Las acciones de Carvana se desploman a medida que aumentan las preocupaciones de bancarrota para el minorista de autos usados

Las acciones de Carvana se desplomó en más de un 40% en las operaciones del miércoles por la mañana después de que los mayores acreedores del asediado minorista de autos usados ​​en línea firmaran un acuerdo que los obligaba a actuar juntos en las negociaciones con la compañía.

El pacto, como informó por primera vez informe de Bloomberg, incluye acreedores como Apollo Global Management y Pacific Investment Management que poseen alrededor de $ 4 mil millones de la deuda no garantizada de Carvana, o alrededor del 70% del total pendiente. El acuerdo tendrá una duración mínima de tres meses.

Dichos acuerdos de acreedores se consideran una forma de agilizar las negociaciones en torno a una nueva financiación o una reestructuración de la deuda. Han ayudado a prevenir peleas de acreedores que han complicado otras reestructuraciones de deuda en los últimos años.

Una persona con conocimiento de la situación que no está autorizada para hablar públicamente sobre el asunto confirmó los detalles del acuerdo el miércoles a CNBC. Minimizaron el acuerdo, lo que indica un aumento de la preocupación por la bancarrota, citando la importante vía de liquidez de la empresa.

Tras el acuerdo con los acreedores, el analista de Wedbush Seth Basham dijo el miércoles que la bancarrota es cada vez más probable para Carvana y rebajó sus acciones a un rendimiento inferior desde neutral y recortó su precio objetivo a $ 1 desde $ 9 por acción.

JPMorgan dijo el miércoles que el acuerdo con los acreedores indica que Carvana “puede haber iniciado negociaciones de reestructuración de deuda con los tenedores de bonos”, pero la “posibilidad de Ch. La presentación de 11 parece baja”.

“Creemos que CVNA tiene suficiente protección a través de revólveres a corto plazo para llegar hasta fines de 2023, y una recesión severa podría acelerar esto en 1 o 2 trimestres”, dijo Rajat Gupta en una nota para inversionistas.

Carvana no respondió de inmediato para hacer comentarios. Pimco y Apollo se negaron a comentar.

La negociación de acciones de Carvana se detuvo brevemente el miércoles por la mañana después de que las acciones cayeron por debajo de $ 5 por acción por primera vez desde que la compañía se hizo pública en 2017. Las acciones cayeron por debajo de $ 4 por acción después de que se levantó la suspensión. Las acciones de Carvana se han desplomado alrededor de un 97 % este año después de alcanzar un máximo intradiario histórico de 376.83 dólares por acción el 10 de agosto de 2021.

Carvana ha recibido una letanía de rebajas de analistas desde que la compañía reportó ganancias decepcionantes en el tercer trimestre el mes pasado y dio una perspectiva sombría.

La empresa creció exponencialmente durante la pandemia de coronavirus, a medida que los compradores pasaron a comprar en línea en lugar de visitar un concesionario, con la promesa de vender y comprar vehículos usados ​​sin problemas en el hogar del cliente.

Pero Carvana no tenía suficientes vehículos para satisfacer el aumento de la demanda de los consumidores o las instalaciones y los empleados para procesar los vehículos que tenía en stock. Eso llevó a Carvana a comprar ADESA y una cantidad récord de vehículos en medio de precios altísimos a medida que la demanda se desaceleró en medio del aumento de las tasas de interés y los temores de una recesión.

Carvana ha pedido dinero prestado en repetidas ocasiones para cubrir sus pérdidas e iniciativas de crecimiento, incluida una adquisición en efectivo por 2.2 millones de dólares a principios de este año del negocio de subastas físicas de Adesa en EE. UU. de KAR Global.

La semana pasada, Bank of America Carvana degradado a neutral, diciendo que la empresa necesita urgentemente más liquidez mientras lucha por volverse rentable. El analista Nat Schindler dijo que es probable que la compañía "se quede sin efectivo para fines de 2023. Todavía no hay indicios de una posible inyección de efectivo". 

Y el mes pasado, Morgan Stanley sacó su calificación y el precio objetivo de la acción. El analista Adam Jonas citó el deterioro en el mercado de autos usados, la deuda de la empresa y un entorno de financiación volátil para el cambio. También dijo que las acciones de la compañía podrían valer tan poco como $1.

- CNBC's Michael Bloom contribuido a este informe.