3 compañías farmacéuticas caen en los temores de juicio de Zantac. Muestra el poder de los analistas.

Lo que llamó la atención de los inversionistas fue una nota el martes de

UBS

analista Laura Sutcliffe, quien rebajó

Sanofi

a Neutral de Buy, en parte por el litigio.

sanofi,

GSK
,
y

halcón

todo cayó miércoles y jueves. Las acciones de Sanofi (ticker: SAN. París) que cotizan en París se recuperaron al final de la sesión del jueves para cerrar con una caída del 3.3%, después de caer un 8.2% el miércoles. Las acciones de GSK (GSK. London) que cotizan en Londres cayeron un 10.1% después de una caída del 5.5%. Y las acciones de Haleon (HLN. London), que cotizan en Londres y que se separaron de GSK el mes pasado, bajaron un 4.9%, después de caer un 8.1%.

Pfizer

(PFE) las acciones también bajaron, cayendo un 4% el jueves después de subir un 0.3% el miércoles.

Los consumidores han presentado miles de demandas reclamando daños por Zantac, que la FDA pedido que las empresas dejen de vender en 2020. La agencia había dijo en 2019 que había identificado niveles bajos de NDMA, lo que llamó un “probable carcinógeno humano”, en muestras del medicamento, que para entonces era un tratamiento de venta libre.

Las compañías dicen que la evidencia ha demostrado que el medicamento no causa cáncer.

En su nota, Sutcliffe no intervino en el resultado final del litigio, solo en el impacto de la incertidumbre sobre las acciones de Sanofi.

“No tenemos una opinión sobre la probabilidad o la magnitud de un resultado potencialmente negativo para Sanofi en esta etapa, pero creemos que incluso no saberlo será suficiente para disuadir a algunos inversores”, escribió.

El litigio es particularmente complejo debido a la intrincada historia del Zantac, que ha sido vendido en diferentes momentos y en diversas formas por GSK,

Pfizer
,
y Sanofi, entre otros.

GSK vendió la versión con receta del medicamento en los EE. UU. a partir de 1983, luego vendió la versión de venta libre de 1995 a 1998. En 2000, Pfizer compró la compañía que poseía la versión de venta libre en ese momento, y lo comercializó hasta 2006. Posteriormente, el fármaco terminó en manos de la firma privada alemana Boehringer Ingelheim, que lo vendió en 2017 a Sanofi.

Ese camino retorcido atrae a gran parte del sector farmacéutico, pero comprender cómo se pueden dividir los pasivos entre las empresas es aún más complicado. Una pregunta clave es si Haleon, que anteriormente era una empresa conjunta de salud del consumidor entre GSK y Pfizer, podría heredar parte de la responsabilidad.

En su prospecto emitido en junio, Haleon se refirió a las "obligaciones de indemnización" de GSK y Pfizer, que dijo que "pueden incluir responsabilidades relacionadas con OTC Zantac".

En una declaración a Barron, Haleon dijo que el asunto aún no estaba resuelto. 

“GSK y Pfizer notificaron a Haleon sobre posibles reclamos de indemnización”, dijo la compañía en su comunicado el jueves. “Es importante señalar que la indemnización aún no se ha determinado entre las partes. Dado que el negocio OTC de Zantac se vendió varias veces, la asignación de responsabilidades sobre las indemnizaciones de tales ventas es compleja y puede hacer que terceros sean responsables antes de cualquier exposición a Haleon”.

En una nota el miércoles, la analista de JP Morgan, Celine Pannuti, que tiene una calificación de Underweight en Haleon, escribió que el litigio representaba un "exceso potencial" para las acciones de Haleon. Señaló, sin embargo, que nada había cambiado materialmente en los últimos días.

GSK dijo Barron que "no hay evidencia confiable" de que la ranitidina, el nombre genérico de Zantac, aumente el riesgo de cáncer.

“Cualquier sugerencia de lo contrario es inconsistente con la ciencia, y GSK se defenderá de todas las afirmaciones sin fundamento que aleguen lo contrario”, dijo la compañía en un comunicado el jueves.

Pfizer, por su parte, señaló en un comunicado que no ha vendido Zantac en “más de quince años”, y lo hizo de forma breve. La compañía dijo que “seguiría defendiéndose enérgicamente en los tribunales”.

En una larga declaración emitida el jueves, Sanofi se refirió al "flujo de noticias altamente especulativas sobre el litigio de Zantac en EE. UU." y señaló que no había habido nuevos desarrollos. La compañía dijo que confiaba en su defensa legal y que no hay "pruebas confiables" de que Zantac haya causado las "presuntas lesiones".

“Las ventas de Zantac de Sanofi representan solo un porcentaje muy pequeño de las ventas totales del producto durante los más de 35 años que [la receta] y el Zantac de venta libre estuvieron disponibles”, dijo la compañía. “La posible responsabilidad histórica de la marca no se transfirió por completo a Sanofi tras la adquisición de Zantac”.

En una llamada de inversionistas a fines de julio, la vicepresidenta ejecutiva de atención médica del consumidor de Sanofi, Julie Van Ongevalle, dijo que la compañía defendía sus defensas legales.

“Sanofi sostiene que los demandantes no podrán probar que Zantac causa ningún tipo de cáncer”, dijo Van Ongevalle.

Esa seguridad no fue suficiente para Sutcliffe de UBS, quien en su nota de esta semana escribió que el problema de Zantac estaba atrayendo cada vez más la atención de los inversores. “Esperamos que haya más ruido, no menos, en los próximos meses”, escribió.

No todos los analistas están igualmente preocupados. En una nota el miércoles, el analista de SVB Securities, David Risinger, que tiene una calificación superior a Sanofi, escribió que el riesgo de Zantac era "exagerado".

Se espera que comiencen juicios importantes hasta el próximo año en el litigio de Zantac, cuando un procedimiento federal combinado conocido como litigio multidistrital que combina una serie de casos de Zantac, que se lleva a cabo en un tribunal de distrito en Florida, comenzará a celebrar su primera audiencia. llamados ensayos de referencia. Un procedimiento conjunto separado en la corte estatal de California también está programado para celebrar juicios el próximo año.

Escriba a Josh Nathan-Kazis al [email protected]