Si los inversores pensaran estaban encontrando su equilibrio en un mercado de valores volátil, un nuevo proyecto de ley de impuestos, clima y gastos de atención médica del Capitolio podría hacer que intenten nuevamente recuperar su estabilidad.
La legislación fue aprobada el viernes por la Cámara de Representantes en un 220-207 votar después de la aprobación del Senado el pasado fin de semana. Ahora el proyecto de ley espera la firma del presidente Joe Biden, y él ha indicado su apoyo.
El proyecto de ley centrado en la energía y el clima
CILN,
los incentivos incluyen descuentos y créditos fiscales que tendrán un impacto directo en los hogares. Se ocupan de las bombas de calor, la eficiencia de los electrodomésticos, los paneles solares y los vehículos eléctricos. y más.
La Ley de Reducción de la Inflación invertirá $300 mil millones en reducción del déficit y $369 mil millones en programas de seguridad energética y cambio climático durante los próximos 10 años, y se prevé que reduzca las emisiones de carbono en aproximadamente un 40 % para 2030.
Si el proyecto de ley se convierte en ley, los inversores pueden detectar rápidamente algunos impactos relacionados. Por ejemplo, mira el pop en acciones de energía solar, fabricantes de vehículos eléctricos y compañías de celdas de combustible el lunes, un día después de que los demócratas del Senado hizo pasar el proyecto de ley esa cámara en una votación de 51 a 50, lo que requiere un voto de desempate de la vicepresidenta Kamala Harris.
Otros resultados pueden ser más difíciles de ver, como el posible arrastre de resultados de una nueva tasa impositiva corporativa mínima del 15%.
El piso del impuesto corporativo y el impuesto de recompra de acciones del 1% tendrían un "impacto mínimo" en las expectativas de ganancias, un Citi
C,
nota previsión lunes. Más Reserva Federal subidas de tipos de interés, peaje de la inflación y el potencial económico ralentizaciones siguen siendo la historia más importante, señalaron los analistas de Citi.
Aún así, vale la pena conocer las implicaciones del proyecto de ley, cuyo etiquetado como Ley de Reducción de la Inflación por parte de los demócratas. ha sido denunciado entre republicanos es poco probable que resulte preciso, ya que espera la firma de Biden.
El impuesto del 1% de la Ley de Reducción de la Inflación sobre la recompra de acciones
Junto con los aumentos en el valor de las acciones, las empresas recompensan a los accionistas mediante la recompra de acciones y el pago de dividendos. El código tributario trata esos enfoques de manera diferente. El inversionista que obtiene dividendos calificados u ordinarios tiene que pagar impuestos sobre la renta. En dividendos calificados, sería un impuesto del 15% ese año para muchas personas. Es decir, a menos que las acciones se mantengan en una cuenta con impuestos diferidos como una 401(k).
Es más complicado, y políticamente tenso, para la recompra de acciones.
Cuando las empresas recompran su capital, eso puede hacer subir el precio de las acciones a medida que se reducen las acciones en circulación, y los críticos dicen que las recompras son una maniobra injusta incluso cuando se han vuelto cada vez más populares.
Las recompras de acciones han se acercó a los $ 800 mil millones después del récord del año pasado de aproximadamente 1.2 billones de dólares. Los críticos sostienen Las empresas estadounidenses utilizaron los beneficios de una reforma del código fiscal republicano en 2017 principalmente para recomprar acciones. para el beneficio desproporcionado de los ejecutivos y otras personas con información privilegiada en lugar de invertir en sus negocios o traer más trabajadores.
Para los accionistas, no hay ningún evento fiscal sobre las acciones de mayor precio hasta que vendan y paguen el impuesto sobre las ganancias de capital. Si las acciones se heredan más tarde y el nuevo propietario finalmente las vende, pueden eludir muchos impuestos potenciales a través de la "base de aumento" que vuelve a fijar la base inicial para los impuestos sobre las ganancias de capital.
Ingrese el impuesto de recompra de acciones de la nueva legislación, que grava a las corporaciones con un 1% sobre el valor de las acciones recompradas.
