Los bancos de la Reserva Federal han reducido sus activos totales en medio billón desde abril, de 8.96 billones de dólares a 8.47 billones de dólares.
Esa es la mayor contracción de la historia en términos absolutos, pero en términos porcentuales, la reducción del 5.5 % es la mayor desde 2018.
En ese entonces, la Fed redujo su balance de $ 4.38 billones en abril de 2018 a $ 4 billones en enero de 2019, una contracción cercana al 10%.
La Fed actualmente vende activos por valor de 95 millones de dólares al mes, en su mayoría bonos del Tesoro, pero también bonos corporativos.
“Si el balance de la Reserva Federal continúa reduciéndose al ritmo actual, caerá más de un 13 % este año”, dice Meetkumar Patel de Cheddar Flow, una empresa de datos.
No está claro cuánto tiempo la Fed puede mantener ese nivel, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años han subido al 3.5% tras algunas crisis de liquidez el año pasado.
Eso ha contribuido a un debate sobre el techo de la deuda, con la administración de Biden afirmando que no dará prioridad a los pagos de tasas de interés si no se eleva el techo de la deuda.
Eso significa que EE. UU. incumpliría, algo que los mercados consideran improbable, pero esta reducción del balance de la Fed está teniendo un efecto dominó.
En reuniones anteriores de la junta de la Fed no ha habido indicios de que planeen reducir la velocidad, y la Fed mantuvo el ritmo en 2018 hasta agosto de 2019.
Eso coincide con las especulaciones actuales de un cambio de rumbo este verano, sin embargo, el cambio de dirección de 2019 se debió en parte a la presión significativa del entonces presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, quien incluso amenazó con despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell.
Es poco probable que el actual presidente Joe Biden se involucre en una disputa de este tipo, y en realidad no ha hecho ningún comentario sobre la política de la Fed.
Por lo tanto, no está claro si la Fed continuará esta vez más allá del verano, ya que se comprometió con un endurecimiento monetario agresivo en 2018 a pesar de que la inflación en ese momento estaba muy bajo control en 2%-3%.
Actualmente se encuentra en un 6.5% para diciembre, aunque la mayoría espera que caiga mucho más, especialmente a medida que los precios del gas se han desplomado siendo tales costos de energía el principal contribuyente al aumento de la inflación.
La Reserva Federal ahora se reunirá mañana para decidir aún más la política. Los mercados esperan un aumento del 0.25%, pero algunos podrían leer las hojas de té con respecto al tono del discurso.
El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra también decidirán sobre las tasas de interés esta semana, y todos se involucrarán en un ajuste monetario.
Eso significa que están quemando dinero que crearon de la nada al vender activos, que en este caso son préstamos, siendo el acto de vender un 'reembolso', por lo que el capital ya no es dinero como tal.
A través de este proceso, manipulan los precios, y en este momento están manipulando hacia la deflación, por lo que nadie sabe si podrán manejar esa deflación como no han podido durante los últimos 15 años.
Fuente: https://www.trustnodes.com/2023/01/31/fed-burns-half-a-trillion