Las salidas de Cathie Wood crecen a medida que los fanáticos acérrimos enfrentan la prueba más grande

(Bloomberg) — La lealtad de la legión de admiradores de Cathie Wood podría estar finalmente decayendo, ya que el baño de sangre de año nuevo en las acciones tecnológicas especulativas le da a la administradora de dinero estrella un comienzo miserable para 2022.

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Los inversores sacaron $ 352 millones del ETF ARK Innovation ETF (ticker ARKK) de Wood el miércoles, según datos compilados por Bloomberg. Esa fue la mayor salida desde marzo.

Los retiros se producen cuando ARKK languidece en su nivel más bajo en aproximadamente 18 meses. El principal fondo cotizado en bolsa de ARK Investment Management cayó más del 15% desde el comienzo del año hasta el jueves, ya que las principales participaciones como Roku Inc., Zoom Video Communications Inc. y Teledoc Health Inc. quedaron atrapadas en la carrera de acciones tecnológicas.

ARKK estaba subiendo a las 10:13 am en Nueva York, ya que el sector logró estabilizarse en las operaciones del viernes.

Si bien el flujo del miércoles es pequeño en comparación con los activos de ARK en general (sus nueve ETF aún cuentan con alrededor de $ 25 mil millones), marca un posible punto de inflexión para una base de inversores que hasta ahora apenas ha vacilado en su apoyo a Wood y la firma que fundó en 2014. La salida de ARKK fue la tercera más grande registrada; la última vez que el fondo perdió más de 300 millones de dólares, cotizaba un 44 % más.

Las condiciones del mercado se han vuelto hostiles para las empresas tecnológicas disruptivas amadas por Wood. La inflación desenfrenada ha provocado un giro agresivo por parte de la Reserva Federal, lo que significa el fin del estímulo de la era de la pandemia y los rendimientos ultrabajos que ayudaron a impulsar las valoraciones de las acciones. Los inversores se están alejando de las apuestas especulativas y las empresas en crecimiento cuyo potencial de ganancias se encuentra en el futuro, exactamente el tipo de acciones favorecidas por ARK.

“Grandes salidas de un fondo, activas o pasivas, pueden ser una señal de que la fe de los inversores en el crecimiento y la inversión estilo impulso está decayendo”, dijo Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell. "Junto con la debilidad de las criptomonedas, las acciones de memes como GameStop y AMC Entertainment y un fuerte repunte de las acciones financieras y de energía, parece que el estado de ánimo del mercado está cambiando".

ARKK ahora ha bajado un 50% desde su máximo histórico en febrero del año pasado. Sin embargo, muchos de sus inversores, que invirtieron miles de millones después de que el ETF rindiera más del 150% en 2020, se han mantenido leales incluso cuando perdieron dinero.

Los activos del fondo han disminuido en alrededor de $ 15 mil millones desde el pico, pero solo aproximadamente $ 1.1 mil millones de eso se debieron a salidas netas; el resto de la caída se debió al rendimiento. El ETF ahora cotiza muy por debajo de una estimación de su precio de compra promedio desde el inicio.

El mensaje repetido de Wood es que el horizonte de inversión de la empresa es de al menos cinco años, y que el potencial de las empresas innovadoras a las que se dirige ARK es enorme. Ha utilizado regularmente retrocesos en sus nombres de alta convicción para aumentar su posición, incluso cuando algunos en Wall Street se preocupan por el riesgo de concentración.

La miserable racha de la empresa parece empeorar aún más en 2022, y cada uno de sus ETF que cotizan en EE. UU. ha caído hasta ahora. El peor desempeño es el ETF ARK Genomic Revolution (ARKG) con una caída del 17% hasta el jueves. El mejor es ARK Israel Innovative Technology ETF (IZRL), que bajó un 5%.

Junto con ARKK, los otros ocho fondos perdieron casi $50 millones combinados el miércoles. El cronograma de liquidación de los productos significa que los datos de flujo llegan con un retraso de un día.

(Actualizaciones con el comercio del viernes).