La confianza del consumidor se está desmoronando a pesar de la expansión económica

Puntos clave

  • El Índice de Confianza del Consumidor cayó 4.5 puntos entre mayo y junio hasta su punto más bajo desde febrero de 2021 (98.7)
  • A pesar de la baja confianza del consumidor, la economía continúa expandiéndose, con pedidos de bienes de capital duraderos y no militares que aumentan mes tras mes.
  • Actualmente, los economistas parecen decir que no nos espera ninguna recesión (o una leve, como mucho), aunque el índice de confianza sugiere que los consumidores piensan lo contrario.
  • Mientras tanto, los inversores y analistas creen que las empresas del S&P 500 verán mayores ingresos y ganancias en el tercer y cuarto trimestre de 3.

La confianza del consumidor tocó un nuevo mínimo de 16 meses en junio, según un nuevo informe de The Conference Board. Su índice de confianza del consumidor, que rastrea las evaluaciones de los consumidores sobre las condiciones actuales y las perspectivas a corto plazo, disminuyó 4.5 puntos mes a mes.

A pesar de los informes de creciente pesimismo y recesión temores de los consumidores, la economía continúa expandiéndose. Y mientras algunos economistas creen que la posibilidad de una recesión leve va en aumento, otros creen que es más probable una desaceleración económica leve.

Esto es lo que todo eso significa para los inversores.

Lo último del Índice de Confianza del Consumidor

El índice general de confianza del consumidor cayó 4.5 puntos desde los 103.2 de mayo hasta los 98.7 de junio. Actualmente, se encuentra en su punto más bajo desde febrero de 2021, lo que sugiere que las actitudes de los consumidores están afectando a la economía.

El Conference Board también publica el Índice de situación actual, que evalúa cómo se sienten los consumidores acerca de las condiciones comerciales y del mercado laboral. Este índice se deslizó marginalmente de 147.4 a 147.1 como el número de consumidores que dijeron:

  • Las condiciones comerciales son “Malas” aumentó del 21.7% al 23%
  • Los empleos son "abundantes" se deslizaron del 51.9% al 51.3%
  • Los trabajos "difíciles de conseguir" cayeron del 12.4% al 11.6%

Pero es el índice de expectativas el que se vio más afectado, cayendo de 73.7 a 66.4 para aterrizar en su nivel más bajo desde marzo de 2013.

El Índice de Expectativas examina los pensamientos de los consumidores sobre los ingresos de seis meses, los negocios y los resultados del mercado laboral. La caída repentina del Índice sugiere que los consumidores son más pesimistas acerca de las condiciones futuras, incluidas sus propias perspectivas financieras.

Según la encuesta de junio, el número de consumidores que creen que las condiciones comerciales mejorarán cayó del 16.4% al 14.7%. Mientras tanto, el número de consumidores que piensan que las condiciones comerciales empeorarán saltó del 26.4% al 29.5%.

El índice vio resultados similares en las expectativas laborales y de ingresos.

Actualmente, el 16.3 % cree que habrá más puestos de trabajo disponibles (frente al 17.5 %), mientras que el 22 % espera menos puestos vacantes (frente al 17.9 %).

Mientras tanto, el número de consumidores que cree que sus ingresos aumentarán cayó de 17.9% a 15.9%. El 15.2% ahora cree que sus ingresos disminuirán, frente al 14.5%.

Donde la baja confianza del consumidor golpea más fuerte

Lynn Franco, directora sénior de Indicadores Económicos de The Conference Board, considera que la baja confianza del consumidor afecta más a las compras grandes y discrecionales.

En particular, las "intenciones de compra" de automóviles, casas y electrodomésticos han disminuido desde principios de 2022 y es probable que continúen disminuyendo. El gasto de los consumidores en gastos discrecionales como vacaciones y viajes también se está quedando en el camino.

Ya, 54% de los posibles vacacionistas informan que modifican sus planes para minimizar las etiquetas de precios, con cambios que impactan:

  • Planificación de destinos
  • Viajes en avión
  • Opciones de alojamiento
  • Presupuestos derrochadores en restaurantes y comida
  • Compras de regalos y vacaciones

Franco cita la inflación más alta en 40 años y el enfoque cada vez más agresivo de la Reserva Federal aumentos de tarifas como razones principales para la reducción del gasto. También predice que las subidas de tipos y inflación afectará el gasto y el crecimiento económico durante el resto del año.

