20 bancos que están sentados sobre enormes pérdidas potenciales de valores, al igual que SVB

Silicon Valley Bank ha quebrado tras una corrida de depósitos, después de que el precio de las acciones de su empresa matriz se desplomara un récord del 60% el jueves.

Trading de SVB Financial Group's
SIVB,
- 60.41%

las acciones se detuvieron la madrugada del viernes, después de que las acciones cayeron nuevamente en las operaciones previas a la comercialización. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que SVB era uno de los pocos bancos en los que estaba “monitoreando muy cuidadosamente.” La reacción llegó de varios analistas que discutieron el riesgo de liquidez del banco.

Reguladores de California cerró Silicon Valley Bank y entregó los restos a la Administración Federal de Seguros de Depósitos más tarde el viernes.

A continuación se muestra la misma lista de 10 bancos que destacamos el jueves que mostró banderas rojas similares a las mostradas por SVB Financial durante el cuarto trimestre. Esta vez, mostraremos cuánto reportaron en pérdidas no realizadas en valores, un elemento que desempeñó un papel importante en la crisis de SVB.

Debajo hay una pantalla de bancos de EE. UU. con al menos $ 10 mil millones en activos totales, que muestra aquellos que parecían tener la mayor exposición a pérdidas de valores no realizadas, como porcentaje del capital total, al 31 de diciembre.

Primero, una mirada rápida a SVB

Algunos informes de los medios se han referido a SVB de Santa Clara, California, como un banco pequeño, pero tenía $ 212 mil millones en activos totales al 31 de diciembre, lo que lo convierte en el banco 17 más grande en el índice Russell 3000.
RUA,
- 1.70%

al 31 de diciembre. Eso lo convierte en la mayor quiebra de un banco estadounidense desde Washington Mutual en 2008.

Un aspecto único de SVB fue su enfoque durante décadas en la industria del capital de riesgo. El crecimiento de los préstamos del banco se había ralentizado a medida que aumentaban las tasas de interés. Mientras tanto, al anunciar sus $21 mil millones de dólares en ventas de valores el jueves, SVB dijo que había tomado la medida no solo para reducir su riesgo de tasa de interés, sino porque “la quema de efectivo de los clientes se mantuvo elevada y aumentó aún más en febrero, lo que resultó en depósitos más bajos. de lo previsto.”

SVB estimó que registraría una pérdida de $ 1.8 mil millones en la venta de valores y dijo recaudaría $ 2.25 mil millones en capital a través de dos ofertas de nuevas acciones y una oferta de bonos convertibles. Esa ofrenda no se completó.

Entonces, este parece ser un ejemplo de lo que puede salir mal con un banco enfocado en una industria en particular. La combinación de un balance repleto de valores y relativamente escaso en préstamos, en un entorno de tipos al alza en el que los precios de los bonos han bajado y en el que los propios depositantes específicos de ese sector están sufriendo una caída del efectivo, condujo a un problema de liquidez.

Pérdidas no realizadas en valores

Los bancos apalancan su capital reuniendo depósitos o pidiendo dinero prestado, ya sea para prestar el dinero o comprar valores. Obtienen el diferencial entre el rendimiento promedio de los préstamos e inversiones y el costo promedio de los fondos.

Las inversiones en valores se mantienen en dos cubos:

  • Disponibles para la venta: estos valores (principalmente bonos) se pueden vender en cualquier momento y, según las normas contables, se requiere que se ajusten al mercado cada trimestre. Esto significa que las ganancias o pérdidas se registran continuamente para la cartera de AFS. Las ganancias acumuladas se suman o las pérdidas se restan del capital social total.

  • Retenido hasta el vencimiento: estos son bonos que un banco tiene la intención de mantener hasta que se paguen a su valor nominal. Se contabilizan al costo y no se marcan a precio de mercado cada trimestre.

En su normativa Estados financieros consolidados para sociedades controladoras—FR Y-9C, presentado ante la Reserva Federal, SVB Financial, informó un resultado negativo de $ 1.911 mil millones en otros ingresos integrales acumulados al 31 de diciembre. Esa es la línea 26.b en el Anexo HC del informe, para aquellos que llevan la cuenta en casa. Puede consultar los informes reglamentarios de cualquier sociedad de cartera bancaria, sociedad de cartera de ahorros y préstamos o institución subsidiaria de EE. UU. en el Consejo Federal de Examen de Instituciones Financieras. Centro Nacional de Informacion. Asegúrese de obtener el nombre correcto de la empresa o institución, o puede estar buscando la entidad equivocada.

