3 acciones de alimentos para poseer en una recesión

Los inversores tienden a acudir en masa a las áreas de seguridad antes y durante los períodos de recesión. Esto se debe a que cuando golpea una recesión, las empresas más cíclicas y con flujos de ganancias más riesgosos ofrecen perspectivas más pobres para el capital propio que las empresas que no se ven afectadas por las recesiones económicas.

En la práctica, esto significa que sectores como la tecnología y el consumo discrecional tienden a tener un desempeño muy bajo, mientras que sectores como los servicios públicos y los bienes de consumo básico obtienen un rendimiento superior debido a sus flujos de ganancias confiables.

Para los inversionistas de dividendos, esto es especialmente importante porque los flujos de ganancias confiables generalmente equivalen a pagos de dividendos confiables.

Con esto en mente, echemos un vistazo a tres acciones de productos básicos de consumo (las acciones de alimentos, específicamente) que creemos que tienen la capacidad de continuar pagando sus dividendos incluso en una recesión severa.

Comida reconfortante para inversores de ingresos

Nuestro primer stock es Sopa Campbell (CPB), una empresa que fabrica y distribuye una gran variedad de productos alimenticios y bebidas en los EE. UU. Campbell opera dos segmentos principales: comidas y bebidas y refrigerios. A través de estos segmentos, la empresa ofrece su marca homónima de sopa, caldos, pastas, salsas, frijoles, salsas, jugo de tomate y otros productos no lácteos. Además, tiene un gran negocio de bocadillos con marcas populares como Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald y más. Campbell tiene miles de puntos de distribución en los EE. UU., así como miles más a nivel internacional.

La compañía fue fundada en 1869, produce alrededor de $ 9 mil millones en ingresos anuales y cotiza con una capitalización de mercado de poco menos de $ 16 mil millones.

Campbell ha sido una acción de ingresos durante algún tiempo, pagando continuamente dividendos a los accionistas durante más de una década. Sin embargo, su racha de aumento de dividendos terminó en el año fiscal 2022, ya que la empresa decidió no aumentar el pago. Hoy, se mantiene en $1.48 por acción al año.

Eso coloca la tasa de pago en un 51% de las ganancias altamente sostenible, particularmente sostenible porque el flujo de ganancias de la empresa no se ve afectado por las recesiones. Campbell vende principalmente productos básicos de consumo, alimentos básicos que se consideran básicos y no de lujo, por lo que la demanda es constante en diferentes condiciones económicas.

Además, vemos un crecimiento anual del 3% en el horizonte para Campbell, lo que significa que debería poder mantener y aumentar su dividendo como mejor le parezca en los próximos años. Notamos que la combinación del bajo índice de pago y el crecimiento decente de las ganancias significa que prácticamente no hay riesgo de un recorte de dividendos, independientemente de si se produce una dura recesión o no.

Finalmente, a pesar de cierto repunte en el precio de las acciones últimamente, las acciones rinden un muy respetable 2.8%, casi el doble que el S&P 500, lo que las convierte en una acción de ingresos fuertes.

Un dividendo general

Nuestro segundo stock es General Mills (GIS), una empresa que fabrica y distribuye alimentos envasados ​​de marca a nivel mundial. La compañía vende una lista diversa de productos, incluidos cereales, yogur, sopa, kits de comida, barras de refrigerios, helados, barras nutritivas, pizzas congeladas, alimentos para mascotas y más. General Mills tiende a estar en el extremo superior de los mercados a los que sirve, lo que puede hacer dada su reputación y su largo historial operativo. Esto permite una demanda estable y un fuerte poder de fijación de precios, en general.

General Mills fue fundada en 1866, genera alrededor de $19.5 millones en ingresos anuales y cotiza con una capitalización de mercado de $49 millones.

Al igual que Campbell, General Mills no ha sido confiable en términos de aumentos de dividendos. La empresa se encuentra actualmente en una racha de tres años de aumentos, pero con bastante frecuencia opta por no aumentar el dividendo. Aún así, General Mills ha pagado dividendos consecutivamente a los accionistas durante décadas, por lo que, si bien los aumentos no son necesariamente confiables, creemos que los inversores pueden confiar en que el pago continuará.

Vemos el índice de pago en solo el 53 % para este año, y dada su fuerte previsibilidad de ganancias, eso hace que el riesgo de un recorte de dividendos sea esencialmente cero. Eso es cierto incluso en un entorno de recesión, ya que la demanda de los productos de la empresa es constante.

General Mills también podría producir un crecimiento de las ganancias del 4% en promedio, y si esto llegara a buen término, eso proporcionaría aún más seguridad al pago de dividendos.

La acción tiene un rendimiento del 2.6% hoy, que es aproximadamente un punto porcentual completo mejor que el S&P 500.

Un 'Rey' en las buenas y en las malas 

Nuestro tercer nombre es Hormel Foods (HRL), que desarrolla, procesa y distribuye diversos productos cárnicos, frutos secos y otros productos alimenticios a nivel mundial. El negocio de Hormel se diferencia de Campbell y General Mills en que Hormel se centra principalmente en productos cárnicos refrigerados y no perecederos, por lo que su negocio está algo más concentrado que la amplia diversificación de los otros dos. Hormel fabrica una amplia gama de productos cárnicos, incluidos jamón, salchichas, pollo, cerdo, pavo, tocino, mantequilla de nueces y mucho más.

La compañía tiene sus orígenes en 1891, genera alrededor de $12.5 millones en ingresos anuales y cotiza con una capitalización de mercado de $27 millones.

A diferencia de los otros dos en nuestra lista, Hormel tiene una racha de aumento de dividendos de clase mundial de 57 años. Eso no solo coloca a Hormel en una compañía muy rara en esa métrica, sino que también hace que la acción sea miembro de los ultra exclusivos Dividend Kings. Dado esto, Hormel se encuentra entre los mejores en lo que respecta a la longevidad de los dividendos, y no vemos motivo de preocupación por muchos años más de aumentos de dividendos. La empresa ha aumentado su dividendo a través de algunas recesiones muy duras en los últimos 57 años. Además, la compañía ha pagado dividendos trimestrales a los accionistas cada trimestre desde que se hizo pública en 1928.

El índice de pago de Hormel es el 56 % de las ganancias de este año, por lo que, al igual que los demás, creemos que es extremadamente seguro. También vemos un crecimiento de las ganancias del 6% en el horizonte, lo que brinda aún más seguridad para lo que creemos que ya es un dividendo altamente confiable.

Finalmente, el rendimiento de la acción es actualmente del 2.2 %, aproximadamente 0.6 puntos porcentuales mejor que el del S&P 500. Si bien no es tan llamativo como los otros dos, Hormel ofrece una clara ventaja en términos de aumentos de dividendos en el pasado, así como el potencial de muchos más aumentos en los próximos años.

Consideraciones Finales:

Si bien las acciones de alimentos y otros productos básicos de consumo no son necesariamente las formas más emocionantes de invertir, pueden desempeñar un papel importante en la cartera de un inversor. Después de todo, los períodos de debilidad económica ponen en primer plano a aquellas empresas con flujos de ganancias confiables y, en particular, flujos de dividendos confiables.

Nos gustan las acciones de alimentos con estas características, y creemos que Campbell, General Mills y Hormel ofrecen buenas combinaciones de rendimiento actual y confiabilidad de dividendos. Si bien solo Hormel tiene un largo historial de aumentos de dividendos, todos ofrecen ingresos estables y flujos de ganancias que deberían permitirles continuar pagando sus dividendos independientemente de las condiciones económicas futuras.