“Imponer un pequeño impuesto de recompra del 1% es una forma razonable de compensar parte de la ventaja fiscal”, en comparación con los pagos de dividendos, dijo Thornton Matheson, investigador principal del Tax Policy Center. Aún así, señaló Matheson, "realmente es el accionista quien soportará la carga".
Eso podría suceder de dos maneras, explicó. Podría empujar a las corporaciones a emitir más dividendos en lugar de recompras, lo que dejaría la responsabilidad fiscal con los inversores. O si las empresas proceden con una recompra, el monto recomprado es el 99% de lo que habría sido porque las empresas ahora deberán pagar un recorte del 1% en impuestos, señaló Matheson.
El impuesto del 1% se aplicaría a las recompras a partir del 1 de enero de 2023.
Pero es un impuesto del 1%, que entró en escena cuando la senadora Kyrsten Sinema, demócrata de Arizona, se opuso a cerrar la laguna de los intereses devengados en desventaja para contribuyentes como los ejecutivos de fondos de cobertura y de capital privado, ¿lo suficiente como para alejar a las empresas de las recompras hacia más dividendos? Douglas Feldman tiene dudas.
“Un impuesto del 1% va a frenar algunas recompras de acciones. Pero no estoy seguro de que eso sea algo importante”, dijo Feldman, director de inversiones de Stash, una aplicación de banca e inversión dirigida a nuevos inversionistas.
Un "impulsor mucho mayor del desempeño del mercado de valores en el corto y mediano plazo" son las tasas de interés, la inflación y las condiciones económicas, dijo Feldman, haciéndose eco de los analistas de Citi. "No creo que el 1% de los impuestos sea lo suficientemente grande como para detener las recompras o para cambiar [el énfasis en el rendimiento de los accionistas] de las recompras a los dividendos".
Entendiendo el impuesto mínimo corporativo del 15% de la Ley de Reducción de la Inflación
Sobre el papel, la tasa del impuesto a las ganancias corporativas es del 21%. Pero los críticos, Biden entre ellos, han dicho durante mucho tiempo que las empresas utilizan la maraña de normas y cancelaciones del código fiscal para reducir su factura fiscal muy por debajo de eso, a la mínima expresión.
Al menos 55 corporaciones importantes no pagaron impuestos sobre la renta corporativa en 2020, segun los investigadores en el Instituto de Política Tributaria y Económica, de tendencia izquierdista, que revisó las divulgaciones financieras disponibles al público.
Para los demócratas, el respaldo es un impuesto mínimo alternativo del 15% sobre los "ingresos contables" de una corporación con al menos $1 mil millones en ganancias durante un promedio de tres años.
El ingreso contable es lo que está en los estados financieros que las empresas producen para que el público inversionista los vea y analice. La renta contable puede variar de la renta imponible debido a la diferentes estándares de informes para cada uno.
Esa es una parte del problema potencial que se avecina, dijo Will McBride, vicepresidente de política fiscal y económica federal de la Tax Foundation, de tendencia derechista. El umbral de $ 1 mil millones podría dar a las empresas un fuerte incentivo para modificar y ajustar sus informes sobre costos y ganancias para evitar o minimizar la exposición al impuesto.
“Disminuir el valor de sus estados financieros va a ser muy costoso” para los inversionistas, grandes y pequeños, que intentan tomar decisiones con base en los estados financieros, dijo McBride. La complejidad adicional también puede terminar con resultados desiguales, afectando a algunos sectores más que a otros.
“Las empresas tienen cierto grado de flexibilidad para reportar las partidas de ingresos y gastos y, en la medida en que afecte su obligación tributaria contable, las empresas pueden responder alterando la información reportada en sus estados financieros”, dijo. “Los estudios indican que eso es lo que hicieron las empresas la última vez que se impuso un impuesto como este a fines de la década de 1980”.
Cuando este proyecto de ley comenzó a pasar por el Congreso el mes pasado, el Instituto Estadounidense de CPA les dijo a los legisladores que el impuesto mínimo “viola numerosos elementos de una buena política fiscal y puede tener consecuencias no deseadas que deben ser consideradas cuidadosamente”.
