El Black Friday llega en un momento interesante para el consumidor estadounidense. Aparentemente, los compradores han perseverado este año a pesar de un asalto total a sus bolsillos y patrimonio neto, desde la caída de los precios de las acciones y, más recientemente, las valoraciones de las viviendas, hasta la inflación desenfrenada que ha erosionado su poder adquisitivo.
Pero después de que una gran cantidad de grandes minoristas estadounidenses, incluidos Walmart Inc.
WMT,
y Target Corp.
TGT,
advirtieron a sus accionistas sobre la disminución de la fuerza del consumidor estadounidense y la mayoría de los principales bancos de inversión advirtieron sobre una recesión inminente en 2023, los inversores tienen razón para preguntarse: ¿cuánta fuerza le queda al consumidor estadounidense?
Es una pregunta que se harán el próximo fin de semana y probablemente hasta fines de enero, ahora que la temporada de compras navideñas se transformó en un período de cuatro meses marcado por descuentos cada vez más generosos a medida que los minoristas luchan por los dólares decrecientes de los clientes, dijeron varios economistas a MarketWatch. .
Ya comienzan a surgir algunas grietas en la fachada de los consumidores. los Octubre número de ventas minoristas publicado esta semana por el Departamento de Comercio de los EE. UU., las ventas de bienes y servicios aumentaron un 1.3% en octubre. Sin embargo, algunos de los detalles de los informes fueron mucho menos optimistas: las ventas de los grandes almacenes, así como las ventas de artículos deportivos, ropa y productos electrónicos de consumo, fueron notablemente débiles, especialmente si se tiene en cuenta la inflación.
Y si bien los salarios han estado aumentando este año, apenas han seguido el ritmo del aumento de los precios, como el informe de empleo de octubre, publicado por el Departamento de Trabajo de EE. UU. a principios de este mes. Los salarios crecieron por solo 0.4% en octubre, rebajando la tasa de crecimiento de los últimos 12 meses al 4.7%.
Para colmo, la deuda de consumo de los estadounidenses aumentó a un nuevo récord de $16.5 billones en el tercer trimestre de 2022, según datos publicados cuatro veces al año por la Reserva Federal de Nueva York. Mientras tanto, la tasa de ahorro personal, publicada mensualmente por la Oficina de Análisis Económico, ha disminuido a 3.1% en septiembre. Desde 2008, las lecturas por debajo del 4% han sido extremadamente raras.
El patrimonio neto promedio de los estadounidenses sigue siendo más de un 20% más alto que antes de la pandemia.
Según Dec Mullarkey, director gerente de estrategia de inversión y asignación de activos de SLC, "el consumidor está en muy buena forma", dijo.
Pero eso está cambiando rápidamente, al parecer.
Y, a medida que se acercan las festividades, algunos economistas comienzan a ver más señales de que el gasto del consumidor podría no ser capaz de seguir creciendo a un ritmo tan constante, dijo Van Hesser, director gerente sénior y estratega jefe de Kroll Bond Rating Agency, que se enfoca en el consumidor en su trabajo.
“La forma en que lo pensamos es que esta temporada navideña podría ser el último hurra para el consumidor en este ciclo”, dijo.
¿Hasta dónde llegarán los minoristas con los descuentos?
Gracias a los efectos persistentes de la pandemia, muchos grandes minoristas se han quedado con inventario sin vender, desde productos electrónicos de consumo hasta muebles para el hogar. Ahora, la temporada de compras navideñas y el Black Friday pondrán a prueba hasta dónde están dispuestos a llegar con sus descuentos para deshacerse de este inventario, o arriesgarse a quedarse con él, ya que el efecto total de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal golpeará la economía en 2023. .
“Creo que entrar en una recesión percibida para la economía, quién sabe si va a ocurrir o no, pero la percepción general es que va a suceder, si vas a entrar en eso y tienes mucho inventario, lo que Lo que vamos a hacer es tratar de deshacernos de esas cosas lo mejor que podamos”, dijo Josh Shapiro, economista jefe para EE. UU. de MFR.
Un problema importante es que los consumidores han sido bombardeados con correos electrónicos y anuncios sobre ventas durante semanas, por lo que es probable que las ofertas que ofrecen los minoristas sean bastante atractivas para captar la atención de los consumidores.
