Black Friday trae una perspectiva más oscura para Tesla

Cuando llega el Black Friday…. Steely Dan está dominando mi banda sonora mental esta mañana. Pero, como mencioné en mi columna a principios de esta semana, me gusta mantenerme alejado de la manada. Entonces, en lugar de enfocarse en el tráfico del centro comercial o Amazon Prime (AMZN), me centraré en una base de consumidores mucho más grande que la de los EE. UU.: China.

El banco popular de china según se informa reducirá el índice de requisitos de reserva para la mayoría de los bancos en un cuarto de punto porcentual para el 5 de diciembre, lo que generaría alrededor de $ 70 mil millones de liquidez en la economía. 

Dedico tanto tiempo al sector energético que he adoptado su jerga. Siempre hablamos de la marginal demanda de un barril de petróleo. Entonces, si observamos la economía global, se considera que China es la demanda marginal de… casi todo.

Sí, eso obviamente afecta al petróleo, y los recientes cierres de cero-Covid en Beijing y otras ciudades han presionado al petróleo a través de su punto de referencia de precios del crudo Brent. El Brent está plano ahora a $85.30/barril.

Pero la energía sigue siendo la mejor de un grupo malo de acciones estadounidenses. El otro día vi la estadística de que la energía es el único de los 12 sectores del S&P 500 que ha registrado una ganancia hasta ahora en 2022. Tenga la seguridad de que no estoy vendiendo ningún nombre de energía ahora, ni planeo hacerlo antes del 23 de diciembre. .

Pero cuando observo al consumidor chino, me concentro en las compras de bienes, no de productos básicos. El primer nombre que me viene a la mente como China Play es Tesla (TSLA).

Los reguladores de seguridad automotriz de China anunciaron otra acción de retiro el viernes en Teslas más antiguos (modelos que en realidad se fabricaron en las instalaciones de Tesla en California). Un historial terrible de calidad inicial combinado con un entorno macroeconómico debilitado en China no es un buen augurio para las perspectivas de crecimiento global de Tesla. Elon Musk sabía que tenía que crecer donde estaba el crecimiento marginal en la economía global, por lo que abrió Tesla Shanghai. Pero lo macro gobierna lo micro, tanto en China como en EE. UU.

A principios de este año, el Insane Clown Posse de analistas del lado de la venta que finge seguir a Tesla se subían unos a otros para aumentar las previsiones de las entregas de unidades de Tesla para 2022. La previsión más alta que vi fue de 1.7 millones de unidades, pero ahora, con un ritmo más lento. China y una Europa terrible (Tesla abrió una fábrica en Alemania este año) parece que el consenso está sentado en 1.35 millones de unidades entregadas para Tesla en 2022. Creo que tendrán dificultades para llegar a unidades de 1.3 mm.

Esas disminuciones en el pronóstico de entrega de unidades fueron en gran parte un factor de los analistas que redujeron los pronósticos para las entregas de Tesla en China. A medida que los tiempos de espera de entrega desaparecen misteriosamente en el sitio web chino de Tesla, podemos ver que la demanda se ha disipado allí. El Model 3 tiene 5.5 años y ya no se vende bien en China (ni en ningún otro lugar) y el Y, aunque sigue vendiéndose bien, es caro para el consumidor chino medio.

Tesla fue pintado como un juego de China, y con China desacelerándose tanto que su Banco Central está abriendo el grifo monetario, espere que Elon continúe enfocando sus energías en otra parte. Dado que las acciones de TSLA han disminuido alrededor de un 50 % este año, no lo culpo por ello.

(Para algunos contenidos adicionales, y si comprensiblemente estaba más enfocado en la familia y el fútbol ayer que en los medios financieros brasileños, este es mi entrevista Diario de Brasil sobre Elon Musk, Twitter (TWTR) y Tesla que publicó ayer en ese excelente sitio.)_

El Black Friday llega para todos. Solo asegúrese de que su cartera no tenga uno hoy o cualquier otro viernes en el futuro previsible.