La organización continuó diciendo que "los objetivos fiscales de política pública no deberían tener un papel que influya en los estándares contables o los informes financieros resultantes".
Cualquier mella en los precios de las acciones sería leve, según una nota de UBS el lunes. “Los impuestos tendrían un arrastre mínimo del 1% en el S&P 500
SPX,
las ganancias por acción, aunque algunas empresas se verán más afectadas que otras”, dice la nota.
Eso está cerca de Goldman Sachs
GS,
estimados. Dijo que el impuesto mínimo y las recompras reducirían las ganancias por acción de S&P en un 1.5% en general, pero las caídas podrían ser más profundas en sectores como la atención médica y la tecnología de la información, que operan con tasas impositivas efectivas más bajas.
Advanced Micro Devices
AMD,
Nvidia
NVDA,
y Ford
F,
se encontraban entre las 102 empresas que podrían ser candidatas a mayor obligación tributaria, según una revisión del estratega de UBS.
¿Podría el enfoque de energía verde de la Ley de Reducción de la Inflación hacer crecer una cartera de inversiones?
El lunes, las empresas y los ETF en el sector de energía limpia saltó tras la aprobación en el Senado de un proyecto de ley repleto de muchos generosos créditos fiscales para propietarios de viviendas y compradores de automóviles selectos. Hacer el 369 millones de dólares en las disposiciones climáticas y energéticas se traducen en oportunidades de inversión?
Tal vez, pero se aplica la dosis habitual de precaución al invertir, dijo Feldman. Algunos de los ganadores del proyecto de ley son empresas del sector de energía verde, dijo. No es necesariamente una apuesta ganadora para muchos inversionistas seleccionar compañías particulares para tomar decisiones de compra de acciones. Es por eso que la gente puede querer considerar la exposición de ETF a todo un sector, dijo.
Más de un tercio de los participantes, o el 35 %, en una encuesta de Stash sobre la situación financiera de los estadounidenses dijeron que invertirían en empresas comprometidas con la sustentabilidad global si tuvieran más dinero, señaló Feldman.
Recientemente se ha invertido dinero en ETF de energía limpia, dijo Aniket Ullal, directora de ETF Data & Analytics en CFRA, una firma global de investigación de inversiones. Desde que el Senador Joe Manchin, un demócrata conservador de West Virginia, inicialmente llegado a un acuerdo en el proyecto de ley a fines de julio, Ullal señaló que el ETF de Invesco Solar
BRONCEARSE,
recaudó $ 283 millones en nuevas entradas y aumentó un 16%. El ETF de iShares Global Clean Energy ICLN ha recaudado 22 millones de dólares y ha subido un 17.5%, dijo.
Con el proyecto de ley listo para convertirse en ley, les está dando a los inversionistas una idea de los parámetros e incentivos que podrían dar forma a la industria de la energía verde, dijo Stacey Morris, directora de investigación de energía en VettaFi, una firma de investigación de datos y análisis de ETF. “Simplemente hay una mejor idea de cómo será el campo de juego en el futuro”, dijo.
Cuando el proyecto de ley se convierta en ley, “esperamos ver un interés minorista continuo en ambos tipos de ETF de energía limpia, pero particularmente ETF como ICLN y TAN que tienen acciones alternativas de 'juego puro'”, dijo Ullal.
Todavía puede ser complicado para las personas identificar a las empresas ganadoras individuales considerando las complejas regulaciones a seguir, como en el abastecimiento nacional, señaló Morris. “Creo que los inversores deben conocer algunos de esos detalles antes de lanzarse con ambos pies”, dijo Morris.
Los legisladores pueden reservar dinero para el sector, pero eso no garantizará ganancias generosas para las empresas. “Todavía hay un elemento de ejecución en estas empresas, a pesar de que el gobierno les ha facilitado el camino”, dijo Morris.
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Esta historia fue actualizada el 12 de agosto.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo