo no asegurados en los bancos y ofrecieron préstamos a corto plazo a otras instituciones afectadas por la inestabilidad del mercado.
“Mucho de esto se basa en el miedo irracional”, dijo Ashworth sobre las corridas bancarias.
La inflación bajaría más rápidamente en un escenario de "aterrizaje forzoso", pero a expensas de una recesión económica, dijo. Un ejemplo de cómo podría resultar eso es si los consumidores continúan extrayendo depósitos de los bancos, lo que restringe la capacidad de los bancos para prestar dinero y, por lo tanto, reduce el crédito para las empresas, lo que podría reducir la contratación y reducir la confianza en toda la economía.
Es demasiado pronto para decir si los esfuerzos del gobierno reforzarán la confianza del consumidor y detendrán el contagio, o si persistirá el comportamiento irracional, dijo Ashworth.
Fuente: https://www.cnbc.com/2023/03/14/heres-the-inflation-breakdown-for-february-in-one-chart.html