China prohibirá más de un millón de inversores extranjeros en acciones A 'falsos'

(Bloomberg) — China prohibirá a más de un millón de inversionistas del continente negociar acciones en el extranjero a través de los programas de conexión de acciones con Hong Kong, mientras las autoridades actúan en una nueva regulación para tomar medidas enérgicas contra el “capital extranjero falso”.

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Según las reglas que entraron en vigencia el 25 de julio, los inversores nacionales con cuentas de Hong Kong ya no pueden comprar acciones A a través de los enlaces comerciales hacia el norte, según la Comisión Reguladora de Valores de China. Los corredores en Hong Kong deben dejar de otorgar nuevos permisos comerciales a los chinos continentales, mientras que los inversores que ya están en violación recibirán un período de gracia de un año después del cual solo podrán vender las acciones restantes.

Alrededor de 1.7 millones de inversores del continente tuvieron acceso al comercio a través de las conexiones hacia el norte, con 39,000 activos en los últimos tres años, según la CSRC. Si bien sus transacciones solo representaron alrededor del 1% de la facturación total, dicha actividad es "perjudicial para la estabilidad y el desarrollo a largo plazo" de los programas de conexión y aumenta los riesgos de flujo de capital transfronterizo, dijo el regulador.

El gobierno del presidente Xi Jinping ha intensificado una campaña para frenar los riesgos financieros, ya que la segunda economía más grande del mundo ya se enfrenta a los vientos en contra de las interrupciones inducidas por Covid en un mercado inmobiliario en caída. Los reguladores están controlando de cerca las salidas de capital, incluido el dinero trasladado al exterior para el comercio de valores que está prohibido por las normas existentes sobre el uso de los ciudadanos de su cuota anual de divisas de $ 50,000.

China lanzó las conexiones de acciones de Shanghai y Shenzhen en 2014 y 2016, respectivamente, para que los inversores extranjeros negocien acciones A cotizadas en el país a través de cuentas abiertas en Hong Kong y viceversa. Si bien los enlaces hacia el norte para el comercio de acciones A no están destinados a los inversores de China continental, aquellos que lograron abrir cuentas en el extranjero también se acumularon aprovechando los costos de financiación más baratos y un mayor apalancamiento en la antigua colonia británica.

Beijing ha prohibido durante mucho tiempo los préstamos de margen extrabursátiles que habían alimentado en parte el auge y la caída de las acciones en 2015. Si bien los inversores pueden obtener préstamos de hasta una vez su margen de corredores calificados en el país, el apalancamiento puede ser hasta cinco veces en Hong Kong y a un costo mucho menor, escribieron los analistas de Shenwan Hongyuan Group en un informe de diciembre.

El borrador de la regla fue publicado por la CSRC en diciembre para recibir comentarios del público.