A pesar de la disminución del optimismo, la expansión sigue adelante

Los sentimientos de los consumidores continúan pintando una imagen más sombría de la economía todo el tiempo. Pero algunas métricas clave sugieren que la economía no se está contrayendo, sino que puede estar expandiéndose.

Por ejemplo, un informe del gobierno muestra que los pedidos de bienes duraderos subió 0.7% en mayo. (“Bienes duraderos” se refiere a productos que duran más de 3 años, como automóviles, maquinaria pesada, electrodomésticos y productos electrónicos). Los envíos de bienes duraderos manufacturados también aumentaron un 1.3 %, mientras que los nuevos pedidos de bienes de capital que no son de defensa aumentaron un 0.5 %.

Las lecturas más fuertes de lo esperado de mayo sugieren que los fabricantes continúan viendo una fuerte demanda frente a los obstáculos económicos. Y un informe de finales de junio del Fed de Kansas City indica que, si bien el crecimiento regional se está desacelerando, la demanda sigue superando a la oferta frente a los continuos problemas de la cadena de suministro.

Aunque algunos consumidores ven un futuro sombrío, muchos siguen siendo optimistas gracias al mercado laboral estadounidense más fuerte en décadas. Hasta ahora, el desempleo se mantiene cerca de los mínimos previos a la pandemia a medida que las empresas continúan contratando. Y aunque algunas empresas, particularmente en tecnología, están despidiendo empleados, los despidos también se mantienen en mínimos históricos.

Como señala el economista jefe de Amherst Pierpont Securities, Stephen Stanley: "... La inversión empresarial sigue siendo fuerte, aunque ciertamente no sería sorprendente ver cierta moderación en el futuro a medida que aumentan las tasas de interés y la incertidumbre con respecto a las perspectivas económicas".

Entonces, ¿por qué los consumidores son tan pesimistas?

Si la perspectiva comercial sigue siendo alta, ¿por qué está cayendo la confianza del consumidor?

Una razón probable es que, si bien algunas cifras muestran una expansión económica, la alta inflación y el aumento de las tasas de interés continúan afectando los ingresos de los consumidores.

Cierto, los salarios tienen crecido en gran parte en los últimos dos años, pero la mayoría no ha igualado la inflación anual del 8.6% que estamos viendo ahora. Estos efectos se ven agravados por el hecho de que las necesidades de los consumidores (en particular, alimentos, gasolina, vehículos y precios de alquiler) han aumentó astronómicamente.

Al mismo tiempo, múltiples alzas de tasas sucesivas, cortesía de la Reserva Federal, han encarecido el endeudamiento. Si continúa el camino agresivo de la Fed, algunos temen que pueda llevar a la economía a una recesión.

Y en cuanto a esa mayor demanda de fabricación, el Reserva Federal de Dallas advierte contra contar nuestros pollos demasiado pronto.

Si bien las cifras de mayo son sólidas, una encuesta realizada a principios de junio a los ejecutivos de manufactura de Texas sugiere que estamos en la cúspide de una fuerte desaceleración provocada por el debilitamiento de la demanda. Si bien la persistente escasez de mano de obra y suministro impulsó la demanda durante la primavera, el aumento de la inflación y las tasas de interés hacen que muchas empresas recorten este verano.

¿Qué tienen que decir los inversores?

A través de toda esta confianza del consumidor y el bullicio económico, los inversores tienen su propia opinión. La evidencia actual sugiere que los inversionistas siguen siendo optimistas en general acerca de la economía, con Muchos analistas predicen que las ganancias de la compañía S&P 500 experimentarán un crecimiento continuo hasta 2022.

Aún así, algunos advierten que las malas lecturas de confianza del consumidor podrían convertirse en una profecía autocumplida a medida que los consumidores asustados reduzcan el gasto. Si las actividades de los consumidores disminuyen lo suficiente, los temores de recesión podrían, irónicamente, ser el catalizador que desencadene una recesión.

Muchas acciones defensivas ya cotizaron al alza en 2022 debido a estos temores, con los servicios públicos y la atención médica a la cabeza. Mientras tanto, las acciones de impulso, especialmente los gigantes tecnológicos, han sufrido enormes caídas de precios.

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La evidencia y la creencia en una recesión inminente crece más mezclado todo el tiempo. Algunos datos económicos muestran que la economía se está expandiendo, mientras que los consumidores son cada vez más pesimistas a medida que se desvanece el optimismo de 2021. Mientras tanto, los inversores y analistas siguen manteniendo la esperanza de que las empresas tengan aún más potencial de crecimiento.

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Fuente: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/06/29/consumer-confidence-is-crumbling-despite-economic-expansion/