Elon Musk y Cathie Wood critican la inversión en índices pasivos, diciendo que ha ido demasiado lejos

Elon Musk y Cathie Wood apuntó a los fondos indexados en un hilo de Twitter, argumentando que las inversiones pasivas han controlado un porcentaje demasiado grande del mercado de valores.

El CEO de Tesla respondió a una publicación de capitalista de riesgo Marc Andreessen, quien dijo que los administradores de activos gigantes como BlackRock tienen un poder de voto descomunal en las corporaciones estadounidenses debido a sus fondos indexados cada vez más populares. Musk estuvo de acuerdo con Andreessen y dijo que la inversión pasiva "ha ido demasiado lejos".

“¡Se están tomando decisiones en nombre de los accionistas reales que son contrarias a sus intereses! Gran problema con los fondos indexados/pasivos”, tuiteó Musk.

Wood de Ark Invest se unió a la conversación el miércoles y dijo que los inversores en fondos indexados como el ETF del S&P 500 se perdió la apreciación de 400 veces de Tesla antes de que se agregara al índice de referencia de acciones.

“Desde mi punto de vista, la historia considerará el cambio acelerado hacia los fondos pasivos durante los últimos 20 años como una mala asignación masiva de capital”, agregó Wood.

Wood se ha convertido en uno de los gerentes activos de más alto perfil en Wall Street. su buque insignia ETF de ARK Innovation, con Tesla como su mayor holding, ha sufrido un año brutal hasta ahora en medio del aumento de las tasas, cayendo casi un 45%.

Las inversiones pasivas, como los fondos indexados y los fondos cotizados en bolsa, han absorbido alrededor del 60% de los activos de capital, robando participación de mercado a los rivales activos, según estimaciones de JPMorgan. El dinero ha inundado los productos pasivos ya que los inversores se han sentido atraídos por sus tarifas de gestión más bajas durante el auge de los mercados alcistas. El mercado de fondos indexados ha alcanzado los $ 6 billones, mientras que el mercado de ETF se ha disparado a $ 5 billones desde el SPDR S&P 500 inicio en 1993.

En las últimas décadas, la inversión en índices también se ha comportado mucho mejor, ya que la mayoría de los inversores activos se quedaron atrás de sus puntos de referencia. En los 12 meses hasta marzo, solo el 19 % de los administradores activos de gran capitalización obtuvieron un rendimiento superior, según los datos compilados por Savita Subramanian, directora de estrategia cuantitativa y de acciones de EE. UU. en BofA Securities.

Jack Bogle, el fundador de Vanguard que ideó el fondo indexado en 1975 como una forma para que los inversores minoristas pudieran competir con los profesionales, advirtió sobre el poder creciente de los grandes administradores de fondos pasivos y su control sobre las acciones con derecho a voto de las corporaciones más grandes de Estados Unidos.

Bogle advirtió sobre "problemas importantes" en la próxima era en un artículo de opinión del Wall Street Journal de 2018 solo unos meses antes de que falleciera.

“Si las tendencias históricas continúan, un puñado de gigantescos inversores institucionales algún día tendrá el control de voto de prácticamente todas las grandes corporaciones estadounidenses”, escribió Bogle. “La política pública no puede ignorar este dominio creciente y considerar su impacto en los mercados financieros, el gobierno corporativo y la regulación”.