Así es como se define otro resultado integral acumulado (AOCI) en el informe: “Incluye, entre otros, ganancias (pérdidas) netas por tenencia no realizadas sobre valores disponibles para la venta, ganancias (pérdidas) netas acumuladas sobre coberturas de flujo de efectivo, ajustes acumulados de conversión de moneda extranjera y ajustes acumulados de pensiones de beneficios definidos y otros planes posteriores al retiro”.

En otras palabras, se trataba principalmente de pérdidas no realizadas en valores disponibles para la venta de SVB. El banco registró una pérdida estimada de $ 1.8 mil millones al vender "prácticamente todos" estos valores el 8 de marzo.

La lista de 10 bancos con tendencias de margen de interés desfavorables

En los informes de llamadas regulatorias, se agrega AOCI al capital regulatorio. Dado que el AOCI de SVB era negativo (debido a sus pérdidas no realizadas en valores de AFS) al 31 de diciembre, redujo el capital social total de la empresa. Entonces, una forma justa de medir el AOCI negativo del capital social total del banco sería dividir el AOCI negativo entre capital social total menos AOCI — sumando efectivamente las pérdidas no realizadas al capital social total para el cálculo.

Volviendo a nuestra lista de 10 bancos que levantaron banderas rojas de margen similares a las de SVB, aquí está el mismo grupo, en el mismo orden, que muestra un AOCI negativo como porcentaje del capital social total al 31 de diciembre. Hemos agregado SVB al final de la lista. Los datos fueron proporcionados por FactSet:

Banca

Ticker

Ciudad

AOCI ($millones)

Capital social total ($millones)

AOCI/TEC – AOCI

Activos totales ($millones)

Clientes Bancorp Inc.

CUBI,
- 13.11%
West Reading, Pensilvania.

- $ 163

$1,403

- 10.4%

$20,896

First Republic Bank

FRC,
- 14.84%
San Francisco

- $ 331

$17,446

- 1.9%

$213,358

arena primavera bancorp inc.

SASR,
- 2.91%
Olney, Maryland

- $ 132

$1,484

- 8.2%

$13,833

comunidad de nueva york bancorp inc.

NYCB,
- 5.99%
Hicksville, Nueva York

- $ 620

$8,824

- 6.6%

$90,616

primera fundación inc.

ffwm,
- 9.11%
Dallas

- $ 12

$1,134

- 1.0%

$13,014

Ally Financial Inc.

ALIADO,
- 5.70%
Detroit

- $ 4,059

$12,859

- 24.0%

$191,826

dime comunidad bancshares inc.

DCOM
- 2.81%
Hauppauge, Nueva York

- $ 94

$1,170

- 7.5%

$13,228

pacific premier bancorp inc.

PPBI,
- 1.95%
Irvine, California

- $ 265

$2,798

- 8.7%

$21,729

prosperidad bancshare inc.

PB,
- 4.46%
Houston

- $ 3

$6,699

- 0.1%

$37,751

columbia financiera, inc.

CLBK,
- 1.78%
Fair Lawn, Nueva Jersey

- $ 179

$1,054

- 14.5%

$10,408

Grupo financiero SVB

SIVB,
- 60.41%
Santa Clara, California

- $ 1,911

$16,295

- 10.5%

$211,793

Fuente: FactSet

Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada banco.

Leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.

Ally Financial Inc.
ALIADO,
- 5.70%

- el tercer banco más grande en la lista al 31 de diciembre de activos totales - se destaca por tener el mayor porcentaje de ingresos integrales acumulados negativos en relación con el capital social total al 31 de diciembre.

Sin duda, estos números no significan que un banco esté en problemas o que se verá obligado a vender valores por grandes pérdidas. Pero SVB tenía un patrón preocupante para sus márgenes de interés y lo que parecía ser un porcentaje relativamente alto de pérdidas de valores en relación con el capital al 31 de diciembre.

Bancos con mayor porcentaje de AOCI negativo a capital

Hay 108 bancos en el Índice Russell 3000
RUA,
- 1.70%

que tenía activos totales de al menos $ 10.0 millones al 31 de diciembre. FactSet proporcionó datos de AOCI y capital social total para 105 de ellos. Aquí están los 20 que tenían las proporciones más altas de AOCI negativo al capital social total menos AOCI (como se explicó anteriormente) al 31 de diciembre:

Banca

Ticker

Ciudad

AOCI ($millones)

Capital social total ($millones)

AOCI/ (TEC – AOCI)

Activos totales ($millones)

comerica inc.

