El Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión de política monetaria el jueves. Es la primera vez que el BCE se reúne en 2023 y el mercado espera una subida de tipos de 50 pb.
Llevará la tasa de refinanciación principal al 3% desde el 2.5% actual, y la actitud agresiva del BCE es una de las razones por las que la EUR/USD el tipo de cambio rebotó desde los mínimos de 2022 en octubre pasado. El par de divisas subió más de 1,000 pips debido a una combinación de la línea dura del BCE y la reducción de la tasa de interés por parte de la Fed.
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El caso halcón
El BCE está luchando contra la alta inflación y quiere que los mercados crean que hará cualquier cosa para recuperar la estabilidad de precios. La inflación parecía haberse ralentizado en Europa, pero El informe de esta semana desde España. mostró que la inflación aumentó 5.8% YoY cuando el mercado esperaba 4.9% YoY.
Por lo tanto, el BCE querrá asegurarse de que el mercado comprenda que las subidas de tipos están lejos de terminar.
El mercado ha descontado una subida de tipos de 50 pb, pero los matices importan más que la subida real. Un resultado agresivo sería que la subida de tipos de 50 pb iría acompañada de un compromiso total con otra subida de tipos de 50 pb en marzo.
Además, si el BCE anuncia que planea detener las reinversiones de PEPP en 2023, eso representaría otro desarrollo agresivo.
El caso moderado
En el lado moderado, el BCE aún puede subir 50 pb y mantenerse moderado. Puede utilizar el empeoramiento de las perspectivas económicas como excusa para señalar un ritmo de ajuste más lento.
Además, si menciona que la reducción de la aplicación se puede pausar si es necesario, entonces la moneda común podría verse afectada.
Con todo, es una gran semana para el euro. El EUR/USD actualmente se consolida por encima de 1.08, y es probable que surjan compradores en un movimiento hacia el área de 1.07-1.06.
Fuente: https://invezz.com/news/2023/01/31/a-preview-of-the-ecb-monetary-policy-decision-what-to-expect/