2020 cambió la economía de maneras que aún no podemos entender

En una llamada de ganancias esta semana, Marcas de Yum El director ejecutivo David Gibbs expresó la confusión que sienten muchas personas al tratar de averiguar qué está pasando con la economía estadounidense en este momento:

Tres meses antes, durante la llamada previa de la compañía con los analistas, Gibbs dijo que los economistas que llaman a esto una "recuperación en forma de K", donde a los consumidores de altos ingresos les va bien mientras que a los hogares de bajos ingresos les cuesta, están simplificando demasiado la situación.

“No sé en mi carrera que hayamos visto un entorno más complejo para analizar el comportamiento del consumidor que el que estamos enfrentando ahora”, dijo en mayo, citando la inflación, el aumento de los salarios y el gasto de estímulo federal que aún está avivando el economía.

Al mismo tiempo, problemas sociales como el post-Covid reapertura y La guerra de Rusia en Ucrania están pesando sobre la confianza del consumidor, lo que "crea un entorno bastante complejo para descubrir cómo analizarlo y comercializarlo entre los consumidores", dijo Gibbs.

Gibbs tiene razón. Las cosas son muy extrañas. ¿Viene o no una recesión?

Existe amplia evidencia a favor del campo del “sí”.

La tecnología y las finanzas son preparándose para una recesión con desaceleraciones en la contratación y recortes de empleos y súplicas de más eficiencia de los trabajadores El mercado de valores ha estado en una caída de nueve meses con el Nasdaq de tecnología pesada con una caída de más del 20% desde su máximo de noviembre y muchas acciones tecnológicas de alto vuelo con una caída del 60% o más.

La inflación está provocando que los consumidores gasten menos en compras no esenciales como ropa para que puedan comprar gasolina y comida. La economía estadounidense se ha contraído durante dos trimestres consecutivos.

Downtown San Francisco no tiene la sensación de ciudad fantasma que tenía en febrero, pero todavía tiene grandes extensiones de tiendas vacías, pocos viajeros y vacantes inmobiliarias comerciales récord, que también es el caso en Nueva York (aunque Manhattan se siente mucho más como ha vuelto a su ajetreo anterior a la pandemia).

Entonces otra vez:

Las industrias de viajes y hospitalidad no pueden encontrar suficientes trabajadores. Los viajes han vuelto a casi los niveles de 2019, aunque parece que se están enfriando a medida que el verano se desvanece. Los retrasos son comunes ya que las aerolíneas no pueden encontrar suficientes pilotos y no hay suficientes autos de alquiler para satisfacer la demanda.

Los restaurantes se enfrentan a una grave escasez de trabajadores. los movimiento laboral está teniendo su mejor año en décadas como trabajadores minoristas en Starbucks y trabajadores de almacén en Amazon tratar de usar su influencia para obtener concesiones de sus empleadores. Reddit está lleno de hilos sobre personas. renunciar a trabajos mal pagados y empleadores abusivos para... hacer otra cosa, aunque no siempre está claro exactamente qué.

Una economía en contracción normalmente no viene acompañada de una alta inflación y un mercado laboral al rojo vivo.

Aquí está mi teoría sobre lo que está pasando.

El impacto de la pandemia convirtió 2020 en un año que cambiará la época. Y al igual que los ataques terroristas del 9 de septiembre de 11, los efectos económicos y sociales completos no se comprenderán durante años.

Los estadounidenses experimentaron la muerte de familiares y amigos, aislamiento a largo plazo, cambios y pérdidas laborales, enfermedades persistentes, delincuencia urbana y destrucción de propiedades, desastres naturales, una elección presidencial que gran parte del partido perdedor se niega a aceptar y una invasión del Congreso. por una multitud enfurecida, todo en menos de un año.

Mucha gente está lidiando con ese trauma, y ​​la creciente sospecha de que el futuro depara más malas noticias — ignorando la corrección, ignorando las expectativas sociales e incluso ignorando las duras realidades de sus propias situaciones financieras. En cambio, están aprovechando el momento y siguiendo sus caprichos.

Los consumidores no están actuando racionalmente y los economistas no pueden entender su comportamiento. No sorprende que el CEO de Yum Brands, propietaria de Taco Bell, KFC y Pizza Hut, tampoco pueda hacerlo.

Llámalo el gran malestar.

¿Cómo podría manifestarse eso? En una década, ¿cómo miraremos hacia atrás en la década de 2020?

Quizás:

• Los trabajadores mayores continuarán dejando la fuerza laboral tan pronto como puedan permitírselo, gastando menos a largo plazo para mantener su independencia y juntando trabajo independiente o de medio tiempo según sea necesario. El mercado laboral seguirá inclinado hacia los trabajadores.
• Los trabajadores en trabajos con salarios más bajos exigirán más dignidad y salarios más altos de sus empleadores, y estarán más dispuestos a cambiar de trabajo o renunciar en seco si no los obtienen.
• La gente se mudará más por motivos personales y de estilo de vida que para buscar trabajo. Los trabajadores estresados ​​seguirán huyendo de los entornos urbanos hacia los suburbios y el campo, y los suburbios que se encuentran a una o tres horas en automóvil de las principales ciudades verán un aumento en el valor de las propiedades y una afluencia de residentes. Los habitantes urbanos dedicados encontrarán razones para cambiar de ciudad, creando más rotación y reduciendo los lazos comunitarios.
• Los últimos vestigios de la lealtad de los empleados desaparecerán a medida que más personas busquen la satisfacción antes que el pago. Como una trabajadora tecnológica que renunció a su trabajo en Expedia para trabajar en empresa de tecnología solar Sunrun recientemente lo puse, "Te das cuenta de que hay un poco más en la vida que maximizar tu paquete de compensación".
• Los empleados que demostraron que podían hacer su trabajo de forma remota se resistirán a volver a la oficina, lo que obligará a los empleadores a convertir los lugares de trabajo híbridos en la norma. Los patrones de gasto cambiarán permanentemente, y las empresas que atienden a los viajeros y los trabajadores urbanos seguirán luchando.
• Aquellos con ingresos disponibles lo gastarán vigorosamente en experiencias (viajes, restaurantes, bares, hoteles, música en vivo, vida al aire libre, deportes extremos) mientras reducen la compra de bienes materiales de alta gama y entretenimiento en el hogar, incluido acceso a Internet de banda ancha y servicios de transmisión de medios. La pandemia fue un momento para agacharse y mejorar el nido. Ahora que tenemos todos los muebles y Pelotones necesitamos, es hora de salir y divertirnos.

Es posible que este verano sea el punto culminante de este período de incertidumbre y que los consumidores dejen de gastar repentinamente este otoño, provocando una recesión en EE. UU. Otros eventos de "cisne negro" como guerras, desastres naturales, un empeoramiento o una nueva pandemia, o un malestar político más generalizado podrían aplastar de manera similar cualquier signo de vida en la economía.

Aun así, algunos de los cambios sociales y de comportamiento que ocurrieron durante la pandemia resultarán permanentes.

Estas señales deberían volverse más claras en los informes de ganancias a medida que nos alejamos de las comparaciones de hace un año con la era del confinamiento por la pandemia y a medida que se estabilizan las tasas de interés. Luego, descubriremos qué empresas y sectores económicos son realmente resistentes a medida que ingresamos en esta nueva era.

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