El fondo insignia de Cathie Wood ha bajado un 45 % este año. El dinero sigue fluyendo.

Esas son solo el tipo de empresas a las que se dirige ARKK a través de su tema de inversión de "innovación disruptiva". Sus grandes participaciones incluyen

Tesla Inc.

,

Zoom Video Comunicaciones Inc.

,

Roku inc..

,

teladoc salud inc.

y

Coinbase Global Inc..

Con la excepción de Tesla, todas esas acciones han caído más del 35% este año. 

El S&P 500 ha caído un 10 % durante el mismo período, mientras que el Nasdaq Composite de tecnología pesada ha retrocedido un 18 %.

La Sra. Wood y su fondo saltaron a la fama en 2020, cuando sus acciones se dispararon casi un 150 % cuando la Reserva Federal recortó las tasas de interés a casi cero y los inversores se cargaron de riesgo. El S&P 500, en comparación, subió un 16% ese año.

Desde entonces, ha sido difícil ir. Mientras que el S&P 500 ganó un 27 % en 2021, las acciones de ARKK se desplomaron un 24 %, afectadas porque el aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales provocó una huida de acciones de alto crecimiento. La corriente descendente ha continuado este año a medida que el fondo se apega a su estrategia de comprar y mantener empresas que cree que ofrecen el mayor potencial para la innovación. Muchos de ellos aún no han logrado una rentabilidad constante.

A pesar de la reducción, los inversores no han huido de ARKK. En cambio, han canalizado más de $ 658 millones al fondo este año, según datos de FactSet hasta el jueves, incluidos alrededor de $ 59 millones en la última semana. Eso es incluso cuando los inversores sacaron $ 2.3 mil millones en lo que va del año del

Confianza de Invesco QQQ,

un ETF destacado que sigue el índice Nasdaq-100, que está fuertemente invertido en acciones tecnológicas.

Para algunos inversores recientes en ARKK, la liquidación fue parte del atractivo. Erblin Idrizi, un hombre de 33 años de Alberta, Canadá, que trabaja como supervisor de obra para una empresa de construcción, dijo que finalmente compró acciones a principios de este mes, después de mirar a ARKK en el pasado.

"He estado esperando para comprarlo durante mucho tiempo", dijo. “No me gustó por los precios que tenía. Así que esperé pacientemente y pensé que apretar el gatillo a ese precio era bueno, así que lo hice”.

Mientras tanto, algunos inversores a más largo plazo dicen que siguen teniendo fe en la tesis de inversión del fondo. 

Eric Firestone, un profesor de historia de secundaria y entrenador de fútbol de 44 años en Gardendale, Alabama, que invirtió dinero en ARKK en febrero de 2021 y nuevamente en enero, dijo que cree que Tesla interrumpirá la industria automotriz. Su familia usa Teladoc para hablar con un médico sin perder un día de trabajo, y sus hijos juegan en el centro de videojuegos en línea que ofrece

Corporación Roblox..

, otra propiedad de ARKK.

“Aunque esas acciones de crecimiento hayan bajado, creo que volverán porque seguirán siendo parte de nuestras vidas, si no más parte de nuestras vidas”, dijo.

Las críticas a la estrategia de la Sra. Wood también continúan aumentando. empresa de investigacion de inversiones

Morningstar

rebajó su calificación de ARKK el mes pasado a negativa. En un informe titulado "Invierta bajo su propio riesgo", el estratega Robby Greengold escribió que la Sra. Wood había aumentado el riesgo del fondo al reducir la cantidad de acciones que tenía de 35 a 60 hace aproximadamente un año. La estrategia se ha vuelto más vulnerable a pérdidas severas, escribió.

Brett Winton, director de investigación de ARK Investment Management, dijo que la empresa tiende a concentrar su cartera durante los períodos de aversión al riesgo en las acciones en las que tiene mayor confianza. ARK les dice a sus clientes que el fondo está destinado a ser una inversión a largo plazo, no una operación a corto plazo, dijo.

“Creemos que los inversionistas deben tener una asignación agresiva a la innovación dado el momento en que nos encontramos en la historia de la economía tecnológica”, dijo Winton.

Hablando esta semana en un seminario web trimestral sobre la lista de ETF de ARK Investment Management, la Sra. Wood describió su confianza en los tipos de acciones en las que invierte.

“Realmente creemos que nuestra cartera está llena del próximo Tesla, el próximo bitcoin”, dijo. "Creo que el rechazo algorítmico de nuestro tipo de estrategia, diciendo: 'Oh, solo fue una estrategia para quedarse en casa', se demostrará que es falso".

Aparte de las modestas pérdidas del 4.9% en lo que va del año en Tesla, la participación más grande del fondo de innovación, sus otras principales inversiones han caído considerablemente.

Las acciones del fabricante de dispositivos de transmisión Roku cayeron un 57% en 2022. Cayeron un 22% en una sola sesión en febrero después de que la compañía dijera que las interrupciones en la cadena de suministro afectaron sus resultados trimestrales y se esperaba que persistieran este año. Y cayeron un 15% en dos sesiones la semana pasada después de que el gigante de la transmisión

Netflix Inc.

informó que perdió suscriptores. ARKK agregó a su posición esta semana.

Mientras tanto, las acciones de Zoom Video Communications cayeron un 46 % en el año, mientras que las acciones de Coinbase Global cayeron un 48 % y las acciones de Teladoc Health cayeron un 37 %.

Don Calcagni, director de inversiones de Mercer Advisors, que administra $40 millones, dijo que los inversionistas podrían querer salir gradualmente del ETF de innovación y fondos similares y, en cambio, inclinar sus carteras hacia acciones de valor, con tasas de interés en aumento.

Aunque existe el caso de que las inversiones en empresas innovadoras eventualmente puedan dar sus frutos, a muchos inversores les resultaría difícil digerir la volatilidad que tiende a acompañar a tales acciones, dijo.

“También debe ser un inversionista muy disciplinado para invertir en los activos de capital más especulativos del mercado”, dijo el Sr. Calcagni. “Entonces, para comprar algo como la cartera de Cathie, realmente tendrías que comprarlo y luego no mirarlo durante al menos 10 años. El desafío es que la mayoría de los inversores no pueden resistirse a mirar su cartera”.

Escriba a Karen Langley a [email protected]