“Muchos consumidores simplemente están insensibles a las ventas del Black Friday porque lo han estado viendo durante las últimas seis semanas”, dijo Natalie Kotlyar, líder nacional de la práctica de productos de consumo y minoristas de BDO.
Esto coloca a los minoristas más pequeños en una posición particularmente difícil, dijo James Gellert, director ejecutivo de RapidRatings.
“Muchas de las empresas más pequeñas y privadas en la parte superior de la cadena de suministro minorista se han visto presionadas y luchan por absorber costos más altos de materiales y mano de obra sin la capacidad de traspasar todos esos costos”, dijo Gellert.
En última instancia, hasta dónde llegan los minoristas para mover su inventario puede decirles mucho a los inversores sobre cómo le está yendo al sector minorista.
El 'Viernes Negro' no es un maratón, es un trabajo de meses
Después de haber sido empujado hacia adelante durante la pandemia, el apetito de los consumidores estadounidenses por bienes no básicos como la electrónica y los muebles ha disminuido sustancialmente.
“Los artículos para el hogar han sido un artículo muy solicitado durante muchos años. ¿Cuántas freidoras de aire necesita una persona?” dijo Kotlyar.
Y ahora, algunos esperan que el Black Friday confirme lo que han estado viendo durante todo el año: disminuciones constantes en el gasto en bienes de consumo a medida que los estadounidenses se ajustan al presupuesto para otras prioridades, como salir a comer en restaurantes o asistir a conciertos y eventos deportivos.
“Claramente, el consumidor se está debilitando, y si observa lo que sucedió con Target, Walmart y otras compañías que informaron esta semana, eso es muy consistente con las cifras que informaron y la orientación que brindaron”, dijo Phil Orlando, director de acciones. estratega de mercado en Federated Hermes.
Las compras navideñas se han expandido agresivamente en los últimos años para incluir cuatro meses: septiembre, octubre, noviembre y enero, dijo Orlando.
Sin embargo, un problema con esto es que los inversores ahora se preguntan qué significan realmente los datos como el gasto en ventas minoristas de octubre. ¿Sugiere esto que los consumidores simplemente están anticipando sus compras navideñas? ¿O significa que las ventas navideñas serán “particularmente festivas” este año?
¿Cuánto 'combustible' queda en el 'tanque'?
Puede ser difícil medir cuánto combustible les queda a los consumidores en el tanque. En última instancia, la respuesta probablemente sea más complicada que un simple "sí" o "no".
Aunque los consumidores recibieron billones de dólares en efectivo durante la pandemia, los ahorros inflados de los hogares han disminuido rápidamente este año a medida que la inflación ha aumentado y el valor de los activos financieros se ha reducido.
La cantidad de ahorro excedente en los balances de los hogares se redujo a la mitad durante el último año, y se cree que gran parte de lo que queda reside en los hogares más ricos, según un informe de Oxford Economics.
Otro problema que señaló Oxford Economics es que la mayoría de las reservas de ahorro en la economía de los EE. UU. residen en los hogares más ricos, que generalmente tienen una menor propensión a gastarlos.
Si bien los estadounidenses más ricos deberían tener pocos problemas para manejar la mayor carga de la deuda, las familias de clase media y baja se han visto obligadas a depender más de las tarjetas de crédito.
De cara al futuro, el calendario de datos económicos de EE. UU. es relativamente ligero durante la próxima semana acortada por vacaciones, aunque los inversores recibirán las actas de la última reunión de la Reserva Federal.
Las acciones de EE. UU. consolidaron una pérdida para la semana el viernes, ya que las renovadas preocupaciones sobre el ritmo del ajuste monetario de la Fed ayudaron a socavar las acciones: el Promedio Industrial Dow Jones
DJIA,
terminó con una pérdida semanal marginal en 33,3745.69, mientras que el S&P 500
SPX,
retrocedió un 0.7% a 3,965.34 y Nasdaq Composite
COMP,
cayó 1.6% a 11,146.06.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/black-friday-can-offer-investors-clues-about-how-much-gas-consumers-have-left-in-the-tank-heres-what- tener-cuidado-con-11668863572?siteid=yhoof2&yptr=yahoo