El fabricante de vehículos eléctricos Fisker enfrenta problemas de liquidez después de que el efectivo esté inmovilizado.

Arranque del vehículo eléctrico Fisker se enfrenta a nuevas cuestiones de liquidez después de que el informe de un vendedor en corto el jueves reclamara los fondos de la empresa están "atados".

Fisker dice que tiene mucho efectivo, alrededor de $ 824 millones al 30 de septiembre. Pero las restricciones legales no reveladas podrían significar que la puesta en marcha de EV no puede acceder a gran parte de ese tesoro de efectivo, obligándolo a emitir nuevas acciones para recaudar fondos, vendedor corto Fuzzy Panda Investigación escribió en el reporte.

Las acciones de Fisker cayeron alrededor de un 5% tras la publicación del informe el jueves.

Según el informe, gran parte del saldo de caja de Fisker está inmovilizado mediante garantías bancarias en nombre de Magna International, el gigante de autopartes que comenzó a construir el Ocean SUV de Fisker bajo contrato el mes pasado. El informe también alega que el diseño del Ocean se basa en el de un SUV eléctrico que Magna diseñó con un fabricante de automóviles chino, con al menos el 80% de las piezas transferidas. El informe cita a ex empleados no identificados de Fisker y Magna como sus fuentes.

Fisker negó rotundamente las acusaciones clave del informe.

“Fisker Inc. no tiene una garantía bancaria con Magna, y Fisker posee la propiedad intelectual de la plataforma Fisker Ocean”, dijo el fabricante de automóviles en un comunicado después del cierre de los mercados estadounidenses el jueves. “La plataforma Ocean no tiene un 80 por ciento de repuestos de ninguna otra plataforma”.

Fisker dijo que envió una carta de cese y desistimiento a Fuzzy Panda, y que "tomará medidas inmediatas y agresivas" para abordar las "afirmaciones falsas y engañosas" del vendedor en corto.

El acceso al efectivo es crucial para cualquier fabricante de automóviles. Entre las herramientas de fábrica y los costos de ingeniería, llevar un nuevo modelo al mercado puede costar mil millones de dólares o más, y gran parte de ese total debe gastarse antes de que se envíe un solo vehículo nuevo. Los fabricantes de automóviles establecidos generalmente mantienen reservas de efectivo de $ 10 mil millones o más para garantizar que puedan continuar lanzando nuevos productos al mercado si una recesión les quita una mordida a sus ganancias.

Para una startup como Fisker, una reserva de efectivo es crítico para su éxito. Con una posible recesión que se avecina, ese efectivo ha brindado cierto consuelo a sus inversores. Pero si la empresa no puede acceder a él, esa comodidad podría ser fugaz.

Fuzzy Panda estima que al menos $ 790 millones del efectivo de Fisker están comprometidos para garantizar que Magna reciba el pago de las herramientas de fábrica, los costos de fabricación y sus márgenes garantizados por contrato, un total de aproximadamente € 2,700 ($ 2,840) por vehículo. Fisker dijo el mes pasado que espera construir 42,400 océanos a finales de 2023.

Debido a las garantías, escribió el vendedor en corto, Fisker se vio obligada a utilizar ofertas de acciones "en el mercado" para continuar financiando sus operaciones en lugar de utilizar su efectivo.

En una oferta "en el mercado", o ATM, una empresa emite nuevas acciones y las vende a través del mercado abierto, al precio vigente. Fisker presentó una declaración de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores en mayo que le permite recaudar un total de $ 2 mil millones de cajeros automáticos a lo largo del tiempo.

Fisker dijo que recaudó $ 118 millones a través de cajeros automáticos en el tercer trimestre, pero Fuzzy Panda agregó que el fabricante de vehículos eléctricos deberá recaudar "significativamente más efectivo" a través de esa instalación.

El informe cita una serie de indicadores de que Fisker se ha estado moviendo para conservar efectivo desde principios de 2022, incluida una nota de que el programa de almuerzos para empleados de la compañía fue "rebajado de ensaladas de alta gama a principalmente pizza". (Fisker dijo en un comunicado que está "feliz de poder continuar ofreciendo almuerzos a nuestros empleados en un momento en que muchas nuevas empresas están luchando").

Fuzzy Panda dijo que tiene una posición corta en acciones de Fisker. La firma publicó previamente informes similares sobre Electric Last Mile Solutions, que se declaró en quiebra en junio, y fabricante de furgonetas eléctricas con sede en Ohio Grupo de caballos de batalla.