CMA,
- 5.01%
Dallas

- $ 3,742

$5,181

- 41.9%

$85,406

Zions Bancorporación NA

SIÓN,
- 2.44%
Salt Lake City

- $ 3,112

$4,893

- 38.9%

$89,545

populares inc.

BPOP,
- 1.56%
San Juan, Puerto Rico

- $ 2,525

$4,093

- 38.2%

$67,638

KeyCorp

LLAVE,
- 2.55%
Cleveland

- $ 6,295

$13,454

- 31.9%

$189,813

sistema bancario comunitario inc.

CBU,
- 0.22%
DeWitt, Nueva York

- $ 686

$1,555

- 30.6%

$15,911

Comercio Bancshares Inc.

CBSH,
- 1.61%
Kansas City, Mo.

- $ 1,087

$2,482

- 30.5%

$31,876

Cullen/Frost Bankers Inc.

CFR
- 1.08%
San Antonio

- $ 1,348

$3,137

- 30.1%

$52,892

Primeros Bankshares financieros Inc.

FIN,
- 0.90%
Abilene, Texas

- $ 535

$1,266

- 29.7%

$12,974

Eastern Bankshares Inc.

EBC,
- 3.16%
Boston

- $ 923

$2,472

- 27.2%

$22,686

Heartland Financial EE.UU. Inc.

HTLF,
- 1.26%
Denver

- $ 620

$1,735

- 26.3%

$20,244

primer bancorp

FBNC,
- 0.31%
Pinos del Sur, Carolina del Norte

- $ 342

$1,032

- 24.9%

$10,644

Silvergate Capital Corp. Clase A

SI
- 11.27%
La Jolla, California.

- $ 199

$603

- 24.8%

$11,356

Banco de Hawaii Corp

boh,
- 6.15%
Honolulu

- $ 435

$1,317

- 24.8%

$23,607

Corporación Financiera Synovus.

SNV,
- 2.91%
Colón, Georgia

- $ 1,442

$4,476

- 24.4%

$59,911

aliado financiero inc

ALIADO,
- 5.70%
Detroit

- $ 4,059

$12,859

- 24.0%

$191,826

Corporación financiera WSFS.

WSFS,
- 2.78%
Wilmington, Delaware

- $ 676

$2,202

- 23.5%

$19,915

Fifth Third Bancorp

FITB,
- 4.17%
Cincinnati

- $ 5,110

$17,327

- 22.8%

$207,452

Primera hawaiana inc.

FHB,
- 3.48%
Honolulu

- $ 639

$2,269

- 22.0%

$24,666

Corporación Financiera UMB.

UMBF,
- 3.35%
Kansas City, Mo.

- $ 703

$2,667

- 20.9%

$38,854

Banco de firmas

sbny,
- 22.87%
New York

- $ 1,997

$8,013

- 20.0%

$110,635

Nuevamente, esto no sugiere que ningún banco en particular en esta lista basada en datos del 31 de diciembre esté enfrentando el tipo de tormenta perfecta que ha afectado a SVB Financial. Es posible que un banco con grandes pérdidas en papel sobre sus valores AFS no necesite venderlos. De hecho, Comerica Inc.
CMA,
- 5.01%
,
que encabeza la lista, también mejoró más su margen de interés en los últimos cuatro trimestres, como se muestra aquí.

Pero es interesante notar que Silvergate Capital Corp.
SI
- 11.27%
,
que se centró en servir a los clientes en la industria de la moneda virtual, hizo la lista. Está cerrando su filial bancaria voluntariamente.

Otro banco en la lista que enfrenta preocupación entre los depositantes es Signature Bank
sbny,
- 22.87%

de Nueva York, que tiene un modelo comercial diverso, pero también se ha enfrentado a una reacción violenta relacionada con los servicios que brinda a la industria de la moneda virtual. Las acciones del banco cayeron un 12% el jueves y bajaron otro 24% en las operaciones de la tarde del viernes.

Signature Bank dijo en un ambiental que se encontraba en una “posición financiera sólida y bien diversificada”.

Fuente: https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo