3 grandes dividendos listos para ser recortados

Con el derrumbe del mercado, las acciones de dividendos tienen colchones incorporados. A diferencia de las acciones tecnológicas sin beneficios, que rara vez pagan, los rendimientos de nuestros pagadores de dividendos van up cuando los precios bajan.

¿El resultado? Acción de precio más fuerte para nuestras jugadas de rendimiento favoritas, gracias a la atención de los refugiados de NASDAQ.

Pero tenemos que estar más atentos a los recortes de dividendos. Después de todo, proporcionan un "doble golpe" repugnante. Perdemos nuestro flujo de efectivo y algo de capital a medida que las acciones se vuelven a cotizar a la baja después del corte. Y la caída puede ser aún peor en mercados en pánico como el de hoy.

AT&T (T) es un excelente ejemplo. Tiene un rendimiento superior al 7% desde hace años, y regularmente recibo preguntas de lectores que se preguntan si deberían comprarlo. No es una posibilidad, porque ese alto rendimiento enmascara el hecho de que AT&T ha sido un fiasco de dividendos durante años porque sus aumentos de pago fueron sonrisas falsas.

Durante la última década, su dividendo apenas ha avanzado poco a poco cada 12 meses, ¡lo suficiente para que la acción se aferre a su membresía en Dividend Aristocrats! Hemos hablado antes sobre cómo un dividendo creciente tiene un tirón "magnético" en los precios de las acciones, y puede verlo a continuación, con las ganancias anémicas del dividendo impulsando las acciones (¡ligeramente!) al alza, hasta que llegó el COVID-19.

El débil "imán de dividendos" de AT&T se cierra

Como puede ver, la acción estaba volviendo a subir hacia el pago cuando, en mayo de 2021, la gerencia le cortó las piernas cuando dijo que reduciría el dividendo como parte de la escisión de su subsidiaria WarnerMedia, que se fusionará con Descubrimiento Inc. (DSCA).

La peor parte fue que AT&T no tenía claro el tamaño y el momento del corte. Luego, hace unas semanas, anunció que sería profundo: 47%, para ser precisos, dejando a las acciones con un rendimiento a plazo del 4.7%. (El corte aún no se ha mostrado en las pantallas, por lo que no está en el gráfico anterior, pero como puede ver, el precio de las acciones lo anticipó).

La verdad es que incluso este pago enfermizo puede no durar, dada la deuda a largo plazo de $ 178 mil millones de AT&T, que supera su valor como empresa pública ($ 170 mil millones). Obtendrá $ 43 mil millones en efectivo y otras consideraciones de la escisión, pero incluso si pone todo eso en su deuda, estaría endeudado por una suma de alrededor del 80% de su valor de mercado. Si todavía estás sentado en este, es hora de dejarlo ir.

Un proveedor de energía con un pago intermitente

En la superficie, Corporación PPL. (PPL) parece el sueño de un inversor de dividendos: posee cuatro servicios públicos regulados que atienden a unos 2.5 millones de clientes en Pensilvania y Kentucky. Sus acciones rinden un elevado 5.8%.

Por supuesto, los servicios públicos son un refugio seguro cuando la economía se tambalea, pero no puede comprar cualquier servicio público, y PPL es un ejemplo de uno que no es la mejor opción. Como puede ver, el pago está estancado, habiendo aumentado solo un 15% en la última década.

Cuando un dividendo se detiene o se estanca, puede retener una acción, ¡que es nuestro imán de dividendos que funciona al revés! Puede ver eso arriba: cada vez que la acción supera el crecimiento del pago de bajo voltaje de PPL, vuelve a bajar. ¿El resultado? ¡Una ganancia de 7% en el precio de las acciones en los últimos cinco años!

En marzo, la compañía planea cerrar la compra de Narragansett Electric Company de Rhode Island, de propiedad privada, de la empresa con sede en el Reino Unido. Red nacional (NGG) por $ 3.8 mil millones. Es una gran compra para PPL, cuya capitalización de mercado es de 21.2 millones de dólares. Sin embargo, vendió su subsidiaria Western Power Distribution con sede en el Reino Unido a National Grid por $ 10.4 mil millones en junio pasado y planea usar parte de ese efectivo para financiar el trato.

Una vez que la compra sea firme, PPL dice que ajustará su dividendo para apuntar a una tasa de pago del 60% al 65% de las ganancias por acción (EPS). No está claro qué significaría eso para el pago, dado que la compañía ha generado EPS negativas en los últimos 12 meses, incluidos artículos únicos. Ajustado por elementos especiales, PPL ha ganado $1.42 por acción en ese tiempo, muy por debajo de los $1.66 que paga en dividendos. Esa falta de claridad, como vimos con AT&T, es una buena señal de que es hora de vender.

Compañía Kraft Heinz: Use este rebote para pagar

Prepandémica, Kraft Heinz (KHC), con sus marcas de alimentos envasados ​​(como Oscar Meyer, Velveeta y Jell-O) estaba fuera de sintonía con los consumidores, que estaban más interesados ​​en la comida fresca. Esa tendencia se revirtió durante los cierres, cuando los alimentos enlatados y congelados estaban de moda. Además, los productos de KHC no tenían competencia con la comida de los restaurantes.

Pero ahora, con el desvanecimiento de Omicron, la tendencia está retrocediendo y amenaza con terminar con el breve (re)coqueteo de los comensales con los productos de KHC. Esas son malas noticias para los accionistas porque el dividendo superior al promedio del 4.4 % de KHC oculta el hecho de que ya redujo su pago en un 36 % en 2018, y el precio de las acciones cayó al unísono.

Ahora la corriente vuelve a volverse en contra de la empresa, y su ratio de pago de dividendos en efectivo (o el porcentaje de los últimos 12 meses de flujo de caja libre pagado como dividendos) está aumentando: ahora está en el 61 %, en comparación con el 40 % al final. del primer trimestre de 2021. Con eso en mente, me preocupa que incluso este pago más bajo sea demasiado para KHC, especialmente porque la inflación aumenta sus costos de insumos.

Aquí están las buenas noticias: los inversores han pasado por alto esto en su pánico por las subidas de tipos y la crisis de Ucrania y han acumulado lo que consideran una acción "segura", lo que ha hecho que KHC suba un 4 % este año a partir de este escrito. Eso le da un buen rebote para vender si todavía lo posee.

Brett Owens es estratega jefe de inversiones de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, obtenga su copia gratuita de su último informe especial: Su cartera de jubilación anticipada: enormes dividendos, todos los meses, para siempre.

Divulgación: ninguna

Fuente: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/02/23/3-big-name-dividends-set-to-get-slashed/