En agosto, los precios al consumidor en los EE. UU. aumentaron un 8.3 % con respecto al año pasado, por debajo del máximo del 9.1 % de junio, pero siguen siendo preocupantemente altos.
Y eso no es un buen augurio para los inversores según Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates.
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“Se combate la inflación con el dolor económico”, dice en el Festival del Dinero de MarketWatch.
Dalio explica que cuando la Fed sube las tasas de interés para controlar la inflación, la tasa de descuento sube.
“Cuando uno hace una inversión, paga una suma global para futuros flujos de efectivo. Y luego, para decir cuánto valen, tomamos el valor actual de esos, que usará una tasa de descuento... y eso es lo que hace que todos los barcos suban y bajen juntos".
Entonces, ¿dónde deberían esconderse los inversores?
Evidentemente, el efectivo no es óptimo como la inflación erosiona su poder adquisitivo. Dalio dijo anteriormente que "el efectivo es basura" y todavía lo cree.
"El efectivo seguirá siendo un rendimiento real negativo, seguirá siendo una inversión basura dependiendo de cómo se compare con los demás".
Echemos un vistazo a lo que tiene el fondo de cobertura de Dalio.
Procter & Gamble (PG)
Según la última presentación 13F de Bridgewater ante la SEC, el fondo poseía 6.75 millones de acciones de Procter & Gamble a finales de junio. Con un valor de mercado de alrededor de $ 970 millones en ese momento, era la participación más grande en la cartera de Dalio.
Esto no debería ser una sorpresa. P&G es una acción defensiva con la capacidad de ofrecer rendimientos en efectivo a los inversores en diferentes entornos económicos.
En abril, el directorio de P&G anunció un aumento de dividendos del 5 %, lo que marca el 66.° aumento anual consecutivo de pagos de la empresa. Actualmente, la acción ofrece una rentabilidad por dividendo anual del 2.7%.
Es fácil ver por qué la compañía puede mantener esa racha.
P&G es un gigante de productos básicos de consumo con una cartera de marcas confiables como toallas de papel Bounty, pasta de dientes Crest, hojas de afeitar Gillette y detergente Tide. Se trata de productos que los hogares compran de forma habitual, independientemente de lo que esté haciendo la economía.
Johnson & Johnson (JNJ)
Con posiciones profundamente arraigadas en los mercados de salud del consumidor, productos farmacéuticos y dispositivos médicos, el gigante de la salud Johnson & Johnson ha brindado retornos constantes a los inversores. a lo largo de los ciclos económicos.
Muchas de las marcas de salud del consumidor de la compañía, como Tylenol, Band-Aid y Listerine, son nombres familiares. En total, JNJ tiene 29 productos, cada uno capaz de generar más de mil millones de dólares en ventas anuales.
Johnson & Johnson no solo registra ganancias anuales recurrentes, sino que también las hace crecer constantemente: durante los últimos 20 años, las ganancias ajustadas de Johnson & Johnson han aumentado a una tasa anual promedio del 8%.
JNJ anunció su 60º aumento anual consecutivo de dividendos en abril y ahora rinde un 2.7 %.
Al 30 de junio, Bridgewater poseía 4.33 millones de acciones de JNJ, con un valor aproximado de 769 millones de dólares en ese momento y convirtiendo al gigante de la atención médica en su segunda participación más grande.
iShares Core MSCI Mercados emergentes ETF (IEMG)
La tercera participación más grande de Bridgewater es el ETF iShares Core MSCI Emerging Markets.
IEMG rastrea el índice MSCI Emerging Markets Investable Market Index y brinda a los inversores una exposición conveniente a acciones en mercados emergentes como China, India y Brasil.
El ETF tiene más de 2,600 acciones. Sus principales participaciones incluyen pesos pesados de la industria como el gigante fabricante de chips Taiwan Semiconductor Manufacturing, el gigante tecnológico chino Tencent Holdings y el conglomerado multinacional indio Reliance Industries.
En una conversación con otra leyenda de las inversiones, Jeremy Grantham, a principios de este año, Dalio dijo que está buscando países con buenos estados de resultados y balances que puedan capear la tormenta.
“Asia emergente es muy interesante. India es interesante”, dice.
Bridgewater poseía 15.31 millones de acciones de IEMG a finales del segundo trimestre, valoradas en 2 millones de dólares.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/fight-inflation-economic-pain-billionaire-113000758.html